本月油脂市場在棕櫚油的帶領下出現震蕩上漲，目前油脂上漲動力不足，開始回落。自1月10日MPOB數據顯示馬棕減產去庫超預期以來，產地降雨明顯，產量減產較多，棕櫚油期價出現震蕩上漲。同時，巴西早播大豆開始收割，南美天氣反復，阿根廷出現高溫干旱天氣，豆油受美豆影響出現下跌，整體呈現出震蕩走勢。菜油亦跟隨棕櫚油呈現震蕩走勢。然而，近期部分資金逐漸獲利了結以及油脂上漲動力不足，油脂期價開始回落。

國內現貨市場方面，豆粕脹庫影響導致豆油廠開機率及壓榨量持續走低至歷史同期低位，進入1月國內陸續開始節前備貨提貨，豆油庫存持續小幅去庫中，提貨偏緊。棕櫚油近期產地CNF報價增加，但近月報價較少且價格很高，進口利潤持續倒掛，遠月存在零星買船。預計1月、2月棕櫚油港口庫存去庫較為明顯，棕油基差也出現持續上漲。隨著節前備貨逐漸進入尾聲，豆、菜油下游需求有所下降，以補空單或剛性采購為主。

至于美國豆油市場，12月美豆油累庫超預期，Rins價格震蕩下跌。然而，前幾日受此影響出現較大跌幅。具體來看，NOPA顯示12月美豆壓榨量同比增加10%，超過市場預期的1.9312億蒲式耳。庫存方面也超出預期。

總的來說，當前油脂市場面臨一些挑戰和不確定性因素，如資金獲利了結、庫存變化等。然而，隨著節前備貨的結束和需求的下降，市場可能會逐漸回歸理性。同時，全球油脂市場的動態也需要關注。意思，并在此基礎上進行了改寫。以下是我對原文的改寫：

截至12月31日，NOPA成員持有的豆油庫存連續第二個月增加，達到了13.6億磅，遠高于所有預估，也是9月以來最大的月末庫存水平。盡管美國生物柴油豆油使用量的環比和同比都有所增長，但預計接下來兩個月的使用量可能出現下滑。與此同時，11月菜油進口量也有所下滑，環比減少3萬噸。

截至1月19日，美豆壓榨利潤在2.61美元/蒲，這表明利潤空間正在縮小。Rins注冊量仍然較高，D4 Rins價格近期出現震蕩下跌，預計后期仍有下跌空間。整體上看，美豆油庫存或將繼續小幅增加。另外，南美大豆豐產以及豆油價格較為便宜，可能會對美豆油盤面產生影響，導致其震蕩下跌。

國內棕櫚油市場顯示，棕櫚油1月的買船數量仍然偏少，基差穩中有增。全年棕櫚油進口量雖然較去年同期增加了69萬噸，但處于歷史同期中性偏低水平。市場預計1月的到港量在28萬噸左右，但棕櫚油到港量偏少。在產地CNF報價增加的同時，近月報價較少且價格很高，進口利潤持續倒掛，遠月存在零星買船。據不完全統計，1月和2月的買船預計均不到10萬噸。盡管本月棕櫚油現貨成交持續下滑，但整體仍處同期偏高水平，隨著節前備貨提貨逐漸接近尾聲，接下來的需求可能會逐漸減弱。

本周的交易量較上周明顯下降，主要集中在華南的18度產品上。華東和華北市場的交易并不多，下游用戶多是隨用隨買。在豆棕現貨價差方面，當前的價格差正在震蕩走弱，到達了700附近的水平，這是歷史同期的一個低位。YP05的價格一度跌至負數，短期內可能會有反彈的機會，但是從中期來看，YP的價格可能會繼續震蕩走低。由于近期的棕櫚油買船偏少，產地近月鮮有報價，預計國內的棕櫚油庫存將持續下降，棕櫚油的基差可能會繼續上漲，這可能使棕櫚油成為三大油脂中最強的一個，并有望震蕩走強。我們需要持續關注棕櫚油的買船情況以及下游的消費需求變化。

本月，菜油市場呈現區間震蕩態勢，目前價格開始從區間上沿回落。在進口方面，12月菜油進口量為22萬噸，環比減少5萬噸，但仍處于歷史同期高位。值得注意的是，12月菜籽進口明顯增加，從48萬噸增至74萬噸，但壓榨產量降至22萬噸，環比減少5萬噸。這主要是由于菜籽開機率持續偏低。在消費端，12月菜油的表觀消費量增至39萬噸。自1月以來，壓榨廠的開機率平均在20%，雖然處于低位，但壓榨量平均約在8萬噸，處于中性略偏高水平。

在需求方面，本周菜油提貨量有所下降。盡管菜豆油現貨價差持續走弱至負數，使得菜油更具性價比，但菜油對其他油脂的需求替代并未有太明顯的顯現。截至1/19日當周，菜油庫存小幅去庫至39.05萬噸，前一周為39.2萬噸。整體來看，目前菜油的供應仍維持寬松局面，菜油基差持穩，歐洲菜油FOB報價在850左右。月內菜油進口利潤倒掛有所收窄在800左右。

據不完全統計，目前菜籽1月船買了7船，2月5船。隨著節前備貨的陸續結束，節后將進入需求淡季，預計后期國內菜油庫存仍將維持偏高水平。當前菜油基本面仍偏弱，可能將跟隨其他油脂維持震蕩格局。后續關注國內菜籽、菜油買船及壓榨的情況，可能會對市場產生影響。

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