預測：市場預計全年將呈現“N”字形走勢。

在2023年下半年，國內政府不斷推出各種穩定經濟增長的利好政策。特別是從2023年10月開始，國內發行了1萬億特別國債，這大大提振了市場預期。市場對國內宏觀政策的好轉預期大幅升溫，鋼材價格也出現了大幅反彈。然而，進入2024年，宏觀利好預期有所降溫，鋼材價格也出現了一定的回調。不過，市場對2024年國內GDP經濟增長目標和財政赤字率仍保持樂觀預期，這對鋼材價格具有很強的支撐作用。

據貿易企業人士透露，在2024年春節之前，國內鋼材需求進入淡季，各種鋼材品種的需求因春節放假而環比減弱。同時，庫存也快速累積。春節后鋼材市場的行情走勢將取決于庫存情況和春節后鋼材需求的恢復情況。

鋼材出口的大幅增長在2023年成為亮點。相比2022年，國內鋼材直接出口增加了2294萬噸。這大大緩解了國內鋼材供應過剩的情況。涂偉華認為，2024年春節之后鋼材出口將延續2023年四季度的強勢。從終端需求情況來看，預計春節之后國內板材品種的需求將好于建筑鋼材的需求。

全國兩會之后，如果需求啟動積極，鋼廠可能在3—4月迎來小陽春。鋼價上漲和成本滯后的因素將使鋼廠利潤有微幅改善。然而，在地產需求啟動前，不應有過高的期待。預期螺紋鋼價格在4100元/噸附近是相對的高位。

總的來說，預計在2024年，國內鋼材需求有望企穩回升。盡管地產用鋼需求仍維持下降趨勢，但利好政策的持續出臺與傳導有望使降幅逐步收窄。同時，基建有望繼續發揮逆周期調節作用，并貢獻更多的需求增量。制造業端用鋼需求正在穩步回暖，其中汽車、能源、造船、家電、鐵路等領域用鋼需求有望維持增長，傳統工程機械領域用鋼需求持續回暖，而集裝箱領域用鋼需求將維持降勢。預計到2024年，國內鋼鐵需求將企穩回升，同比小幅增長約0.69%，同時出口鋼鐵需求高位難有增量預期。綜合來看，預計到2024年，我國鋼材總需求將同比增約0.63%。

期貨投資咨詢部黑色組長邱怡宏告訴記者，在2024年，鋼鐵行業仍面臨結構性產能過剩、環保和減碳成本上升、原材料價格擠壓等問題。鋼材市場預計整體將呈現供有頂、需有底的特點，供大于求的格局不會改變，鋼材價格將在宏觀預期與基本面現實的博弈中呈現“N”字形走勢。鋼鐵產業矛盾的核心將在于供應與需求適配的變化，鋼材價格底部有望小幅上移，但價格向上空間的打開需要更大力度、更細化的政策利好通過正反饋的路徑來配合。鋼廠將繼續維持微利，企業生產經營仍面臨較大的挑戰和困難。鋼材價格面臨的最大風險將來源于宏觀強預期的落空以及成本支撐超預期下移帶來的壓力。

然而，我們也要看到，隨著制造業的回暖，汽車、能源、造船、家電、鐵路等領域用鋼需求的增長，以及傳統工程機械領域的持續回暖，都將為鋼鐵行業帶來新的機遇。同時，環保和減碳成本的上升可能會對鋼鐵行業產生一定的影響，但這也將促使鋼鐵企業進行技術升級和環保改造，提高生產效率和資源利用率。

總的來說，雖然鋼鐵行業面臨著一些挑戰，但隨著宏觀經濟環境的改善和政策的支持，我們有理由相信鋼材市場將在宏觀預期與基本面現實的博弈中呈現“N”字形走勢，鋼材價格有望在小幅上移的基礎上逐步向上打開空間。不過，這需要我們密切關注市場動態和政策變化，及時調整策略，以應對可能出現的風險和挑戰。

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