夜盤原油新高，相關(guān)化工品信心受到提振，不過09合約臨近交割月現(xiàn)貨屬性增強(qiáng)，跟漲相對有限，繼續(xù)關(guān)注低庫存品種交割屬性。報告要點(diǎn)
甲醇觀點(diǎn)：下方空間受限疊加原油反彈，甲醇重回1700上方（1）8月5日太倉低端現(xiàn)貨再次回落至1595元/噸，夜盤09合約升水太倉低端現(xiàn)貨價格為105元/噸，基差再繼續(xù)走弱，壓力有增。近期產(chǎn)區(qū)價格漲跌互現(xiàn)：魯南1520（-200）、河北1450（-260）、河南1450（-200）、內(nèi)蒙1250（-600）和西南1480（-180），產(chǎn)區(qū)對應(yīng)到盤面的低端價格小幅反彈至1650元/噸，盤面繼續(xù)順掛，且太倉現(xiàn)貨仍順掛周邊區(qū)域，產(chǎn)銷間壓力仍存；（2）8月5日PP+MEG主力09盤面加工費(fèi)繼續(xù)反彈至903元/噸，PP盤面加工費(fèi)小幅回落至2668元/噸，現(xiàn)貨利潤依然很好，盤面壓力位為2139元/噸，MTO無壓力也難提供支撐；8.6夜盤原油創(chuàng)新高 2009跟漲有限甲醇期貨逢低偏多 邏輯：昨日MA09跌后反彈，繼續(xù)圍繞1700一線博弈，近期壓力仍主要是產(chǎn)區(qū)壓力逐步增大，低價現(xiàn)貨出現(xiàn)施壓市場，不過低估值是多頭的籌碼，且原油新高提振信心，近期仍或低位震蕩為主。而后市基本面去看，盡管前期利空釋放，而利多仍未兌現(xiàn)的情況下，累庫壓力有所釋放，不過壓力是從產(chǎn)區(qū)傳導(dǎo)的，但產(chǎn)區(qū)價格已基本上到了現(xiàn)金流成本附近，要么產(chǎn)區(qū)挺價，要么降價去庫，進(jìn)而逼停高成本裝置，因此下行空間或受限，而隨著需求逐步回升的預(yù)期兌現(xiàn)，而裝置重啟利空出盡，港口因為7月檢修偏多，8月進(jìn)口量有下降預(yù)期，整體邊際供需是有好轉(zhuǎn)的，另外就是09合約的基差陸續(xù)修復(fù)，且凈空持倉仍集中，空頭離場或移倉或存在一定支撐，因此8月價格存在逐步企穩(wěn)反彈的可能性，不過由于僅是階段性驅(qū)動，隨著外圍裝置逐步恢復(fù)，中長期壓力仍是有增無減的，屆時價格或再次轉(zhuǎn)弱。操作策略：1700以下空間或有限，階段性逢低偏多為主；MA9-1激進(jìn)者或可布局正套。風(fēng)險因素：裝置檢修再次增多，原油強(qiáng)勢反彈


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