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油脂期貨：花生油和花生粕面臨降價壓力
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自2024年以來，國內花生的進口量呈現出先揚后抑的態勢，主要進口來源國的花生進口量自3月份以來逐漸下滑。細分數據顯示，中國6月份的花生進口量為7.37萬噸，環比下降了15.25%，但同比增加了25.89%。其中，塞內加爾、蘇丹和美國仍是主要進口來源國。進口量減少的主要原因是國內需求相對較弱。
此外，由于國內三大主流油脂市場的大幅下挫以及經濟形勢的疲軟，市場反饋顯示花生消費量同比減少了10%以上。花生油因價格較高，消費替代現象明顯，其價格也隨之被動下跌。具體到地區，如山東、河北、河南和廣東等地的一級花生油和濃香花生油價格均有所下跌。
在蛋白粕方面，由于大豆到港集中期的影響，油廠開機率和壓榨量進入季節性高峰期。然而，下游飼料養殖業并未有明顯的起色，導致下游飼料廠和貿易商普遍持觀望或被動采購的態度。這導致國內豆粕庫存快速增加，同時由于特大暴雨影響了全國主要水產養殖區域，水產投料需求失敗進一步加劇了蛋白粕的需求萎縮。受此影響，花生粕的比價優勢逐漸喪失，需求清淡，降價成為主要趨勢。
綜合以上分析，國內花生的整體種植面積穩定，單產有保障且即將迎來上市期。然而，油廠在收購新花生時表現出謹慎態度，報價不高。同時，國內其他油品和粕類價格因供應壓力和需求不佳而出現期現雙跌的情況。這將導致花生的下游產品如花生油和花生粕面臨降價壓力。隨著新果的集中上市，國內油料供應壓力將進一步加大。因此，預計花生期貨盤面價格將繼續以承壓運行為主。
此外，由于國內三大主流油脂市場的大幅下挫以及經濟形勢的疲軟，市場反饋顯示花生消費量同比減少了10%以上。花生油因價格較高，消費替代現象明顯，其價格也隨之被動下跌。具體到地區，如山東、河北、河南和廣東等地的一級花生油和濃香花生油價格均有所下跌。
在蛋白粕方面，由于大豆到港集中期的影響，油廠開機率和壓榨量進入季節性高峰期。然而，下游飼料養殖業并未有明顯的起色，導致下游飼料廠和貿易商普遍持觀望或被動采購的態度。這導致國內豆粕庫存快速增加，同時由于特大暴雨影響了全國主要水產養殖區域，水產投料需求失敗進一步加劇了蛋白粕的需求萎縮。受此影響，花生粕的比價優勢逐漸喪失，需求清淡，降價成為主要趨勢。
綜合以上分析，國內花生的整體種植面積穩定，單產有保障且即將迎來上市期。然而，油廠在收購新花生時表現出謹慎態度，報價不高。同時，國內其他油品和粕類價格因供應壓力和需求不佳而出現期現雙跌的情況。這將導致花生的下游產品如花生油和花生粕面臨降價壓力。隨著新果的集中上市，國內油料供應壓力將進一步加大。因此，預計花生期貨盤面價格將繼續以承壓運行為主。
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