活躍品種點(diǎn)評(píng)注：詳細(xì)分析及風(fēng)險(xiǎn)因素 尿素⚫波動(dòng)原因：階段性印標(biāo)支撐出盡，疊加月初裝置集中重啟，以及內(nèi)貿(mào)需求逐步轉(zhuǎn)弱，尿素價(jià)格大幅回落，盤面近跌停。⚫后期展望：前期利空或已在盤面釋放大部分，但現(xiàn)貨在印標(biāo)支撐下仍偏堅(jiān)挺，或限制盤面下行空間，在內(nèi)需未有明顯回升前，尿素仍謹(jǐn)慎偏弱，短期關(guān)注1600附近支撐。⚫操作建議：謹(jǐn)慎偏弱。⚫風(fēng)險(xiǎn)因素：新一輪印標(biāo)、裝置意外檢修增多。紙漿⚫波動(dòng)原因：交割品被套利盤鎖定在期貨，市場流通貨源較少，形成期貨拉動(dòng)的正反饋。盤面資金主導(dǎo)，強(qiáng)勢拉漲。⚫后期展望：超漲是顯著的，供需沒有顯著驅(qū)動(dòng)。資金決定行情，目前看，多方資金尚未出現(xiàn)分化，仍有可能上沖，拐點(diǎn)預(yù)期困難。只有等待盤面明確的回落后才能確定。⚫操作建議：多方逢高逐步離場了結(jié)。或用期權(quán)鎖定上漲利潤。⚫風(fēng)險(xiǎn)因素：下游漲價(jià)失敗，對原料漲價(jià)抵抗。白銀⚫波動(dòng)原因：鮑威爾引入通脹平均理念，美元承壓白銀上揚(yáng)。⚫后期展望：美聯(lián)儲(chǔ)寬松邏輯已經(jīng)計(jì)入價(jià)格，后續(xù)資金情緒恐將弱化。⚫操作建議：謹(jǐn)慎觀望為宜。⚫風(fēng)險(xiǎn)因素：負(fù)利率 期貨活躍品種漲跌原因9.1 白銀紙漿尿素期貨點(diǎn)評(píng)

隨著國內(nèi)冶煉集中檢修周期的結(jié)束，加上進(jìn)口鋅流入的階段性增加，鋅供應(yīng)提升節(jié)奏將明顯加快。9-10 月鋅傳統(tǒng)旺季消費(fèi)仍謹(jǐn)慎向好，但中期存在一定的不確定性。基于鋅供需將邊際轉(zhuǎn)弱的預(yù)期，我們對于鋅價(jià)進(jìn)一步上漲的空間持謹(jǐn)慎的態(tài)度，認(rèn)為目前鋅價(jià)的反彈已進(jìn)入了強(qiáng)弩之末的階段。我們自3 月末以來持續(xù)建議的鋅多單布局，可止盈離場；同時(shí)等待逢高沽空的機(jī)會(huì)。此外，仍可關(guān)注滬鋅階段性地跨期正套機(jī)會(huì)。交易建議◼短線建議：滬鋅10合約多單減倉，或逢高賣出。◼風(fēng)險(xiǎn)因素：海外疫情變動(dòng)超預(yù)期；宏觀情緒迅速切換。 

  
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