兩粕市場(chǎng)：

春節(jié)假期期間，CBOT大豆期貨價(jià)格小幅下跌，跌幅約為1.84%。USDA2月供需報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響中性，報(bào)告下調(diào)了美國(guó)大豆的出口預(yù)期，同時(shí)下調(diào)了巴西大豆新作產(chǎn)量至1.56億噸，但阿根廷大豆新作預(yù)期未調(diào)整。論壇數(shù)據(jù)利空，預(yù)計(jì)2024年美國(guó)大豆種植面積為8750萬(wàn)英畝，高于市場(chǎng)預(yù)期，但美豆1月國(guó)內(nèi)壓榨表現(xiàn)強(qiáng)勁，對(duì)盤(pán)面有一定支撐。國(guó)內(nèi)油廠買(mǎi)船進(jìn)度偏慢，進(jìn)口大豆庫(kù)存及豆粕庫(kù)存迅速回落，供應(yīng)端階段性偏緊或給予盤(pán)面一定支撐。操作上，豆粕2405合約參考區(qū)間2700-3200，菜粕2405合約參考區(qū)間2300-2600。

油脂市場(chǎng)：

春節(jié)假期期間，外盤(pán)多空交織，美豆、馬棕油期貨價(jià)格均有所下跌。USDA2月供需報(bào)告影響不溫不火，展望論壇數(shù)據(jù)提前奠定了美豆新作供應(yīng)偏松的基調(diào)，但對(duì)市場(chǎng)利空有限。MPOB報(bào)告下調(diào)馬棕期末庫(kù)存超預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)有一定支撐。國(guó)內(nèi)春節(jié)期間出游增加，餐飲數(shù)據(jù)良好，存在補(bǔ)貨需求，油脂去庫(kù)速度明顯放快，對(duì)價(jià)格有一定提振作用。但基本面上仍缺乏持續(xù)性上行動(dòng)能，以階段性反彈為主。操作上，豆油2405合約參考區(qū)間6900-7600，棕櫚油2405合約參考區(qū)間6900-7600。菜籽油2405合約參考區(qū)間7500-8000，這是我們交易時(shí)需要關(guān)注的一個(gè)區(qū)間。

棕櫚油方面，進(jìn)口成本價(jià)格在上漲，截止到2月1日，馬來(lái)西亞棕櫚油離岸價(jià)為875美元/噸，跌15美元/噸；進(jìn)口到岸價(jià)為880美元/噸，環(huán)比上周跌15美元/噸；進(jìn)口成本價(jià)為7623元/噸，較上周跌123元/噸。而關(guān)于大豆，我們需要注意2月份USDA對(duì)美國(guó)大豆出口量和庫(kù)存的下調(diào)。在2月8日的供需報(bào)告中，美國(guó)大豆出口量預(yù)計(jì)為17.2億蒲，較上月調(diào)低3500萬(wàn)蒲，反映出1月份裝運(yùn)速度緩慢以及巴西競(jìng)爭(zhēng)激烈。同時(shí)，由于壓榨數(shù)據(jù)維持不變，期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為3.15億蒲，較上月調(diào)高3500萬(wàn)蒲。至于2023/24年度美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)均價(jià)預(yù)計(jì)為12.65美元/蒲，較上月調(diào)低0.10美元/蒲。

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