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國內(nèi)天膠進(jìn)入了庫存累積的通道
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國內(nèi)天然橡膠進(jìn)入了庫存累積的階段。
我國天然橡膠期貨市場通常具有明顯的季節(jié)性特征，即上半年市場相對疲軟，下半年則表現(xiàn)強(qiáng)勁。然而，今年上半年，天膠期貨市場卻呈現(xiàn)出不同于往年的表現(xiàn)，價(jià)格并未因季節(jié)性因素而明顯疲軟。這并非是市場進(jìn)入大牛市的信號，而是由于國內(nèi)天膠庫存持續(xù)大幅度地超過預(yù)期去化速度。這其中，干旱影響產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量以及歐洲的EUDR法案導(dǎo)致的庫存囤積和出口分流是主要因素。
從11月開始，國內(nèi)天膠進(jìn)入了庫存累積的通道，預(yù)計(jì)這一趨勢將持續(xù)。預(yù)測明年上半年，全球天膠的總產(chǎn)量與今年相比將不會下降，若天氣條件理想，甚至可能出現(xiàn)小幅增長。歐洲的EUDR法案影響逐漸減弱，更多的天膠將重新流入中國市場。
此外，從今年9月中旬開始，國家儲備庫開始持續(xù)拋售儲備，約30萬噸的天然橡膠被投放市場，其中以全乳膠為主。雖然這些老膠質(zhì)量有所降低，但仍然在市場上扮演著替代品的角色，使得天膠的社會庫存進(jìn)一步增加。
由于即將到來的停割季，泰國的原料橡膠價(jià)格在年底至次年上半年將保持相對強(qiáng)勢。但原料價(jià)格的強(qiáng)勢并不意味著期貨價(jià)格的同樣強(qiáng)勢。若國內(nèi)天膠持續(xù)累積庫存，期貨市場的交易邏輯也將以庫存為主。
我國天然橡膠期貨市場通常具有明顯的季節(jié)性特征，即上半年市場相對疲軟，下半年則表現(xiàn)強(qiáng)勁。然而，今年上半年，天膠期貨市場卻呈現(xiàn)出不同于往年的表現(xiàn)，價(jià)格并未因季節(jié)性因素而明顯疲軟。這并非是市場進(jìn)入大牛市的信號，而是由于國內(nèi)天膠庫存持續(xù)大幅度地超過預(yù)期去化速度。這其中，干旱影響產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量以及歐洲的EUDR法案導(dǎo)致的庫存囤積和出口分流是主要因素。
從11月開始，國內(nèi)天膠進(jìn)入了庫存累積的通道，預(yù)計(jì)這一趨勢將持續(xù)。預(yù)測明年上半年，全球天膠的總產(chǎn)量與今年相比將不會下降，若天氣條件理想，甚至可能出現(xiàn)小幅增長。歐洲的EUDR法案影響逐漸減弱，更多的天膠將重新流入中國市場。
此外，從今年9月中旬開始，國家儲備庫開始持續(xù)拋售儲備，約30萬噸的天然橡膠被投放市場，其中以全乳膠為主。雖然這些老膠質(zhì)量有所降低，但仍然在市場上扮演著替代品的角色，使得天膠的社會庫存進(jìn)一步增加。
由于即將到來的停割季，泰國的原料橡膠價(jià)格在年底至次年上半年將保持相對強(qiáng)勢。但原料價(jià)格的強(qiáng)勢并不意味著期貨價(jià)格的同樣強(qiáng)勢。若國內(nèi)天膠持續(xù)累積庫存，期貨市場的交易邏輯也將以庫存為主。
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