上市豬企在2023年面臨的形勢(shì)非常嚴(yán)峻。量增價(jià)減的趨勢(shì)似乎是不可避免的，而豬周期的磨底期正在不斷消耗企業(yè)的現(xiàn)金流，出售資產(chǎn)已成為一種常見的回籠資金手段。

豬價(jià)在節(jié)后出現(xiàn)“跳水”，一季度或仍面臨大面積虧損。本輪豬周期底部時(shí)長(zhǎng)已創(chuàng)歷史之最，至今尚未出現(xiàn)周期拐點(diǎn)的明確信號(hào)。上市豬企在2023年業(yè)績(jī)預(yù)告中披露，生豬養(yǎng)殖為主業(yè)的上市公司無(wú)一盈利，累計(jì)扣非凈利虧損逾400億元。豬肉生意的商業(yè)模式使得公司現(xiàn)金流不斷被消耗，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，7家豬企的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%。

再融資階段性收緊后，上市豬企的直接融資渠道收窄，市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)金流承壓的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。在此背景下，部分企業(yè)為了回籠資金，戰(zhàn)略性地拋售資產(chǎn)。新希望作為其中的代表，去年三季度末的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)72.75%，為了緩解壓力，公司計(jì)劃轉(zhuǎn)讓旗下食品深加工業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體，以及禽產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)主體的部分股權(quán)。這些交易若順利完成，將為新希望帶來(lái)約42億元的現(xiàn)金。

隨著告別龍年春節(jié)，豬肉消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性淡季，終端市場(chǎng)恢復(fù)緩慢，產(chǎn)品走貨速度明顯放緩。屠宰企業(yè)開工率持續(xù)低位，養(yǎng)殖單位出欄壓力較大，市場(chǎng)豬源較為充裕。多重利空因素下，豬價(jià)持續(xù)走低，如同跳水般下跌。如今，全國(guó)生豬價(jià)格同比下跌13.43%，環(huán)比也下跌5.93%。可以看出，生豬供需矛盾依舊突出。

綜上所述，上市豬企在2023年的發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，需要積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以應(yīng)對(duì)量增價(jià)減的趨勢(shì)和豬周期的挑戰(zhàn)。我深感市場(chǎng)對(duì)生豬養(yǎng)殖板塊一季度的業(yè)績(jī)普遍持悲觀態(tài)度。然而，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在去年10月的預(yù)測(cè)中，提到了明年春節(jié)后可能出現(xiàn)消費(fèi)淡季與生豬出欄量增加的雙重壓力，養(yǎng)豬虧損的程度甚至可能超過(guò)今年。

然而，牧原股份在最近的投資者交流會(huì)上表達(dá)了其對(duì)2024年豬價(jià)走勢(shì)的獨(dú)特見解。他們對(duì)于今年的豬價(jià)持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，預(yù)計(jì)整體價(jià)格表現(xiàn)將較去年有所提升。在供給方面，當(dāng)前能繁母豬的數(shù)量雖然較高，但整體趨勢(shì)正在下降，預(yù)計(jì)2024年的生豬供應(yīng)量將低于去年。而在需求方面，隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年的需求量將有所上升。

總的來(lái)說(shuō)，盡管生豬養(yǎng)殖板塊面臨諸多挑戰(zhàn)，但牧原股份的樂觀預(yù)期為我們提供了一種新的視角。他們看到了供給和需求之間的微妙平衡，以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)所帶來(lái)的潛在需求增長(zhǎng)。這使得他們對(duì)于2024年的豬價(jià)走勢(shì)保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，并期待整體價(jià)格表現(xiàn)將較去年有所改善。這樣的觀點(diǎn)為我們提供了一種新的思考方式，讓我們對(duì)生豬養(yǎng)殖板塊的未來(lái)充滿了期待。

添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢

品牌優(yōu)勢(shì)：金口碑 資深期貨客戶經(jīng)理

服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問 新人手把手教學(xué)

費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：業(yè)內(nèi)超低 保證金手續(xù)費(fèi)率