大商所原木期貨價(jià)格影響因素
原木的價(jià)格受多種因素影響,其中包括但不限于原產(chǎn)地的發(fā)貨量、下游原木加工產(chǎn)品的需求,如木方、模板托盤、木箱等,還有國(guó)內(nèi)庫(kù)存的結(jié)構(gòu)以及當(dāng)時(shí)的出貨節(jié)奏。與去年同期相比,10月份從新西蘭發(fā)往中日韓的原木離港量為179.9萬(wàn)立方米,共53條船,較去年同期下降了15.09%和22.12%。然而,從11月15日至23日,到港的原木數(shù)量有所增加,共計(jì)46.2萬(wàn)立方米,較前一周上漲了41.7%。
在需求端,截止到11月8日,國(guó)內(nèi)的日均原木出貨量為4.88萬(wàn)立方米,較之前一周下降了6.35%。今年金九銀十期間的出貨量表現(xiàn)尚可,但進(jìn)入11月后出貨量出現(xiàn)下滑。鑒于旺季已過,未來需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)減弱。終端成品木方訂單的總數(shù)略遜于10月,但價(jià)格保持不變。另一方面,CFR價(jià)格暫時(shí)未有松動(dòng)的跡象,已連續(xù)五周維持在124美元左右的水平。
庫(kù)存方面呈現(xiàn)累庫(kù)的趨勢(shì)。截止到11月8日,國(guó)內(nèi)庫(kù)存總量為256萬(wàn)立方米,這是連續(xù)三周的增長(zhǎng)。盡管與去年同期相比庫(kù)存有所下降,但考慮到當(dāng)前每周4.88萬(wàn)立方米的出庫(kù)速度,當(dāng)前庫(kù)存可滿足下游三個(gè)月的需求,因此實(shí)際上屬于高庫(kù)存狀態(tài)。
五、原木期貨及策略推薦
大商所于11月14日公布了原木期貨的掛牌基準(zhǔn)價(jià),其中包括LG2507、LG2509、LG2511等合約,其基準(zhǔn)價(jià)為810元/立方米,略高于目前3.9中A輻射松在主要港口的現(xiàn)貨價(jià)格。對(duì)于新品種的期貨,在上市初期,由于距離交割月尚遠(yuǎn),短期內(nèi)供需、庫(kù)存情況以及對(duì)政策預(yù)期的博弈可能對(duì)價(jià)格產(chǎn)生更直接的影響。
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