互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
PP市場的表現(xiàn)相對于“金九”有所提升
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
進入10月下旬，聚丙烯（PP）市場的傳統(tǒng)旺季“金九銀十”已經(jīng)步入尾聲。從市場表現(xiàn)來看，十月“銀十”期間，聚丙烯的估值得到了一定支撐。根據(jù)期貨日報記者的觀察，自9月底政策層面頻頻釋放積極信號，市場情緒迅速回暖，PP主力合約價格從7200元/噸迅速攀升至7797元/噸，漲幅顯著。然而，國慶節(jié)后，市場對政策的期待逐漸回歸現(xiàn)實，交易活動開始更加注重基本面。
盡管PP價格出現(xiàn)回落，但在“銀十”旺季的背景下，下游行業(yè)的平均開工率卻呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢。具體而言，BOPP的訂單天數(shù)從9月底的不足8天增長至超過11天，同時，PP總庫存也從高點85萬噸下降至接近76萬噸。這表明剛需對PP期貨主力合約價格維持在高位的7500元/噸附近起到了支撐作用。
從整體視角來看，“銀十”期間PP市場的表現(xiàn)相對于“金九”有所提升，但這種好轉(zhuǎn)僅僅是季節(jié)性的，且幅度有限。據(jù)光大期貨能化研究團隊負責(zé)人鐘美燕介紹，十月份，PP下游行業(yè)的平均開工率基本維持在51%左右，相較于9月僅略有增加。在“雙11”電商活動的推動下，部分食用包裝袋需求得到提振，同時隨著天氣轉(zhuǎn)涼，紙尿褲、口罩等需求也有所增長。這導(dǎo)致塑編、BOPP和無紡布等行業(yè)的開工率和訂單較9月有所提高，但注塑行業(yè)的開工率卻出現(xiàn)較為明顯的下降。
PP下游制品行業(yè)涵蓋塑編、汽車家電、薄膜、管材、口罩、日用品、玩具等多個領(lǐng)域。銀河期貨分析師周琴表示，十月份，PP下游制品行業(yè)的開工率環(huán)比有所改善。其中，塑編行業(yè)和注塑行業(yè)的開工率分別上升至47%和50%。而BOPP行業(yè)的開工率則與9月持平，同時下游成品的庫存環(huán)比也有所減少。
今年以來，由于外部環(huán)境復(fù)雜多變，PP市場的有效需求不足，下游行業(yè)間的競爭激烈，導(dǎo)致成品價格持續(xù)下滑，使得下游行業(yè)的盈利 ability 變?nèi)酢＿@一現(xiàn)象在原材料市場上也得到了體現(xiàn)，下游工廠對原料采購的積極性不高，低庫存和剛需備貨成為常態(tài)。
周琴進一步解釋說，今年P(guān)P需求旺季的環(huán)比走勢與2023年相似，但與往年同期相比，各項指標(biāo)均顯疲弱。尤其是下游制品訂單、下游利潤、下游原料庫存水平均處于歷年同期的低位。自年初以來，這一趨勢一直未有改善。
對于下游原料庫存偏低的現(xiàn)象，周琴認為這既是因為終端需求的不足導(dǎo)致補庫意愿不強，也是因為近兩年來下游工廠已經(jīng)習(xí)慣于保持較低的原料庫存。隨著上游產(chǎn)能的持續(xù)擴張和市場貨源的更加充裕，供應(yīng)的穩(wěn)定性和及時性得到大幅提升。為了減少資金占用和降低成本，企業(yè)主動降低了原料庫存。這種趨勢預(yù)計將在未來一段時間內(nèi)持續(xù)。
盡管PP價格出現(xiàn)回落，但在“銀十”旺季的背景下，下游行業(yè)的平均開工率卻呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢。具體而言，BOPP的訂單天數(shù)從9月底的不足8天增長至超過11天，同時，PP總庫存也從高點85萬噸下降至接近76萬噸。這表明剛需對PP期貨主力合約價格維持在高位的7500元/噸附近起到了支撐作用。
從整體視角來看，“銀十”期間PP市場的表現(xiàn)相對于“金九”有所提升，但這種好轉(zhuǎn)僅僅是季節(jié)性的，且幅度有限。據(jù)光大期貨能化研究團隊負責(zé)人鐘美燕介紹，十月份，PP下游行業(yè)的平均開工率基本維持在51%左右，相較于9月僅略有增加。在“雙11”電商活動的推動下，部分食用包裝袋需求得到提振，同時隨著天氣轉(zhuǎn)涼，紙尿褲、口罩等需求也有所增長。這導(dǎo)致塑編、BOPP和無紡布等行業(yè)的開工率和訂單較9月有所提高，但注塑行業(yè)的開工率卻出現(xiàn)較為明顯的下降。
PP下游制品行業(yè)涵蓋塑編、汽車家電、薄膜、管材、口罩、日用品、玩具等多個領(lǐng)域。銀河期貨分析師周琴表示，十月份，PP下游制品行業(yè)的開工率環(huán)比有所改善。其中，塑編行業(yè)和注塑行業(yè)的開工率分別上升至47%和50%。而BOPP行業(yè)的開工率則與9月持平，同時下游成品的庫存環(huán)比也有所減少。
今年以來，由于外部環(huán)境復(fù)雜多變，PP市場的有效需求不足，下游行業(yè)間的競爭激烈，導(dǎo)致成品價格持續(xù)下滑，使得下游行業(yè)的盈利 ability 變?nèi)酢＿@一現(xiàn)象在原材料市場上也得到了體現(xiàn)，下游工廠對原料采購的積極性不高，低庫存和剛需備貨成為常態(tài)。
周琴進一步解釋說，今年P(guān)P需求旺季的環(huán)比走勢與2023年相似，但與往年同期相比，各項指標(biāo)均顯疲弱。尤其是下游制品訂單、下游利潤、下游原料庫存水平均處于歷年同期的低位。自年初以來，這一趨勢一直未有改善。
對于下游原料庫存偏低的現(xiàn)象，周琴認為這既是因為終端需求的不足導(dǎo)致補庫意愿不強，也是因為近兩年來下游工廠已經(jīng)習(xí)慣于保持較低的原料庫存。隨著上游產(chǎn)能的持續(xù)擴張和市場貨源的更加充裕，供應(yīng)的穩(wěn)定性和及時性得到大幅提升。為了減少資金占用和降低成本，企業(yè)主動降低了原料庫存。這種趨勢預(yù)計將在未來一段時間內(nèi)持續(xù)。
添加官方認證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
