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明年的原油期貨交易要注意什么呢？
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不知不覺間，2023年已步入尾聲，新的一年即將到來。對于明年的原油市場投資者，我們需要關注什么呢？
從幾家能源機構的報告來看，今年表現最佳的EIA預測，盡管OPEC減產之后，原油價格下跌，但隨著明年第一季度減產幅度的增加，國際油價仍有上漲動力。然而，自愿減產到期后，OPEC+產量邊際增加的風險可能會對油價構成壓力。同時，EIA預測明年全球原油消費將同比增長135萬桶/日。然而，他們對明年的油價預測有所下調。在12月的報告中，布倫特原油均價預期下調至83美元/桶，但仍高于當前市場價格和明年市場均價。
然而，能源機構的預測是基于中性假設的。筆者認為，中性假設是從實際情況出發，避免出現重大風險導致的現實與預測的重大偏差。這需要我們規避已知的潛在風險，如美國經濟不發生衰退、OPEC+不中斷減產、巴以沖突沒有嚴重擴散，同時也不能出現其他未知的重大風險。
美國經濟衰退的可能性不容忽視。根據IMF的《世界經濟展望》，盡管美國經濟軟著陸的概率已有所增加，但全球經濟增長預測仍處在近二十多年來的最低水平。
加息是控制通脹的有效手段，但同時也會抑制經濟增長。軟著陸是指在控制通脹的過程中，避免出現大規模失業等經濟惡化的結果。大規模失業往往與美國的經濟衰退周期相關聯。在美聯儲從去年年中開始的加息周期中，雖然軟著陸預期并非一開始就出現，但隨著一系列經濟數據的持續好于預期，投資者需要警惕這一風險。
總的來說，明年的原油市場投資者需要關注油價走勢、全球經濟形勢、以及各主要經濟體的政策動向。同時，也需要關注各種潛在風險和未知因素，以做出明智的投資決策。一種新的說法是“軟著陸的預期開始出現。根據最新的調查統計，權威機構認為未來一年內美國出現衰退的概率已經下降至50%。然而，盡管經歷了一年半的加息周期后，美國的信貸和超額儲蓄已經明顯收縮，失業率也有所放緩的跡象。這意味著美國的消費動能可能會比之前稍顯不足，經濟前景的不確定性也隨之增加。因此，盡管當前市場預期較為樂觀，我們仍不能忽視美國經濟衰退的可能性，因為衰退往往會對油價產生直接影響，尤其是在當前原油價格仍位于21世紀的相對高位的情況下，下方空間很大�！�
從幾家能源機構的報告來看，今年表現最佳的EIA預測，盡管OPEC減產之后，原油價格下跌，但隨著明年第一季度減產幅度的增加，國際油價仍有上漲動力。然而，自愿減產到期后，OPEC+產量邊際增加的風險可能會對油價構成壓力。同時，EIA預測明年全球原油消費將同比增長135萬桶/日。然而，他們對明年的油價預測有所下調。在12月的報告中，布倫特原油均價預期下調至83美元/桶，但仍高于當前市場價格和明年市場均價。
然而，能源機構的預測是基于中性假設的。筆者認為，中性假設是從實際情況出發，避免出現重大風險導致的現實與預測的重大偏差。這需要我們規避已知的潛在風險，如美國經濟不發生衰退、OPEC+不中斷減產、巴以沖突沒有嚴重擴散，同時也不能出現其他未知的重大風險。
美國經濟衰退的可能性不容忽視。根據IMF的《世界經濟展望》，盡管美國經濟軟著陸的概率已有所增加，但全球經濟增長預測仍處在近二十多年來的最低水平。
加息是控制通脹的有效手段，但同時也會抑制經濟增長。軟著陸是指在控制通脹的過程中，避免出現大規模失業等經濟惡化的結果。大規模失業往往與美國的經濟衰退周期相關聯。在美聯儲從去年年中開始的加息周期中，雖然軟著陸預期并非一開始就出現，但隨著一系列經濟數據的持續好于預期，投資者需要警惕這一風險。
總的來說，明年的原油市場投資者需要關注油價走勢、全球經濟形勢、以及各主要經濟體的政策動向。同時，也需要關注各種潛在風險和未知因素，以做出明智的投資決策。一種新的說法是“軟著陸的預期開始出現。根據最新的調查統計，權威機構認為未來一年內美國出現衰退的概率已經下降至50%。然而，盡管經歷了一年半的加息周期后，美國的信貸和超額儲蓄已經明顯收縮，失業率也有所放緩的跡象。這意味著美國的消費動能可能會比之前稍顯不足，經濟前景的不確定性也隨之增加。因此，盡管當前市場預期較為樂觀，我們仍不能忽視美國經濟衰退的可能性，因為衰退往往會對油價產生直接影響，尤其是在當前原油價格仍位于21世紀的相對高位的情況下，下方空間很大�！�
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