行情趨勢

行情回顧，304熱軋價格從去年9月份的最高點15200一路下滑至12700，然后在12月份開始震蕩上行至春節后的13750。然而，隨著復工復產，供給增加，庫存累積，下游需求不溫不火，價格一路走弱至目前的一萬三附近。有人說，賺錢和漲跌價行情沒有直接關系，這就像是一場賽跑，看誰的速度更快，誰能堅持得更久。

相關影響因素

1. 原料價格走勢：高鎳鐵價格為960元/鎳，高碳鉻鐵價格為8800元/50基噸，鉬鐵價格為219000元/60基噸。這些原料的價格影響鋼廠的生產成本，目前304熱軋生產成本在13350元/噸左右。

庫存情況

本周無錫市場300系熱軋庫存量累庫0.68萬噸至19.47萬噸。由于市場需求疲軟，鋼廠產能逐漸釋放，期現價格震蕩探底，預計下周庫存將繼續累積。

鋼廠利潤趨勢

按照目前鋼廠成本和最近一周結算價13220元/噸計算，鋼廠噸鋼虧損約為120元，代理商也面臨約120元的虧損。從3月中旬開始，將進入負利潤時代。

后市預測

總體來看，不銹鋼期貨主力合約本周呈現震蕩下行趨勢。304民營熱軋本月從近期高點下降了700元/噸至目前的價格為13050元/噸。庫存連續四周累積，供給壓力增大，終端企業對于后市的信心不足，主要以剛需采買為主，投機補庫需求較差。預計后市304熱軋不銹鋼將呈現偏弱運行態勢。我們建議保持低庫存運行，并提高周轉率，同時密切關注原料價格和鋼廠到貨情況。

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