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中國市場已經(jīng)開始重視黃金的投資價(jià)值
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盡管近期黃金市場遭遇了一些逆風(fēng)，各界依然對(duì)特朗普的政策議程抱有諸多疑問。這種不確定性在市場中產(chǎn)生了復(fù)雜的影響，既有利也有弊。特別是在市場對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)不均衡的情況下，黃金的投資價(jià)值顯得尤為突出。
對(duì)此，瑞銀方面對(duì)記者表示，黃金作為一種投資組合的對(duì)沖工具，其基本面的支持依然穩(wěn)固。隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降低利率，預(yù)計(jì)將有更多資金流入黃金交易所交易基金。長期風(fēng)險(xiǎn)，如美國財(cái)政赤字可能的大幅增長以及潛在關(guān)稅對(duì)美國和全球經(jīng)濟(jì)的影響，都將推動(dòng)對(duì)沖需求的復(fù)蘇。此外，央行持續(xù)的需求，旨在分散美元在外匯儲(chǔ)備中的比例，也將因關(guān)稅沖擊和美國財(cái)政赤字?jǐn)U大的影響而得到支撐。
與此同時(shí)，相較于過去，金價(jià)的此次跌幅可能有些過度。雖然美國大選結(jié)束確實(shí)減少了一些不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，但金價(jià)的下跌幅度似乎超出了預(yù)期。回顧歷史，過去24次美國大選后，金價(jià)的中位數(shù)變動(dòng)在第二天基本持平，接下來的一個(gè)月中位數(shù)的跌幅僅略高于3%。這表明，當(dāng)前的金價(jià)波動(dòng)可能存在被高估的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前市場上，投機(jī)者紛紛從黃金轉(zhuǎn)向股票，同時(shí)美國國債收益率的上升和美元的漲勢也在持續(xù)。然而，瑞銀認(rèn)為，在未來的6~9個(gè)月內(nèi)，美債收益率和美元可能會(huì)恢復(fù)下行趨勢。這一預(yù)測基于美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹放緩的預(yù)期。這意味著，黃金投資可能即將迎來一個(gè)有利的時(shí)機(jī)。
值得一提的是，全球央行的積極購金行為在過去兩年中成為了推動(dòng)金價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿ΑI(yè)內(nèi)專家指出，未來“黃金+”的趨勢可能會(huì)加速，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者，如理財(cái)公司和保險(xiǎn)資管公司，將開始考慮將黃金ETF等標(biāo)的加入其投資組合中。這種趨勢的目的在于分散風(fēng)險(xiǎn)、提振收益，并將一定比例的黃金作為投資組合長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的一部分。
就中國而言，數(shù)據(jù)顯示，多家銀行系理財(cái)公司和基金公司已經(jīng)開始增加對(duì)黃金的配置，尤其是黃金ETF的配置。這些配置不僅在理財(cái)產(chǎn)品中有所體現(xiàn)，還廣泛分布于養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老FOF、混合基金等產(chǎn)品中。例如，一些理財(cái)機(jī)構(gòu)的黃金配置比例已經(jīng)達(dá)到5%~10%。這表明中國市場的投資者已經(jīng)開始重視黃金的投資價(jià)值。
世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新表示，中國市場的黃金ETF連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)資金流入，二季度流入資金約達(dá)140億元，創(chuàng)歷史新高。這一數(shù)據(jù)充分證明了中國投資者對(duì)黃金投資的熱情和信心。
總體來看，盡管短期內(nèi)金市波動(dòng)不定，但機(jī)構(gòu)仍建議投資者可以考慮在金價(jià)回調(diào)至約2600美元/盎司時(shí)進(jìn)行買入。瑞銀將12個(gè)月的黃金目標(biāo)價(jià)維持在2900美元附近，而高盛則將目標(biāo)價(jià)設(shè)定在3000美元附近。這為投資者提供了明確的投資方向和目標(biāo)。
對(duì)此，瑞銀方面對(duì)記者表示，黃金作為一種投資組合的對(duì)沖工具，其基本面的支持依然穩(wěn)固。隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降低利率，預(yù)計(jì)將有更多資金流入黃金交易所交易基金。長期風(fēng)險(xiǎn)，如美國財(cái)政赤字可能的大幅增長以及潛在關(guān)稅對(duì)美國和全球經(jīng)濟(jì)的影響，都將推動(dòng)對(duì)沖需求的復(fù)蘇。此外，央行持續(xù)的需求，旨在分散美元在外匯儲(chǔ)備中的比例，也將因關(guān)稅沖擊和美國財(cái)政赤字?jǐn)U大的影響而得到支撐。
與此同時(shí)，相較于過去，金價(jià)的此次跌幅可能有些過度。雖然美國大選結(jié)束確實(shí)減少了一些不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，但金價(jià)的下跌幅度似乎超出了預(yù)期。回顧歷史，過去24次美國大選后，金價(jià)的中位數(shù)變動(dòng)在第二天基本持平，接下來的一個(gè)月中位數(shù)的跌幅僅略高于3%。這表明，當(dāng)前的金價(jià)波動(dòng)可能存在被高估的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前市場上，投機(jī)者紛紛從黃金轉(zhuǎn)向股票，同時(shí)美國國債收益率的上升和美元的漲勢也在持續(xù)。然而，瑞銀認(rèn)為，在未來的6~9個(gè)月內(nèi)，美債收益率和美元可能會(huì)恢復(fù)下行趨勢。這一預(yù)測基于美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹放緩的預(yù)期。這意味著，黃金投資可能即將迎來一個(gè)有利的時(shí)機(jī)。
值得一提的是，全球央行的積極購金行為在過去兩年中成為了推動(dòng)金價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿ΑI(yè)內(nèi)專家指出，未來“黃金+”的趨勢可能會(huì)加速，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者，如理財(cái)公司和保險(xiǎn)資管公司，將開始考慮將黃金ETF等標(biāo)的加入其投資組合中。這種趨勢的目的在于分散風(fēng)險(xiǎn)、提振收益，并將一定比例的黃金作為投資組合長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的一部分。
就中國而言，數(shù)據(jù)顯示，多家銀行系理財(cái)公司和基金公司已經(jīng)開始增加對(duì)黃金的配置，尤其是黃金ETF的配置。這些配置不僅在理財(cái)產(chǎn)品中有所體現(xiàn)，還廣泛分布于養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老FOF、混合基金等產(chǎn)品中。例如，一些理財(cái)機(jī)構(gòu)的黃金配置比例已經(jīng)達(dá)到5%~10%。這表明中國市場的投資者已經(jīng)開始重視黃金的投資價(jià)值。
世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新表示，中國市場的黃金ETF連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)資金流入，二季度流入資金約達(dá)140億元，創(chuàng)歷史新高。這一數(shù)據(jù)充分證明了中國投資者對(duì)黃金投資的熱情和信心。
總體來看，盡管短期內(nèi)金市波動(dòng)不定，但機(jī)構(gòu)仍建議投資者可以考慮在金價(jià)回調(diào)至約2600美元/盎司時(shí)進(jìn)行買入。瑞銀將12個(gè)月的黃金目標(biāo)價(jià)維持在2900美元附近，而高盛則將目標(biāo)價(jià)設(shè)定在3000美元附近。這為投資者提供了明確的投資方向和目標(biāo)。
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