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碳酸鋰期貨：鋰價可能突破前期低點
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供應方面：
目前，盡管國內鋰云母礦山存在減產預期，但全球鋰礦供應總體保持充足狀態。這是因為近期海外低成本鋰輝石礦山正處于產能爬坡階段，加之Goulamina項目鋰輝石礦山投產預期，為全球鋰礦供應提供了有力支撐。在原料端，短期內尚無明顯的支撐因素。由于鋰礦價格的調整滯后于鋰鹽價格，導致鹽廠利潤受到擠壓，停產減產現象有所增加。然而，考慮到鹽廠生產彈性較強以及近期海外鹽湖產量的增量釋放，實際上對鋰價的支撐力度偏弱。
需求方面：
當前，隨著終端需求的旺季到來，正極材料廠的排產量有所增加，進入了累庫階段。然而，正極廠的備庫行為相較于終端需求有所提前，10月已接近正極廠備庫的收尾階段。這也意味著，未來的需求支撐可能有所轉弱。
庫存情況：
在供減需增的影響下，庫存實現了小幅去化，但絕對庫存位仍保持在12萬噸以上的高位。考慮到鋰鹽實際供應減量不及預期，市場對高庫存的消化能力有限，庫存對鋰價的壓制較為明顯。
總結觀點：
從長期視角來看，當前全球礦石供應正處于高成本鋰礦向低成本鋰礦的結構轉換時期。隨著全球鹽湖提鋰及國內輝石提鋰產能的持續爬升，預計未來低成本鋰鹽將逐漸擠占高成本云母提鋰的供應份額，導致成本重心下移，鋰價可能突破前期低點。短期內，進口低成本鋰鹽將補充國內云母提鋰的減量，減產對鋰價的支撐作用有限。同時，考慮到正極廠補庫已近尾聲，需求有轉弱可能，鋰價運行重心或較先前下移。本周碳酸鋰主力合約呈現震蕩偏強的行情走勢，10月9日的收盤價為76400元/噸，較9月30日下跌4.38%。
目前，盡管國內鋰云母礦山存在減產預期，但全球鋰礦供應總體保持充足狀態。這是因為近期海外低成本鋰輝石礦山正處于產能爬坡階段，加之Goulamina項目鋰輝石礦山投產預期，為全球鋰礦供應提供了有力支撐。在原料端，短期內尚無明顯的支撐因素。由于鋰礦價格的調整滯后于鋰鹽價格，導致鹽廠利潤受到擠壓，停產減產現象有所增加。然而，考慮到鹽廠生產彈性較強以及近期海外鹽湖產量的增量釋放，實際上對鋰價的支撐力度偏弱。
需求方面：
當前，隨著終端需求的旺季到來，正極材料廠的排產量有所增加，進入了累庫階段。然而，正極廠的備庫行為相較于終端需求有所提前，10月已接近正極廠備庫的收尾階段。這也意味著，未來的需求支撐可能有所轉弱。
庫存情況：
在供減需增的影響下，庫存實現了小幅去化，但絕對庫存位仍保持在12萬噸以上的高位。考慮到鋰鹽實際供應減量不及預期，市場對高庫存的消化能力有限，庫存對鋰價的壓制較為明顯。
總結觀點：
從長期視角來看，當前全球礦石供應正處于高成本鋰礦向低成本鋰礦的結構轉換時期。隨著全球鹽湖提鋰及國內輝石提鋰產能的持續爬升，預計未來低成本鋰鹽將逐漸擠占高成本云母提鋰的供應份額，導致成本重心下移，鋰價可能突破前期低點。短期內，進口低成本鋰鹽將補充國內云母提鋰的減量，減產對鋰價的支撐作用有限。同時，考慮到正極廠補庫已近尾聲，需求有轉弱可能，鋰價運行重心或較先前下移。本周碳酸鋰主力合約呈現震蕩偏強的行情走勢，10月9日的收盤價為76400元/噸，較9月30日下跌4.38%。
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