在2023年，甲醇期貨的整體走勢呈現V形，價格重心有所下移，運行區間維持在1997—2830元/噸。展望2024年，分析人士認為，供應維持在高水平，而需求增速可能會有所放緩，這可能會導致甲醇市場呈現小幅過剩格局。

在供應方面，由于供應維持在高水平，需求增速放緩，預計在上半年，由于煤炭需求淡季以及國內經濟復蘇節奏偏緩，甲醇價格將承壓下行。然而，在煤炭旺季的帶動下，以及全球經濟的修復和海外央行降息的影響，下半年甲醇價格可能會有所反彈。

回顧2023年的行情，我們可以看到甲醇期貨的價格波動較大。在春節前，由于國內經濟修復的強預期未能兌現，市場供需表現偏弱。春節后，隨著需求的減弱，下游MTO開工率低位運行。而在3月，由于美聯儲加息的影響，歐美銀行發生危機，宏觀預期轉弱，帶動能源和化工品價格下行。然而，在三季度，隨著煤電旺季的到來以及安檢限產的影響，煤炭價格走強，而MTO和甲醇傳統下游需求開工均有顯著提升。

在產能方面，國內甲醇產能已經達到了驚人的11115萬噸。這意味著甲醇的生產能力已經非常強大，供應充足。然而，這也給甲醇市場帶來了壓力，因為高水平的進口量和庫存都給供應帶來了壓力。同時，下游MTO的開工率也較高，但隨著時間的推移，開工率可能會進一步提升。

總的來說，雖然供應維持在高水平，需求增速放緩可能會對甲醇市場產生一定的影響，但在全球經濟復蘇和煤炭旺季的帶動下，甲醇市場仍有可能呈現小幅過剩格局。因此，投資者需要密切關注市場動態和供需變化，以做出明智的投資決策。我對于甲醇產能和未來的市場趨勢有深入的研究。新增產能為622.5萬噸，供應增速達到6%。據第三方資訊機構預計，到2024年，甲醇新增投放產能將達到785萬噸，其中包括內蒙古寶豐的660萬噸、內蒙古君正的55萬噸、河南晉開化工的30萬噸以及寧夏冠能的40萬噸。新增產能增速預計為7%，與2023年持平。

在生產方面，2023年甲醇的生產節奏呈現出前低后高的趨勢。一季度和二季度，由于煤制甲醇利潤偏低，甲醇開工率維持在較低水平，與去年同期相比明顯回落。然而，三季度由于利潤改善和下游需求的支撐，甲醇開工率快速攀升至往年同期的高位。在四季度，盡管天然氣制甲醇開工有季節性回落，但由于煤制甲醇的開工支撐，甲醇開工率仍保持高位。

對于未來市場趨勢，在供需寬松的格局下，煤炭價格重心將下移，但考慮到國內經濟的溫和復蘇預期，煤價可能在旺季需求推動下出現階段性反彈。基于成本重心下移和甲醇生產利潤的改善，以及新增產能的投放，預計甲醇開工率和產量的增加可期。預計后市甲醇的整體開工率將跟隨企業利潤波動，在一段時間內仍將維持高位運行。然而，隨著煤炭價格上漲和企業利潤的擠壓，預計到三季度甲醇開工率將有所回落。然而，四季度隨著經濟復蘇和利潤改善的推動，甲醇開工率或再度攀升至高位。

值得一提的是，我國甲醇進口量在2023年達到了1219萬噸，相較于前一年增加了8.89%。我國甲醇進口量維持高位，主要原因是伊朗甲醇裝置恢復穩定后，海外甲醇開工提升，這表明我國在進口甲醇方面依然具有優勢。

總的來說，甲醇市場在未來的幾年中充滿了挑戰和機遇。我們需要密切關注市場動態，把握機遇，應對挑戰，以實現持續的發展。我注意到海外甲醇產能正在進一步釋放，這使得海外的供應量增加。然而，另一方面，海外的經濟和需求表現疲弱，這在一定程度上影響了進口利潤，導致流入我國的甲醇供應量有所提升。

據統計，我國甲醇進口依賴度在2023年約為15%，相較于前一年的14%有所增加。這一趨勢在近幾年中一直較為穩定。隨著海外甲醇產能預計在2024年投放685萬噸，海外產能基數進一步擴大，其中包括美國新增產能345萬噸、伊朗新增產能165萬噸和馬來西亞新增產能175萬噸。然而，在2024年，海外將步入加息至降息的過渡階段，海外的經濟和需求仍然面臨壓力。

考慮到全球經濟復蘇背景下甲醇需求的提升，預計海外甲醇貨源可能會繼續流入國內。這可能會對我國甲醇進口量產生積極影響，預計同比將繼續增加。

然而，MTO生產效益不佳是目前面臨的問題之一。在2023年，國內甲醇表觀消費量達到了9843.71萬噸，比前一年增加了5.83%。從甲醇下游需求來看，國內最大的下游需求是甲醇制烯烴，占比達到52%。傳統需求中，冰醋酸、MTBE、甲醛、二甲醚、DMF等也有一定的占比。此外，甲醇燃料的需求也占據了近15%的比例。

然而，從整體趨勢來看，MTO需求在2023年呈現先弱后強的趨勢。具體來說，在今年前八個月，國內MTO裝置開工負荷維持在較低水平，MTO開工率則處在77%附近波動。而隨著一些烯烴裝置的重啟和新裝置的投產落地，MTO開工率逐漸回升至往年高位。然而，MTO經濟效益不佳是影響開工率的主要原因之一，特別是在企業長期虧損的情況下，多套外采MTO裝置可能會停車或降負運行。

總的來說，無論是海外的供應量變化還是國內的需求變化，都對我國甲醇市場產生了影響。未來幾年，隨著海外甲醇產能的進一步釋放和國內需求的增長，我國甲醇市場的發展前景仍然值得期待。我注意到國內MTO的開工率已經達到了年內的高點，達到了90.26%。這表明該行業的生產活動正在穩步增長，并且得到了良好的發展。此外，外采甲醇制烯烴的開工率也達到了92.86%，這表明該工藝在生產烯烴方面表現良好。

然而，在四季度，常州富德等個別裝置出現了降幅或間歇停車的情況，這導致了MTO開工率的高位回落。盡管如此，整體上來看，MTO的開工率仍然處于較高的水平。這表明盡管存在一些困難和挑戰，但該行業仍然具有強大的生產能力和競爭力。

總的來說，盡管存在一些波動和變化，但MTO的整體開工率仍然保持在高水平。這表明該行業的發展趨勢是積極的，并且具有廣闊的市場前景和潛力。

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