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豆油市場的漲幅可能受到一定限制
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在當(dāng)?shù)貢r間的11月6日，特朗普以非連任的形式再次被選為美國總統(tǒng)，這一消息引發(fā)了市場對中美貿(mào)易關(guān)系可能重演的憂慮。回想起2018年的貿(mào)易爭端時期，國內(nèi)油粕價格因原料短缺出現(xiàn)了波動。預(yù)測在特朗普正式上臺后的2025年，其貿(mào)易政策將成為國內(nèi)油粕供應(yīng)端的不穩(wěn)定因素，并預(yù)期將對豆油市場帶來積極的影響。隨著時間推移，豆油市場的行情將由被動轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃印?BR>
尤其是在棕櫚價格方面，其變化將會引發(fā)市場的廣泛關(guān)注。 在1.44%的漲幅驅(qū)動下，豆油價格呈現(xiàn)跟漲態(tài)勢。隨著特朗普的執(zhí)政，市場情緒得到進一步釋放，豆油價格的漲勢從被動轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃印＝刂?1月8日，全國一級豆油的平均價格達到9028元/噸，相比三季度末上漲了792元/噸，漲幅高達9.62%，創(chuàng)下年內(nèi)價格新高。
盡管與棕櫚油市場相比，其漲勢略顯溫和，但與之前的被動漲勢相比已有顯著改善。鑒于中國對進口大豆的高度依賴，尤其是美豆的進口量占比較大，這一現(xiàn)象對市場產(chǎn)生了深遠影響。 由于國內(nèi)大豆生產(chǎn)無法滿足市場對油粕的旺盛需求，中國大豆壓榨企業(yè)的原料大量依賴進口，依賴度高達約90%。
其中，巴西作為大豆主產(chǎn)國，其產(chǎn)量及對外供應(yīng)量最為龐大，且為中國最主要的大豆進口來源國。巴西大豆占據(jù)中國進口總量的60%-70%以上，年進口量約達6000萬噸。緊隨其后的是美國和阿根廷，分別占據(jù)中國進口量的20%-30%和5%-10%不等，年進口量分別約為2800萬噸左右。
據(jù)估算，年度進口量大約在三百萬噸左右，其中美豆在中國大豆進口市場中扮演著重要角色。在貿(mào)易爭端之前，國內(nèi)油粕價格已經(jīng)顯現(xiàn)出反應(yīng)，尤其在2018年第一季度中期，油粕現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)上漲趨勢。特別是豆粕市場，其相對價格變動反饋明顯，而在同期，豆油現(xiàn)貨價格波動則相對較小。這主要是因為在上一年的高位結(jié)轉(zhuǎn)庫存背景下，年內(nèi)供大于求的基本面限制了豆油價格的上漲空間。 以下是改寫結(jié)果：
在目前市場中，由于替代品價格普遍走低，未能為市場提供足夠的支撐。然而，豆粕市場的基本面相對穩(wěn)固，由于產(chǎn)出大于豆粕，因此受到原料影響更為顯著，進而造成油粕價格波動差異。同時，貿(mào)易問題依然是未來豆油供應(yīng)端的不穩(wěn)定因素之一。
從總體觀察，特朗普的當(dāng)選短期內(nèi)加劇了市場擔(dān)憂情緒，對油脂市場產(chǎn)生了利多驅(qū)動效應(yīng)。特別是棕櫚油在東南亞產(chǎn)區(qū)的供需格局日漸緊張，為豆油市場帶來了一定的利多提振，同時其他替代品也在一定程度上對豆油市場產(chǎn)生了積極影響。
在市場情緒得到緩解且貿(mào)易局勢短期內(nèi)無明顯進展的情況下，豆油市場的漲幅可能受到一定限制。然而，特朗普上臺后可能帶來的貿(mào)易政策變化將成為國內(nèi)油粕供應(yīng)端的不穩(wěn)定因素。考慮到當(dāng)前油脂市場供需關(guān)系相對平衡，這可能為豆油市場帶來更多的上漲動力。
尤其是在棕櫚價格方面，其變化將會引發(fā)市場的廣泛關(guān)注。 在1.44%的漲幅驅(qū)動下，豆油價格呈現(xiàn)跟漲態(tài)勢。隨著特朗普的執(zhí)政，市場情緒得到進一步釋放，豆油價格的漲勢從被動轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃印＝刂?1月8日，全國一級豆油的平均價格達到9028元/噸，相比三季度末上漲了792元/噸，漲幅高達9.62%，創(chuàng)下年內(nèi)價格新高。
盡管與棕櫚油市場相比，其漲勢略顯溫和，但與之前的被動漲勢相比已有顯著改善。鑒于中國對進口大豆的高度依賴，尤其是美豆的進口量占比較大，這一現(xiàn)象對市場產(chǎn)生了深遠影響。 由于國內(nèi)大豆生產(chǎn)無法滿足市場對油粕的旺盛需求，中國大豆壓榨企業(yè)的原料大量依賴進口，依賴度高達約90%。
其中，巴西作為大豆主產(chǎn)國，其產(chǎn)量及對外供應(yīng)量最為龐大，且為中國最主要的大豆進口來源國。巴西大豆占據(jù)中國進口總量的60%-70%以上，年進口量約達6000萬噸。緊隨其后的是美國和阿根廷，分別占據(jù)中國進口量的20%-30%和5%-10%不等，年進口量分別約為2800萬噸左右。
據(jù)估算，年度進口量大約在三百萬噸左右，其中美豆在中國大豆進口市場中扮演著重要角色。在貿(mào)易爭端之前，國內(nèi)油粕價格已經(jīng)顯現(xiàn)出反應(yīng)，尤其在2018年第一季度中期，油粕現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)上漲趨勢。特別是豆粕市場，其相對價格變動反饋明顯，而在同期，豆油現(xiàn)貨價格波動則相對較小。這主要是因為在上一年的高位結(jié)轉(zhuǎn)庫存背景下，年內(nèi)供大于求的基本面限制了豆油價格的上漲空間。 以下是改寫結(jié)果：
在目前市場中，由于替代品價格普遍走低，未能為市場提供足夠的支撐。然而，豆粕市場的基本面相對穩(wěn)固，由于產(chǎn)出大于豆粕，因此受到原料影響更為顯著，進而造成油粕價格波動差異。同時，貿(mào)易問題依然是未來豆油供應(yīng)端的不穩(wěn)定因素之一。
從總體觀察，特朗普的當(dāng)選短期內(nèi)加劇了市場擔(dān)憂情緒，對油脂市場產(chǎn)生了利多驅(qū)動效應(yīng)。特別是棕櫚油在東南亞產(chǎn)區(qū)的供需格局日漸緊張，為豆油市場帶來了一定的利多提振，同時其他替代品也在一定程度上對豆油市場產(chǎn)生了積極影響。
在市場情緒得到緩解且貿(mào)易局勢短期內(nèi)無明顯進展的情況下，豆油市場的漲幅可能受到一定限制。然而，特朗普上臺后可能帶來的貿(mào)易政策變化將成為國內(nèi)油粕供應(yīng)端的不穩(wěn)定因素。考慮到當(dāng)前油脂市場供需關(guān)系相對平衡，這可能為豆油市場帶來更多的上漲動力。
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