核心觀點(diǎn)：當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)主要集中在巴西和泰國(guó)糖產(chǎn)量的變化，預(yù)計(jì)將對(duì)原糖價(jià)格產(chǎn)生影響；同時(shí)，國(guó)內(nèi)需求淡季即將來(lái)臨，需關(guān)注套利機(jī)會(huì)。

國(guó)外生產(chǎn)：巴西糖產(chǎn)量已進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)23/24榨季最終產(chǎn)量在4230萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)對(duì)2024/25榨季產(chǎn)量仍有增產(chǎn)預(yù)期。與此同時(shí)，印度糖產(chǎn)量同比下降2%，減產(chǎn)可能不及預(yù)期；而泰國(guó)食糖產(chǎn)量同比下降10%以上，減產(chǎn)幅度超出預(yù)期。

國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷：截至1月底，我國(guó)2023/24年制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖586.76萬(wàn)噸，同比增加20萬(wàn)噸。全國(guó)累計(jì)銷售食糖311.71萬(wàn)噸，同比增加75萬(wàn)噸；銷糖率提升，顯示出市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù)。

進(jìn)口利潤(rùn)：原糖價(jià)格回落，配額內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)恢復(fù)，預(yù)計(jì)2月進(jìn)口食糖量將有所回升，對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐。

整體庫(kù)存：食糖工業(yè)庫(kù)存量相對(duì)穩(wěn)定，同比減少55萬(wàn)噸。

醇油比：盡管醇油比降至0.62，但含水乙醇折糖價(jià)較低，預(yù)計(jì)制糖比仍將維持高位。

原白價(jià)差：原白價(jià)差擴(kuò)大，高于國(guó)際糖加工成本，可能刺激加工糖開機(jī)，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。

全球視角：關(guān)注巴西糖產(chǎn)量明朗以及泰國(guó)減產(chǎn)同比超10%的情況。預(yù)計(jì)這些因素將對(duì)全球食糖市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。

綜上所述，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)主要集中在巴西和泰國(guó)糖產(chǎn)量的變化以及國(guó)內(nèi)需求淡季的到來(lái)，需密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，尋找投資機(jī)會(huì)。

同比增幅達(dá)到了驚人的68.48%。在2023/24榨季截至1月下半月，巴西中南部地區(qū)的累計(jì)入榨量達(dá)到了驚人的64604.8萬(wàn)噸。與去年同期相比，這一數(shù)字增長(zhǎng)了整整10290.9萬(wàn)噸，增幅達(dá)到了18.95%。甘蔗ATR為139.54kg/噸，雖然較去年下降了1.60kg/噸，但整體來(lái)看仍保持了穩(wěn)定的水平。制糖比達(dá)到了49.04%，同比增加了3.09%，顯示出糖業(yè)生產(chǎn)的高效性。累計(jì)產(chǎn)糖量也達(dá)到了4212.9萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)了856.5萬(wàn)噸，增幅達(dá)到了25.52%。這些數(shù)據(jù)充分顯示了巴西中南部地區(qū)糖業(yè)生產(chǎn)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

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