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玻璃期貨行情走勢：空頭趨勢將延續
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在近期的大宗商品市場中，玻璃期貨與純堿期貨的價格出現了顯著的下跌趨勢。特別是在連續兩個交易日內，玻璃期貨價格（1439, -10.00, -0.69%）刷新了自2020年4月以來的最低點。收盤時，主力合約的玻璃期貨價格定格在1143元/噸，跌幅高達6.16%；而純堿期貨主力合約則以1499元/噸的價格收盤，跌幅為2.85%。
對于這一現象，期貨商品策略研究員汪浩錚指出，玻璃和純堿期貨價格下跌的主要原因是市場需求疲軟，供需矛盾的累積。具體而言，當前市場整體情緒低迷，尤其是與建材相關的品種呈現出明顯的下行趨勢。這在一定程度上反映了市場對未來需求的悲觀預期。
從高級建材分析師孫一鳴的角度來看，除了市場整體情緒的影響外，玻璃和純堿期貨價格的大跌還與其自身的基本面有關。在整體需求下降的大環境下，供應過剩的問題尤為突出，這進一步加劇了市場的悲觀情緒。對于玻璃而言，其產能相對剛性，盡管企業已開始出現虧損，但短期內冷修生產線的數量仍然有限，因此，冷修減量暫時無法對沖終端訂單的下行趨勢。純堿的情況也類似，盡管其當前供應已經過剩，但整個行業降低產能的難度較大，短期內難以改變其過剩的局面。
首席光伏建材研究員魏朝明則從更宏觀的角度進行了分析。他指出，雨季過后，華南、華中、華東等庫存壓力較大的地區迎來了需求最旺盛的季節。然而，從市場運行狀況看，庫存并沒有因需求旺季的到來而得到有效消化，反而持續累積。這表明此前的旺季預期可能落空，行業的虧損面不僅在擴大，而且虧損程度也在加深，這無疑將迫使玻璃產能進行清理。
從基本面角度看，玻璃供過于求的狀況將持續，空頭趨勢將延續。對于生產企業而言，應根據套保原則及時調節賣保頭寸，以適應現貨出貨情況。純堿的基本面也呈現弱勢，部分廠家的挺價效果相對有限。夏季檢修季過后，純堿行業將面臨新一輪的庫存累積壓力。
魏朝明還提到，“玻璃、純堿有著相似的供需結構，主要矛盾在于前期由需求推動的高供應與當前需求預期走弱之間的矛盾�！边@一矛盾導致了兩者價格的下跌。
汪浩錚進一步指出，玻璃的基本面不佳主要是由于房地產市場的低迷。房價下跌不僅抑制了房屋投資需求，還使得部分潛在的剛需被延后。再加上經濟低迷和商品房銷售不振的影響，房企的資金壓力較大。目前，政策方針主要以防風險為主，對市場的直接提振作用相對有限。此外，類似“收儲”的政策要求項目必須盈利，因此在當前環境下效果有限。據調研了解，玻璃深加工企業在經歷去年的虧損后，今年有更多的企業選擇退出行業，這直接導致了玻璃原片需求的下降和今年玻璃消費的同比轉弱。
總的來說，玻璃和純堿的市場面臨著供應過剩和需求不足的挑戰。雖然部分產線已步入虧損，但冷修產線的數量仍然有限。整個行業仍需面對庫存壓力和市場需求的不確定性。
對于這一現象，期貨商品策略研究員汪浩錚指出，玻璃和純堿期貨價格下跌的主要原因是市場需求疲軟，供需矛盾的累積。具體而言，當前市場整體情緒低迷，尤其是與建材相關的品種呈現出明顯的下行趨勢。這在一定程度上反映了市場對未來需求的悲觀預期。
從高級建材分析師孫一鳴的角度來看，除了市場整體情緒的影響外，玻璃和純堿期貨價格的大跌還與其自身的基本面有關。在整體需求下降的大環境下，供應過剩的問題尤為突出，這進一步加劇了市場的悲觀情緒。對于玻璃而言，其產能相對剛性，盡管企業已開始出現虧損，但短期內冷修生產線的數量仍然有限，因此，冷修減量暫時無法對沖終端訂單的下行趨勢。純堿的情況也類似，盡管其當前供應已經過剩，但整個行業降低產能的難度較大，短期內難以改變其過剩的局面。
首席光伏建材研究員魏朝明則從更宏觀的角度進行了分析。他指出，雨季過后，華南、華中、華東等庫存壓力較大的地區迎來了需求最旺盛的季節。然而，從市場運行狀況看，庫存并沒有因需求旺季的到來而得到有效消化，反而持續累積。這表明此前的旺季預期可能落空，行業的虧損面不僅在擴大，而且虧損程度也在加深，這無疑將迫使玻璃產能進行清理。
從基本面角度看，玻璃供過于求的狀況將持續，空頭趨勢將延續。對于生產企業而言，應根據套保原則及時調節賣保頭寸，以適應現貨出貨情況。純堿的基本面也呈現弱勢，部分廠家的挺價效果相對有限。夏季檢修季過后，純堿行業將面臨新一輪的庫存累積壓力。
魏朝明還提到，“玻璃、純堿有著相似的供需結構，主要矛盾在于前期由需求推動的高供應與當前需求預期走弱之間的矛盾�！边@一矛盾導致了兩者價格的下跌。
汪浩錚進一步指出，玻璃的基本面不佳主要是由于房地產市場的低迷。房價下跌不僅抑制了房屋投資需求，還使得部分潛在的剛需被延后。再加上經濟低迷和商品房銷售不振的影響，房企的資金壓力較大。目前，政策方針主要以防風險為主，對市場的直接提振作用相對有限。此外，類似“收儲”的政策要求項目必須盈利，因此在當前環境下效果有限。據調研了解，玻璃深加工企業在經歷去年的虧損后，今年有更多的企業選擇退出行業，這直接導致了玻璃原片需求的下降和今年玻璃消費的同比轉弱。
總的來說，玻璃和純堿的市場面臨著供應過剩和需求不足的挑戰。雖然部分產線已步入虧損，但冷修產線的數量仍然有限。整個行業仍需面對庫存壓力和市場需求的不確定性。
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