昨日,國(guó)內(nèi)黃金期貨2412合約價(jià)格出現(xiàn)微小的上漲趨勢(shì)。盡管在交易日中,其價(jià)格未能完全恢復(fù)周一的下跌趨勢(shì),但最終還是攀升至558.88元/克的最高點(diǎn)。收盤(pán)時(shí),其價(jià)格增長(zhǎng)了0.68%,定格在557.74元/克的水平。值得注意的是,持倉(cāng)量出現(xiàn)了小幅度的減少,共計(jì)3153手,降至144455手,降幅達(dá)到了2.14%。
相較之下,國(guó)內(nèi)白銀期貨2412合約的走勢(shì)顯得較為疲軟。它呈現(xiàn)出縮量減倉(cāng)、震蕩偏弱、略微收低的態(tài)勢(shì),最低價(jià)格探至6883元/千克。收盤(pán)時(shí),其價(jià)格下跌了0.46%,定格在6954元/千克。持倉(cāng)量也略有下降,減少了4604手,降至437628手,降幅為1.04%。
從交易所公布的多空持倉(cāng)排行榜前20席位數(shù)據(jù)來(lái)看,黃金期貨2412合約的持倉(cāng)情況呈現(xiàn)出多減空增的趨勢(shì)。具體來(lái)說(shuō),多頭合計(jì)減持了1536手,降至72736手;而空頭則合計(jì)增持了1131手,增至31126手。這種多頭主力減持與空頭主力增持的情況,導(dǎo)致凈多頭寸出現(xiàn)小幅度的萎縮,目前為41610手。
近一個(gè)月以來(lái),國(guó)內(nèi)白銀市場(chǎng)的跨市比值逐漸回落,進(jìn)口虧損狀況進(jìn)一步擴(kuò)大。就庫(kù)存方面而言,7月份國(guó)內(nèi)白銀庫(kù)存為2690.32千克,較上月環(huán)比增加了207.16千克,顯現(xiàn)出累庫(kù)的跡象。
盡管白銀市場(chǎng)的供需缺口仍值得期待,但需求端的增長(zhǎng)相較于去年有所微增,同比增加0.6%。其中,光伏用銀通常是白銀消費(fèi)的最大增長(zhǎng)來(lái)源。然而,由于電池片用銀單耗的下降,今年全球預(yù)計(jì)的總需求將減少3%,約為6027噸。
在消費(fèi)類(lèi)白銀消費(fèi)方面,考慮到印度目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)以及居民消費(fèi)速度維持高位,預(yù)計(jì)今年印度的白銀相關(guān)消費(fèi)需求同比增速仍能保持在5%以上,并帶動(dòng)相關(guān)板塊的需求同比增長(zhǎng)4.5%。與此同時(shí),美國(guó)實(shí)物投資類(lèi)白銀需求表現(xiàn)強(qiáng)勁。投資需求大約占總需求的20%,而美國(guó)作為全球最大的投資用銀需求國(guó),其占比更是超過(guò)三分之一。今年1-7月,美國(guó)鷹揚(yáng)銀幣的消費(fèi)累計(jì)增長(zhǎng)了35%,預(yù)計(jì)在美國(guó)消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)下,銀幣投資需求有望達(dá)到更高的水平。
綜合以上信息,黃金期貨受到經(jīng)濟(jì)衰退與降息預(yù)期的雙重支持,有望創(chuàng)下新的價(jià)格高點(diǎn)。預(yù)計(jì)Comex黃金的核心價(jià)格區(qū)間將在2400~2600美元/盎司之間浮動(dòng),而滬金的核心價(jià)格區(qū)間則大致在555~600元/克之間。受經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的影響,白銀市場(chǎng)短期內(nèi)將以弱反彈為主。Comex白銀的核心價(jià)格區(qū)間預(yù)計(jì)在26.5~33美元/盎司之間波動(dòng),而滬銀的核心價(jià)格區(qū)間則可能在6600~8300元/千克之間。然而,考慮到白銀的基本面仍然指向短缺,其價(jià)格向下的空間相對(duì)有限。
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