等待需求驗證，鋼價震蕩運行
我們從基建資金、地產趕工等因素考量，預期仍有較大概率兌現，且水泥開工率等
微觀數據也能驗證需求啟動，短期建議 01 多單繼續持有。當前需求已進入兌現期，
如需求回歸進一步滯后，警惕情緒階段轉變施壓盤面。
報告要點
鋼材：等待需求驗證，鋼價震蕩運行
邏輯：杭州螺紋維持 3780 元/噸，建材成交尚可。工業品周邊風險加劇，今日鋼價延
續震蕩整理；基本面方面，建材需求季節性改善，大漢數據顯示，中西南建材樣本出
庫繼續回升，當前利潤水平下產量偏穩，樣本城市建材社會庫存進一步回落。我們從
基建資金、地產趕工等因素考量，預期仍有較大概率兌現，短期建議 01 多單繼續持
有。當前需求已進入兌現期，如需求回歸進一步滯后，警惕情緒階段轉變施壓盤面。
熱卷仍然供需兩旺，華東、華北庫存低位支撐現貨，下游冷系去庫順暢對熱卷也有一
定帶動，隨著海外需求好轉，需求仍有邊際走強預期，盤面震蕩運行。
操作建議：螺紋-逢低買入與區間操作相結合；熱卷- 回調買入與區間操作相結合
風險因素：宏觀政策收緊，資金落地遲滯（下行風險）；
鐵礦石 鐵礦自身基本面轉弱 期貨鐵礦石行情偏強震蕩
鐵礦：澳洲礦山發運回落，盤面價格寬幅震蕩
邏輯：今日港口成交環比微增，現貨價格震蕩偏強，羅伊山粉 09 基差 95 元/噸，01 基差 182 元/
噸�？ǚ酆� PB 粉價差維持 99 元/噸，PB 與金布巴價差擴至 46 元/噸，01-05 期差擴至 73.5 元/噸，
此外鐵礦廠庫合計 2700 手倉單。四大礦山發運環比整體回落，但基本符合季節性規律。由于非主流
礦進口放量使得到港同比仍保持高位，而港口卸貨能力提升，港口壓港壓力緩解，庫存有望重新累
庫。此外澳礦庫存開始繼續累庫，中品澳礦溢價轉弱，卡粉和低品礦需求回暖，溢價提升，結構性矛
盾暫緩。鐵礦自身基本面轉弱，但熱卷需求良好，螺紋需求預期堅挺，仍支撐原料保持高位震蕩走
勢。
操作建議：區間操作
風險因素：成材需求大幅回落（下行風險）；淡水河谷發運不及預期（上漲風險） 。

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶咨詢：右側客服 或添加 QQ95215041 或 微信號qhkaihu 也可掃描下圖中微信客服二維碼