焦炭焦炭：需求預(yù)期波動，焦炭震蕩下跌邏輯：昨日港口準(zhǔn)一價1920-1940不等，實際成交較少，焦化廠集中第三輪提漲，有較大落地可能，現(xiàn)貨總體穩(wěn)中偏強運行。8月份地產(chǎn)數(shù)據(jù)稍有回落，需求啟動低于預(yù)期，焦炭期價也有明顯下跌。整體來看，焦炭自身基本面變動不大，供需相對偏緊，鐵水產(chǎn)量保持高位，庫存持續(xù)去化，基本面較為良好。由于鋼廠利潤偏低，焦炭提漲空間受限，供給缺口的收窄，新產(chǎn)能的釋放，壓制焦炭上行空間，期貨已貼水較多，基差對期價有部分保護，短期內(nèi)或維持震蕩走勢。焦煤期貨怎么開戶交易 焦煤期貨基差有保護  操作建議：震蕩操作風(fēng)險因素：焦炭新產(chǎn)能釋放、終端需求超預(yù)期（上行風(fēng)險）；需求不及預(yù)期，鐵水減產(chǎn)（下行風(fēng)險）震蕩焦煤焦煤:供需相對平穩(wěn)，焦煤期價震蕩運行邏輯：近日焦煤現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏強運行，山西部分主焦煤價格探漲，受黑色預(yù)期波動影響，期貨價格震蕩下跌。供需來看，近日焦煤產(chǎn)量平穩(wěn)，內(nèi)蒙倒查20年仍在持續(xù)，山西地區(qū)煤礦產(chǎn)量較為平穩(wěn)，下游焦?fàn)t、高爐維持高開工率，同時補庫也相對積極，焦煤需求旺盛，煤礦庫存繼續(xù)下降。進口方面，海運煤通關(guān)政策偏嚴(yán)，而蒙煤通關(guān)穩(wěn)中有增，總進口量或有小幅減少。在預(yù)期稍有走弱的情況下，焦煤也受到影響，但終端需求還在回歸期、焦炭產(chǎn)能釋放、海外復(fù)產(chǎn)的背景下，焦煤自身供需的好轉(zhuǎn)，總體也有支撐。操作建議：回調(diào)買入與震蕩操作相結(jié)合風(fēng)險因素：海外復(fù)產(chǎn)、進口政策收緊（上行風(fēng)險）；終端需求不及預(yù)期（下行風(fēng)險）高位震蕩動力煤動力煤：港口成交良好，庫存不斷下降邏輯：主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古受限于煤管票管制嚴(yán)格，產(chǎn)出大幅下降，且在地銷增量與大秦線事故頻發(fā)的背景下，港口發(fā)運減量，導(dǎo)致環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)煤源持續(xù)緊張，市場價格較為堅挺；而下游來看，迎峰度夏旺季剛剛結(jié)束，實際消費有所下降，但四季度進口煤額度縮量預(yù)期推升沿海終端提前冬儲的情緒，貿(mào)易成交逐漸增加。綜合來看，市場逐步由寬松向平衡轉(zhuǎn)化，市場將呈現(xiàn)高位震蕩的格局。操作建議：區(qū)間操作風(fēng)險因素：冬儲采購提前（上行風(fēng)險）；進口收緊不及預(yù)期（下行風(fēng)險）震蕩二、期貨市場監(jiān)測。

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