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目前新能源期貨市場仍處于起步階段
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碳酸鋰價格經(jīng)歷了一段時間的下跌后開始回升，這引發(fā)了企業(yè)參與套期保值的熱情。據(jù)我們了解，隨著價格的回暖，不僅江西的鋰鹽企業(yè)積極利用碳酸鋰期貨進行風(fēng)險規(guī)避，四川采用鋰輝石工藝的鋰鹽企業(yè)也紛紛加入到套期保值的行列中。其中一些具有海外原料優(yōu)勢的工廠更是積極布局，力圖穩(wěn)定生產(chǎn)利潤。
當(dāng)前，碳酸鋰價格已經(jīng)跌破許多鋰云母工藝的成本線。雖然外采鋰輝石冶煉碳酸鋰的企業(yè)在成本上具有優(yōu)勢，但它們也正處在盈虧邊緣。只有那些擁有自有鋰礦的企業(yè)，才真正擁有利潤空間。在加工費方面，企業(yè)已難以再尋找壓縮空間，價格幾乎已觸及企業(yè)的“生命線”。因此，當(dāng)價格開始回升時，企業(yè)都在尋求方法盡可能地鎖定生產(chǎn)利潤。
盡管如此，也有企業(yè)工作人員表示，他們并不會因為碳酸鋰價格的上漲而盲目進行套期保值。是否參與套期保值，他們認(rèn)為需要綜合考慮自身情況，包括原料采購、生產(chǎn)計劃等因素。他們預(yù)料到近期碳酸鋰價格的自高位回落，這主要是由階段性供過于求的問題所導(dǎo)致，價格仍承受壓力。
從長遠(yuǎn)的角度來看，不少企業(yè)認(rèn)為碳酸鋰的“成本定價”應(yīng)該以回收端為錨定目標(biāo)。雖然目前新能源市場仍處于起步階段，大部分新能源產(chǎn)品尤其是新能源汽車尚未進入集中報廢周期，導(dǎo)致回料加工廠原料不足。但隨著新能源汽車市場的發(fā)展壯大，未來鋰元素將以廢舊電池的形式重新進入供應(yīng)端。廢舊電池的回收處理對于環(huán)境的重要性，使得其必須由專業(yè)機構(gòu)進行回收。因此，隨著市場的不斷發(fā)展，碳酸鋰的定價將更多地考慮到回收端提鋰工藝的綜合成本。
對此次調(diào)研走訪，通惠期貨投研總監(jiān)李英杰表示了新的市場認(rèn)知。他指出，前期推演的價格反轉(zhuǎn)條件可能會出現(xiàn)變化。他提到，江西鋰鹽企業(yè)積極參與碳酸鋰期貨套期保值，使得江西鋰云母產(chǎn)能有了與市場周旋的空間。只要價格出現(xiàn)短期上漲并打開套期保值窗口，高成本碳酸鋰產(chǎn)能便有了喘息的機會，這也使得產(chǎn)能出清的難度增大，價格出現(xiàn)拐點的可能性進一步降低。
他認(rèn)為市場不應(yīng)再過于執(zhí)著于等待高成本產(chǎn)能的出清，而應(yīng)將注意力轉(zhuǎn)移到下游消費的實際增長以及上游礦端和鹽廠的具體開工情況上。碳酸鋰市場的變化不僅涉及到價格的波動，還涉及到企業(yè)策略的調(diào)整和市場的重新認(rèn)知。在未來的市場中，企業(yè)需要更加靈活地應(yīng)對各種變化，以保持競爭優(yōu)勢。
當(dāng)前，碳酸鋰價格已經(jīng)跌破許多鋰云母工藝的成本線。雖然外采鋰輝石冶煉碳酸鋰的企業(yè)在成本上具有優(yōu)勢，但它們也正處在盈虧邊緣。只有那些擁有自有鋰礦的企業(yè)，才真正擁有利潤空間。在加工費方面，企業(yè)已難以再尋找壓縮空間，價格幾乎已觸及企業(yè)的“生命線”。因此，當(dāng)價格開始回升時，企業(yè)都在尋求方法盡可能地鎖定生產(chǎn)利潤。
盡管如此，也有企業(yè)工作人員表示，他們并不會因為碳酸鋰價格的上漲而盲目進行套期保值。是否參與套期保值，他們認(rèn)為需要綜合考慮自身情況，包括原料采購、生產(chǎn)計劃等因素。他們預(yù)料到近期碳酸鋰價格的自高位回落，這主要是由階段性供過于求的問題所導(dǎo)致，價格仍承受壓力。
從長遠(yuǎn)的角度來看，不少企業(yè)認(rèn)為碳酸鋰的“成本定價”應(yīng)該以回收端為錨定目標(biāo)。雖然目前新能源市場仍處于起步階段，大部分新能源產(chǎn)品尤其是新能源汽車尚未進入集中報廢周期，導(dǎo)致回料加工廠原料不足。但隨著新能源汽車市場的發(fā)展壯大，未來鋰元素將以廢舊電池的形式重新進入供應(yīng)端。廢舊電池的回收處理對于環(huán)境的重要性，使得其必須由專業(yè)機構(gòu)進行回收。因此，隨著市場的不斷發(fā)展，碳酸鋰的定價將更多地考慮到回收端提鋰工藝的綜合成本。
對此次調(diào)研走訪，通惠期貨投研總監(jiān)李英杰表示了新的市場認(rèn)知。他指出，前期推演的價格反轉(zhuǎn)條件可能會出現(xiàn)變化。他提到，江西鋰鹽企業(yè)積極參與碳酸鋰期貨套期保值，使得江西鋰云母產(chǎn)能有了與市場周旋的空間。只要價格出現(xiàn)短期上漲并打開套期保值窗口，高成本碳酸鋰產(chǎn)能便有了喘息的機會，這也使得產(chǎn)能出清的難度增大，價格出現(xiàn)拐點的可能性進一步降低。
他認(rèn)為市場不應(yīng)再過于執(zhí)著于等待高成本產(chǎn)能的出清，而應(yīng)將注意力轉(zhuǎn)移到下游消費的實際增長以及上游礦端和鹽廠的具體開工情況上。碳酸鋰市場的變化不僅涉及到價格的波動，還涉及到企業(yè)策略的調(diào)整和市場的重新認(rèn)知。在未來的市場中，企業(yè)需要更加靈活地應(yīng)對各種變化，以保持競爭優(yōu)勢。
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