【期貨市場概況】

截止1月15日收盤，大商所的生豬期貨合約多數上漲，其中生豬主力合約LH2403上漲2.4%，報收于13845元/噸。這一市場動態反映出生豬期貨市場的活躍度和影響力，也反映了市場對生豬價格的關注和預期。

【生豬基差分析】

根據期貨的基差日歷，今日生豬期貨主力合約期價基差為335元/噸，較前一交易日有所下降。基差率從3.7%下降至2.4%，這表明市場對生豬期貨的預期在發生變化，市場對生豬價格的趨勢判斷也在調整。

【機構持倉龍虎榜】

前20席期貨公司持倉數據顯示，生豬期貨主力合約今日凈持倉處于凈空頭狀態，凈空持倉較前一交易日有所減少。然而，前20席多頭增持1372手，前20席空頭增持1052手。值得注意的是，多空雙方前五席共增倉781手，其中多頭增倉明顯，這可能預示著市場對后市的看法有所分歧。

【機構研報深度解讀】

隨著全國氣溫的下降，生豬市場短期內的漲跌兩難。一方面，全國各地低價區生豬出欄積極，壓制高價區價格。另一方面，屠宰廠盈利效應或將改善，但大幅壓價收豬意愿較低。因此，預計全國氣溫會迎來一波降溫，短期豬價漲跌兩難。對于生豬主力合約LH2403，機構研報認為近期震蕩走勢，建議逢高拋空為主。然而，從基本面角度看，目前處于春節前集中出欄階段，供給壓力依舊較大。需求端，春節消費尚未集中開啟，需求增量不及供給增量，預計本月下旬開始需求將出現放量。考慮到目前凍品庫存處于高位，反彈空間有限，反套可繼續持有。

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