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鋼鐵期貨：抓住目前鋼價的主要矛盾
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今日上午，我們公布了五月份的CPI和PPI數據，其中，五月PPI年率下降至-1.4%，前值則為-2.5%，而中國五月份CPI年率則為0.3%，預期為0.4%，前值為0.3%。從數據來看，五月份CPI出現小幅下降，這再次證實了國內正面臨有效需求不足、通貨緊縮的局面，許多行業的需求都顯得疲軟。鋼鐵作為許多行業的“糧食”，目前無論是“消費”還是“制造業”都處于偏弱的狀態，這對鋼材的影響較大。那么，鋼價的后續走勢又會如何呢？
從宏觀角度看，今晚兩點多，美聯儲將公布議息決議，降息的概率較低，加息的概率也不大。而對于歐元區降息的影響，我個人認為，這并不在于數據本身，或是對大宗商品盤面短期的影響。真正對我們產生較大影響的是，歐元區降息可能會加速全球加息進程進入尾聲，并開啟全球降息浪潮。當全球央行都開始降息時，降息不會引起匯率的單方面變化，這能夠避免由于匯率單方變化所引起的不利影響。進入六月份下旬，有關七月份“會議”炒作的影響也將逐步兌現。
從原料端來看，目前鋼價的主要矛盾集中在鐵礦石上，鐵水日均產量環比增長能夠回正，這將對鐵礦會形成一定的支撐。雖然以往數據顯示，鐵水產量出現了連續三周的下跌，但跌幅在逐漸收窄，本周鐵水產量有與上周持平的預期。如果鐵水能穩定在相對高位，這對于鐵礦石的價格有支撐，鐵礦石的穩定也將對鋼鐵價格有所支撐。從產業面來看，螺紋目前處在一個低產能低需求的狀態，盡管庫存有所增加，但并沒有明顯的矛盾。熱卷當下的基本面向好，需求量有所上升，庫存水平有所下降，正處在一個緩慢去庫的周期。但總體來看，板卷向好的態勢并不能夠對沖螺紋需求下降的趨勢，但也并未顯現出明顯的矛盾。
本周的宏觀數據相對較多，像我們今日的CPI、PPI，以及今晚凌晨的美聯儲議息決議等，但目前鋼價主要遵循現實邏輯，宏觀影響尚不夠明顯。從產業反面來看，當下我們可以將鐵礦石和鋼價進行“錨定”。究竟是支撐鋼價，還是繼續承壓，一方面取決于鐵水的產量能否支撐鐵礦石，另一方面還需關注七月份“會議”預期的炒作。在此情況下，鋼貿企業的最優解一定是逢高獲利了結，而非進場抄底。
從宏觀角度看，今晚兩點多，美聯儲將公布議息決議，降息的概率較低，加息的概率也不大。而對于歐元區降息的影響，我個人認為，這并不在于數據本身，或是對大宗商品盤面短期的影響。真正對我們產生較大影響的是，歐元區降息可能會加速全球加息進程進入尾聲，并開啟全球降息浪潮。當全球央行都開始降息時，降息不會引起匯率的單方面變化，這能夠避免由于匯率單方變化所引起的不利影響。進入六月份下旬，有關七月份“會議”炒作的影響也將逐步兌現。
從原料端來看，目前鋼價的主要矛盾集中在鐵礦石上，鐵水日均產量環比增長能夠回正，這將對鐵礦會形成一定的支撐。雖然以往數據顯示，鐵水產量出現了連續三周的下跌，但跌幅在逐漸收窄，本周鐵水產量有與上周持平的預期。如果鐵水能穩定在相對高位，這對于鐵礦石的價格有支撐，鐵礦石的穩定也將對鋼鐵價格有所支撐。從產業面來看，螺紋目前處在一個低產能低需求的狀態，盡管庫存有所增加，但并沒有明顯的矛盾。熱卷當下的基本面向好，需求量有所上升，庫存水平有所下降，正處在一個緩慢去庫的周期。但總體來看，板卷向好的態勢并不能夠對沖螺紋需求下降的趨勢，但也并未顯現出明顯的矛盾。
本周的宏觀數據相對較多，像我們今日的CPI、PPI，以及今晚凌晨的美聯儲議息決議等，但目前鋼價主要遵循現實邏輯，宏觀影響尚不夠明顯。從產業反面來看，當下我們可以將鐵礦石和鋼價進行“錨定”。究竟是支撐鋼價，還是繼續承壓，一方面取決于鐵水的產量能否支撐鐵礦石，另一方面還需關注七月份“會議”預期的炒作。在此情況下，鋼貿企業的最優解一定是逢高獲利了結，而非進場抄底。
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