股指預期高位震蕩，債市關(guān)注配置價值
觀點：短期關(guān)注反彈持續(xù)性（1）IF、IH、IC當月基差收于-44.85點、-14.12點、-145.56點，較上一交易日變化-19.01點、-15.59點、-23.82點；（2）IF、IH、IC持倉分別變化1145手、928手、-3573手；（3）滬股通凈流入7.17億，深股通凈流入35.04億；摘要：股指期貨：短期關(guān)注反彈持續(xù)性。股指期貨關(guān)注反彈持續(xù)性 多少錢可以開股指？50萬資金可以開。
對于后市，仍持高位震蕩觀點，盡管昨日氛圍偏暖，但市場并未出現(xiàn)放量的征兆，同時股指期貨總持倉也未跟隨上行，一系列信號暗示資金并未有明顯追漲行為。疊加創(chuàng)業(yè)板估值偏高，當前市場也很難復制科創(chuàng)板之后，中小創(chuàng)跟隨上漲的行情。股指期權(quán)觀點：波動率賣方謹慎續(xù)持，日內(nèi)Gamma交易為主邏輯：昨日A股早盤走低后反彈沖高，午后維持平穩(wěn)走勢，收盤時各標的均有所上漲，期權(quán)市場成交規(guī)模較穩(wěn)定。受創(chuàng)業(yè)板注冊制的影響，各期權(quán)隱含波動率均明顯高開，但日內(nèi)標的偏穩(wěn)的走勢帶動隱波持續(xù)回落，收盤時各期權(quán)市場加權(quán)隱波均小幅下跌，仍維持當前的向下趨勢。經(jīng)過本輪的回落后，目前各市場加權(quán)隱波已經(jīng)到了26%附近，短期持續(xù)下行的空間相對較小，疊加中美關(guān)系可能再生變數(shù)，波動率賣方建議謹慎續(xù)持，或部分獲利離場，關(guān)注波動率短期沖高的風險。在目前標的日內(nèi)振幅仍較大的背景下，更多的以參與日內(nèi)的Gamma交易為主，通過GammaScalping策略進行高拋低吸操作，持續(xù)獲取標的震蕩的收益。操作建議：波動率賣方謹慎續(xù)持
風險因子：1）美股調(diào)整；2）中美關(guān)系；3）期權(quán)市場交易情緒再起；4）貨幣超預期收緊；5）財政大力度擴張股指期貨：盡管昨日氛圍偏暖，但市場并未出現(xiàn)放量的征兆，短期仍需觀察反彈的持續(xù)性，建議降低操作頻率。國債期貨：配置需求可擇機入場，交易需求謹慎為宜。股指期權(quán)：短期隱波持續(xù)下行的空間相對較小，波動率賣方謹慎續(xù)持，日內(nèi)Gamma交易為主。報告要點。

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