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豬肉期貨：國內反彈行情可能難以持久
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與生機勃勃的現貨市場相比，期貨市場則顯得更為沉著冷靜。各期貨合約普遍處于貼水狀態，顯現出“近期強勢，遠期弱勢”的市場特性。特別是生豬2409合約，因其即將步入交割月，期現貨價格趨同，當前貼水幅度在所有合約中最為微小。
作為代表11月預期價格的主力2411合約，今日的結算價格僅為18.6元/千克。而對于更遠期的生豬2501等合約，價格普遍運行在17元/千克以下。這是因為期貨市場具有價格發現的功能，其價格是由包括產業投資者和專業機構在內的多方參與者共同“投票”決定的。
當前，生豬現貨均價已突破20元/千克。然而，市場對于價格持續上漲的預期已經開始減弱。終端消費者對于高價位豬肉的接受能力有限，這使得豬價的上漲速度有所減緩。對于遠期合約，由于它們對應著未來產能擴大的邏輯，市場看多的情緒顯得更為謹慎。廣州金控期貨對此也給出了相似的觀點。
實際上，在二季度豬價出現明顯反彈的帶動下，供應方的產能也同步回升。據農業農村部數據顯示，能繁母豬存欄量這一代表產能高低的指標，在今年4月曾降至3986萬頭后，連續兩個月出現反彈，至6月時已增至4038萬頭。盡管目前農業農村部尚未更新7月的能繁母豬存欄數據，但據部分第三方機構的樣本企業追蹤，產能仍在持續增長。
其中，樣本企業統計結果顯示，7月能繁母豬存欄量相比6月環比增長1.11%，其中規模養殖場和中小散戶分別環比增長1.14%和0.2%。而涌益咨詢的數據則顯示，7月能繁母豬的環比增幅高達1.79%，為全年最高。
根據新生仔豬到出欄大約6個月的育肥周期估算，今年5月至7月間新增的能繁產能，預計將在11月和明年1月集中釋放。這將對上述生豬期貨的2411、2501等合約價格構成一定的壓制。這也意味著國內豬價的反彈行情可能難以持久，養殖企業獲取豐厚利潤的時期也將相對有限。
新希望在投資者互動平臺上表示，今年整個行業對豬價的預期并不十分樂觀，總體來說持有一種謹慎的態度。在這樣的背景下，能夠在下半年實現出欄量增長的企業，將有可能實現自身盈利的最大化。而各家企業對出欄量的預期則各不相同。
作為代表11月預期價格的主力2411合約，今日的結算價格僅為18.6元/千克。而對于更遠期的生豬2501等合約，價格普遍運行在17元/千克以下。這是因為期貨市場具有價格發現的功能，其價格是由包括產業投資者和專業機構在內的多方參與者共同“投票”決定的。
當前，生豬現貨均價已突破20元/千克。然而，市場對于價格持續上漲的預期已經開始減弱。終端消費者對于高價位豬肉的接受能力有限，這使得豬價的上漲速度有所減緩。對于遠期合約，由于它們對應著未來產能擴大的邏輯，市場看多的情緒顯得更為謹慎。廣州金控期貨對此也給出了相似的觀點。
實際上，在二季度豬價出現明顯反彈的帶動下，供應方的產能也同步回升。據農業農村部數據顯示，能繁母豬存欄量這一代表產能高低的指標，在今年4月曾降至3986萬頭后，連續兩個月出現反彈，至6月時已增至4038萬頭。盡管目前農業農村部尚未更新7月的能繁母豬存欄數據，但據部分第三方機構的樣本企業追蹤，產能仍在持續增長。
其中，樣本企業統計結果顯示，7月能繁母豬存欄量相比6月環比增長1.11%，其中規模養殖場和中小散戶分別環比增長1.14%和0.2%。而涌益咨詢的數據則顯示，7月能繁母豬的環比增幅高達1.79%，為全年最高。
根據新生仔豬到出欄大約6個月的育肥周期估算，今年5月至7月間新增的能繁產能，預計將在11月和明年1月集中釋放。這將對上述生豬期貨的2411、2501等合約價格構成一定的壓制。這也意味著國內豬價的反彈行情可能難以持久，養殖企業獲取豐厚利潤的時期也將相對有限。
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