供應(yīng)壓力改善有限，需求提升但程度有限。
• 上周8月以來PTA仍在累庫，9月4日PTA流通庫存在286萬噸（環(huán)比 +14.15萬噸），期貨庫存34萬噸，總庫存在335萬噸偏高運(yùn)行。
• 上周PTA國內(nèi)PTA產(chǎn)量為94.86萬噸，環(huán)比下跌1.41%，周均開工率 86.41%，預(yù)計本周PTA周度產(chǎn)量在93.93萬噸。
• 聚酯開工維持92%，但聚酯品庫存仍偏高，產(chǎn)銷有所恢復(fù)，需求 提升只能期待新產(chǎn)能投產(chǎn)，但今年P(guān)TA產(chǎn)能增速＞聚酯產(chǎn)能增速。
整體而言，PTA去庫仍較艱難。
港口再現(xiàn)累庫，供需改善仍不足。
• 上周國內(nèi)開工率小幅回升，其中煤制回升至42.6%較明顯，油 制開工穩(wěn)中小升至62.48。
• 9月7日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存約148.7萬噸，環(huán)比上期增 加7.8萬噸；
• 本周的計劃到港量在20萬噸的。 PTA期貨倉單延續(xù)流出 鄭州PTA期貨行情震蕩
• 乙二醇主港發(fā)貨量未顯旺季水平。
• 乙二醇新增產(chǎn)能仍有較大投產(chǎn)計劃，而聚酯需求提升空間或有 限，即受制于海外需求恢復(fù)又受制于終端環(huán)節(jié)高庫存。。
（1）9月8日，PTA現(xiàn)貨交投氣氛一般，價格方面，PTA現(xiàn)貨在01貼水195成交,本周倉單價格在3500-3510附近。（2）9月8日，PX CFR中國/臺灣價格在546 (-1)美元/噸；PTA原料成本在2820（-5）元/噸，PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)日內(nèi)擴(kuò)張至680（+25）元/噸；PTA期貨11月及1月合約加工費(fèi)分別在868元/噸以及920元/噸。（3）9月8日，江浙滌絲產(chǎn)銷環(huán)比提升，至下午3點(diǎn)平均產(chǎn)銷估算在8-9成。（4）9月8日，華東聚酯水瓶片價格穩(wěn)定，在5150元/噸；1.4D 直紡滌短纖價格5500（-40）元/噸；直紡半光POY 150D/48F、直紡半光FDY 150D/96F、滌綸DTY 150D/48F低彈價格分別在5070（價格穩(wěn)定）元/噸、5475（-10）元/噸以及6530（價格穩(wěn)定）元/噸。（5）9月8日，中國輕紡城成交量環(huán)比提升，日內(nèi)總成交602萬（+38）米，其中長絲布類449萬米，短纖布類153萬米，其中棉布32萬米，TC布30萬米，TR布23萬米，R人棉布32萬米，其他36萬米。邏輯：期貨倉單注銷壓力下，PTA價格延續(xù)弱勢。需求方面，織造開機(jī)率穩(wěn)定，聚酯負(fù)荷提升，需求環(huán)比改善；供給方面，周內(nèi)福化工貿(mào)、洛陽石化PTA裝置提負(fù)，PTA裝置平均負(fù)荷環(huán)比提升超過2個百分點(diǎn)；庫存方面，PTA期貨倉單延續(xù)流出狀態(tài)，日內(nèi)PTA倉單注銷近1萬張，受倉單注銷影響，PTA現(xiàn)貨流通貨源保持寬松狀況。操作策略：單邊方面，短期震蕩思路對待，建議觀望；期現(xiàn)方面，期貨遠(yuǎn)期合約較現(xiàn)貨升水走闊，關(guān)注買現(xiàn)貨/倉單拋期貨機(jī)會，或者關(guān)注PTA期貨遠(yuǎn)期合約的反向套利機(jī)會。風(fēng)險因素：PTA庫存超預(yù)期累積。

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