聚酯市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析

隨著油價(jià)的劇烈波動(dòng)，聚酯品種的成本也經(jīng)歷了震蕩。本周，聚酯市場(chǎng)呈現(xiàn)出了一系列的變化。

1. 本周PX價(jià)格經(jīng)歷先跌后漲的行情，最終重新站上1000美元/噸的關(guān)鍵心理關(guān)口。至周五收盤，其絕對(duì)價(jià)格環(huán)比上漲0.7%，達(dá)到1005美元/噸CFR。與此同時(shí)，PTA（一種重要的化工原料）價(jià)格在經(jīng)歷了一段時(shí)間的下跌后也出現(xiàn)了反彈，其現(xiàn)貨周均價(jià)為5781元/噸，環(huán)比微降0.9%。乙二醇價(jià)格則呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，周四市場(chǎng)表現(xiàn)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨交易價(jià)格在4770-4780元/噸之間，但周五盤面出現(xiàn)回落整理。

2. 在供應(yīng)端，PTA裝置的運(yùn)行變化不大，其負(fù)荷水平周環(huán)比維持在79.7%。乙二醇方面，紅四方裝置進(jìn)行了停車檢修，陽煤也臨時(shí)停車，山西美錦則因故降低了生產(chǎn)負(fù)荷。從8月的角度看，河南永城的兩套裝置均計(jì)劃進(jìn)行檢修，而河南濮陽的裝置則有重啟計(jì)劃，但具體時(shí)間尚未明確。截至8月1日的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)大陸地區(qū)乙二醇的整體開工負(fù)荷為63.35%，環(huán)比上期下降了1.07%。其中，草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇的開工負(fù)荷為60.27%，環(huán)比下降了7.9%。

3. 在進(jìn)出口方面，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的PX出口量環(huán)比大幅增加。7月1日至31日，韓國(guó)PX出口總量約43.4萬噸，其中出口至中國(guó)大陸的量顯著增加。然而，出口至美國(guó)的量有所下降。

4. 需求端呈現(xiàn)一定的疲軟態(tài)勢(shì)。本周短纖裝置的減產(chǎn)有所增多，涉及福建、江蘇、浙江等地區(qū)。中國(guó)大陸地區(qū)的聚酯負(fù)荷周環(huán)比下降至85.7%附近。由于處于淡季，訂單不足導(dǎo)致聚酯工廠的產(chǎn)品庫存較高。下游的加彈、織造、印染等行業(yè)開機(jī)率也偏弱。具體地，江浙地區(qū)的加彈綜合開工率為78%，織機(jī)綜合開工率為64%，印染綜合開工率為69%。

5. 從整體看，原油價(jià)格的走勢(shì)本周起伏不定，后半周油價(jià)出現(xiàn)大幅回落，導(dǎo)致能化品種的價(jià)格也隨著原料價(jià)格的回落而明顯下滑。目前PTA的整體開工負(fù)荷處于高位，短期內(nèi)公布的檢修計(jì)劃較少，因此未來開工維持高位的可能性較大。對(duì)于乙二醇來說，煤制乙二醇8月的檢修計(jì)劃有所增加，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤制和油制乙二醇8月的檢修量約為25萬噸左右。盡管存在未公布具體時(shí)間的裝置，但月度損失量仍需繼續(xù)觀察。乙二醇的港口庫存繼續(xù)減少，截止7月29日，華東主港地區(qū)的MEG港口庫存約為59.3萬噸，環(huán)比上期下降了4.2萬噸。隨著臺(tái)風(fēng)影響消退，港口發(fā)貨量明顯回升。

盡管下游聚酯裝置的減產(chǎn)計(jì)劃仍在繼續(xù)，導(dǎo)致聚酯負(fù)荷回落，終端訂單逐步啟動(dòng)，但市場(chǎng)氛圍仍相對(duì)冷淡。在短期內(nèi)，乙二醇的基本面情況好于PTA，價(jià)格底部支撐相對(duì)堅(jiān)挺。然而，需要關(guān)注需求疲弱可能對(duì)上游產(chǎn)業(yè)及成本端油價(jià)大幅波動(dòng)的影響。

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