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近期生豬強勢遠期弱勢的態(tài)勢得到了體現(xiàn)
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在生豬產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷過去產(chǎn)能的階段后，如今已步入產(chǎn)能恢復(fù)的時期。前期二次育肥的生豬數(shù)量也將逐漸顯現(xiàn)。然而，近兩年的消費趨勢并不樂觀，旺季并未出現(xiàn)明顯的增長勢頭。盡管今年年前的腌臘活動對消費產(chǎn)生了一定的支撐作用，但其刺激效果可能會逐漸減弱。
在接下來的幾個月里，集團廠在12月和1月的生豬出欄壓力較大�？紤]到產(chǎn)能正在恢復(fù)而需求相對疲軟的情況，生豬養(yǎng)殖的利潤可能會逐漸被消耗。在合約市場上，近期強勢遠期弱勢的態(tài)勢也得到了體現(xiàn)。
雞蛋市場同樣面臨類似的情況。根據(jù)補欄推算，至明年一季度，在產(chǎn)蛋雞的存欄量都將保持在高位。目前小碼蛋的占比相對較高，推測為較為年輕的雞齡，預(yù)計在三個月后將達到產(chǎn)蛋高峰。
與生豬相比，雞蛋市場有兩個顯著的不同點。首先是淘汰去產(chǎn)能的過程相對簡單。其次，雞蛋能夠很好地承接消費降級，即蛋白替代的現(xiàn)象，導(dǎo)致需求不降反升。從盤面來看，市場對雞蛋和生豬的比值上漲預(yù)期已經(jīng)非常充分，這體現(xiàn)了蛋白替代的效果，值得繼續(xù)關(guān)注。
以下是具體的邏輯分析：
1. 蛋雞存欄高企，養(yǎng)殖利潤不錯，因此大量淘汰存欄較為困難。
2. 年前有需求的支撐，蛋白替代效應(yīng)明顯，相對于肉類需求表現(xiàn)較好。
3. 從估值角度看，當前現(xiàn)貨價格與21年相近，但存欄較21年高出9.4%，而月度需求則較21年高出17%�；罘矫�，01基差相對較低，而在旺季如08、09月份，基差則相對較低。
4. 技術(shù)分析顯示，市場在低位筑底。
交易邏輯如下：
1. 蛋白質(zhì)替代形成了需求支持。
2. 雞蛋與生豬的比值有走高的趨勢，尤其是在比值回落后更具性價比。這系列因素都將對雞蛋和生豬市場產(chǎn)生影響，投資者需密切關(guān)注市場動態(tài)及政策變化。
在接下來的幾個月里，集團廠在12月和1月的生豬出欄壓力較大�？紤]到產(chǎn)能正在恢復(fù)而需求相對疲軟的情況，生豬養(yǎng)殖的利潤可能會逐漸被消耗。在合約市場上，近期強勢遠期弱勢的態(tài)勢也得到了體現(xiàn)。
雞蛋市場同樣面臨類似的情況。根據(jù)補欄推算，至明年一季度，在產(chǎn)蛋雞的存欄量都將保持在高位。目前小碼蛋的占比相對較高，推測為較為年輕的雞齡，預(yù)計在三個月后將達到產(chǎn)蛋高峰。
與生豬相比，雞蛋市場有兩個顯著的不同點。首先是淘汰去產(chǎn)能的過程相對簡單。其次，雞蛋能夠很好地承接消費降級，即蛋白替代的現(xiàn)象，導(dǎo)致需求不降反升。從盤面來看，市場對雞蛋和生豬的比值上漲預(yù)期已經(jīng)非常充分，這體現(xiàn)了蛋白替代的效果，值得繼續(xù)關(guān)注。
以下是具體的邏輯分析：
1. 蛋雞存欄高企，養(yǎng)殖利潤不錯，因此大量淘汰存欄較為困難。
2. 年前有需求的支撐，蛋白替代效應(yīng)明顯，相對于肉類需求表現(xiàn)較好。
3. 從估值角度看，當前現(xiàn)貨價格與21年相近，但存欄較21年高出9.4%，而月度需求則較21年高出17%�；罘矫�，01基差相對較低，而在旺季如08、09月份，基差則相對較低。
4. 技術(shù)分析顯示，市場在低位筑底。
交易邏輯如下：
1. 蛋白質(zhì)替代形成了需求支持。
2. 雞蛋與生豬的比值有走高的趨勢，尤其是在比值回落后更具性價比。這系列因素都將對雞蛋和生豬市場產(chǎn)生影響，投資者需密切關(guān)注市場動態(tài)及政策變化。
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