要聞掃描
◼ 美國至9月12日當周初請失業金人數為86萬人，連續第三周降至100萬人下方，創自3月14日以來新低，預期85萬人，前值自
88.4萬人修正至89.3萬人；四周均值91.2萬人。
◼ 點評：初請失業金人數的持續下滑表明美國就業市場邊際向好，印證了聯儲主席關于經濟復蘇超出預期的觀點，利多美元。
宏觀
要聞日歷
◼ 人民幣兌美元中間價報6.7675，上調150點，中間價升值至2019年5月9日以來最高。
◼ 點評：中國基本面向好、外資流入和美元持續下跌是近期人民幣匯率走強的主要原因，預計未來人民幣會繼續升值。
觀點及邏輯
➢ 觀點：逢低買入焦炭01合約。
◼技術形態：站穩60日均線，30min及以下級別K線站穩BOLL帶 中軌。
◼需求高位：下游鋼廠鐵水產量維持高位，對焦炭需求有較強支撐。
◼庫存去化： 供給偏緊下，庫存持續去化，支撐價格。
基本面圖表 1950~1960元/噸區間逢低買入J2101合約，1935~1940元/噸止損。
鐵水產量大幅下滑。國內期貨市場活躍品種和早盤交易機會提示2020.9.18

板塊機會提示
◼ 金融：資金收緊，債市走弱。
◼ 有色：關注鋅、鋁等的可能回調。
◼ 黑色：鋼材去庫，板塊震蕩。
◼ 能化：關注尿素、乙二醇等偏弱品種。
◼ 農產品：關注油脂上行，以及蛋白粕多單加倉機會。。

活躍品種點評
MEG
⚫ 波動原因：在產銷走弱以及現金流低位情況下，聚酯裝置負荷高位小幅回落同時備貨節奏放緩，對MEG市場價
格造成沖擊。
⚫ 后期展望：目前MEG市場總體仍處在去庫的預期之內，尤其是進口收縮的預期仍在發酵；同時，在外圍市場價
格高位情況下，短期國內港口價格持續性下跌的風險相對較小。
⚫ 操作建議：盤面走勢偏空，短期或仍有下行風險，但持續下跌的可能性較低，建議在窗口期內逢低做多。
⚫ 風險因素：需求不及預期風險。
白銀
⚫ 波動原因：美聯儲議息表達經濟向好觀點，刺激美元回流。
⚫ 后期展望：美聯儲本次議息為四季度貨幣政策指明方向：雖然量化寬松繼續保持，但更大規模貨幣刺激預期
落空。美元最大的利空因素，美聯儲加碼寬松已經出盡。結合美國財政刺激政策，經濟有望快于歐洲復蘇步
伐，將繼續推升美元價值利空白銀。
⚫ 操作建議：空單持有。
⚫ 風險因素：美國經濟失速。
鎳
⚫ 波動原因：不銹鋼企業減產壓力大，鎳需求將走弱，加上市場悲觀情緒蔓延，使得鎳價大降。
⚫ 后期展望：目前鎳礦價格表現強勢，鎳鐵成本較高，支撐鎳價，隨著情緒釋放結束，鎳價有望企穩。。
⚫ 操作建議：觀望或短期交易。
⚫ 風險因素：礦價上漲不及預期；不銹鋼排產量超預期下降。

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