期銅市場維持對銅價先抑后揚的判斷
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貴金屬市場動態(tài):
在昨日的倫敦現(xiàn)貨黃金交易中,金價經(jīng)歷了先抑后揚的波動,最終微跌0.18%,收于2566.78美元/盎司。與此同時,現(xiàn)貨白銀價格則呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢,漲幅達到0.4%,價格為30.39美元/盎司。金銀比值也有所下降,接近84.4。在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面,美國10月份的消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲了2.6%,與市場預(yù)期保持一致,但略高于前值的2.4%。核心CPI同比上漲了3.3%,與市場預(yù)期相符。這些數(shù)據(jù)反映了美國經(jīng)濟的穩(wěn)健表現(xiàn)。
在就業(yè)市場方面,美國11月9日當周首次申請失業(yè)救濟金的人數(shù)減少了4000人,降至21.7萬人,盡管略低于預(yù)期的22萬人和前值的22.1萬人。這表明美國勞動力市場依然保持一定的韌性。然而,在另一項物價指數(shù)PPI上,美國10月的PPI同比增長率為2.4%,高于預(yù)期的2.3%和前值的1.9%。核心PPI同比增長率為3.1%,也高于預(yù)期和前值的增長。
美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話,他強調(diào)了美國經(jīng)濟的近期強勁表現(xiàn),并表示美聯(lián)儲無需急于降息。這導(dǎo)致了市場上對美聯(lián)儲12月降息概率的預(yù)測有所上調(diào),但對明年的降息節(jié)奏卻變得更加不確定。從海外金融市場的表現(xiàn)來看,特朗普交易的熱度有所退潮,這為黃金價格帶來了一定的減壓。但鑒于地緣環(huán)境的改善預(yù)期并未發(fā)生根本性改變,黃金的中期表現(xiàn)仍然難言樂觀。因此,需密切關(guān)注未來兩周內(nèi)金價的表現(xiàn),若能順利回歸上升通道,市場焦點可能轉(zhuǎn)向特朗普的財政和關(guān)稅政策對美通脹預(yù)期的影響;否則,市場可能陷入中期調(diào)整的預(yù)期。
在銅市場方面:
隔夜LME銅價同樣經(jīng)歷了先抑后揚的行情,最終上漲了0.18%,收于9024美元/噸。而國內(nèi)SHFE銅主力合約則呈現(xiàn)出震蕩偏強的態(tài)勢,收盤價為73610元/噸。從宏觀角度看,國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境相似,都受到了美國10月CPI數(shù)據(jù)的影響。在國內(nèi)化債信心較為堅決的背景下,這可能進一步提振市場情緒。
在基本面方面,LME銅庫存有所下降,減少了900噸至272200噸。同時,SMM周四的數(shù)據(jù)顯示,全國主流地區(qū)的銅庫存也較周一下降了1.35萬噸至16.43萬噸,且較上周四下降了2.82萬噸,顯示出銅庫存的去化速度正在加快。此外,SHFE銅倉單也下降了1150噸至38210噸。這些因素共同導(dǎo)致了銅價的快速回落,而下游廠商則存在順勢補庫的動作。
從海外金融市場的表現(xiàn)來看,特朗普交易的退潮也為銅價帶來了減壓。未來市場關(guān)注的焦點可能轉(zhuǎn)向國內(nèi)穩(wěn)增長以及搶出口的方向上。總體來看,維持對銅價先抑后揚的判斷是必要的。
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