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國(guó)內(nèi)天膠進(jìn)入了庫(kù)存累積的通道
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國(guó)內(nèi)天然橡膠進(jìn)入了庫(kù)存累積的階段。
我國(guó)天然橡膠期貨市場(chǎng)通常具有明顯的季節(jié)性特征，即上半年市場(chǎng)相對(duì)疲軟，下半年則表現(xiàn)強(qiáng)勁。然而，今年上半年，天膠期貨市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出不同于往年的表現(xiàn)，價(jià)格并未因季節(jié)性因素而明顯疲軟。這并非是市場(chǎng)進(jìn)入大牛市的信號(hào)，而是由于國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存持續(xù)大幅度地超過預(yù)期去化速度。這其中，干旱影響產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量以及歐洲的EUDR法案導(dǎo)致的庫(kù)存囤積和出口分流是主要因素。
從11月開始，國(guó)內(nèi)天膠進(jìn)入了庫(kù)存累積的通道，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)。預(yù)測(cè)明年上半年，全球天膠的總產(chǎn)量與今年相比將不會(huì)下降，若天氣條件理想，甚至可能出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。歐洲的EUDR法案影響逐漸減弱，更多的天膠將重新流入中國(guó)市場(chǎng)。
此外，從今年9月中旬開始，國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)開始持續(xù)拋售儲(chǔ)備，約30萬噸的天然橡膠被投放市場(chǎng)，其中以全乳膠為主。雖然這些老膠質(zhì)量有所降低，但仍然在市場(chǎng)上扮演著替代品的角色，使得天膠的社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步增加。
由于即將到來的停割季，泰國(guó)的原料橡膠價(jià)格在年底至次年上半年將保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但原料價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)并不意味著期貨價(jià)格的同樣強(qiáng)勢(shì)。若國(guó)內(nèi)天膠持續(xù)累積庫(kù)存，期貨市場(chǎng)的交易邏輯也將以庫(kù)存為主。
我國(guó)天然橡膠期貨市場(chǎng)通常具有明顯的季節(jié)性特征，即上半年市場(chǎng)相對(duì)疲軟，下半年則表現(xiàn)強(qiáng)勁。然而，今年上半年，天膠期貨市場(chǎng)卻呈現(xiàn)出不同于往年的表現(xiàn)，價(jià)格并未因季節(jié)性因素而明顯疲軟。這并非是市場(chǎng)進(jìn)入大牛市的信號(hào)，而是由于國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存持續(xù)大幅度地超過預(yù)期去化速度。這其中，干旱影響產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量以及歐洲的EUDR法案導(dǎo)致的庫(kù)存囤積和出口分流是主要因素。
從11月開始，國(guó)內(nèi)天膠進(jìn)入了庫(kù)存累積的通道，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)。預(yù)測(cè)明年上半年，全球天膠的總產(chǎn)量與今年相比將不會(huì)下降，若天氣條件理想，甚至可能出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。歐洲的EUDR法案影響逐漸減弱，更多的天膠將重新流入中國(guó)市場(chǎng)。
此外，從今年9月中旬開始，國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)開始持續(xù)拋售儲(chǔ)備，約30萬噸的天然橡膠被投放市場(chǎng)，其中以全乳膠為主。雖然這些老膠質(zhì)量有所降低，但仍然在市場(chǎng)上扮演著替代品的角色，使得天膠的社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步增加。
由于即將到來的停割季，泰國(guó)的原料橡膠價(jià)格在年底至次年上半年將保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但原料價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)并不意味著期貨價(jià)格的同樣強(qiáng)勢(shì)。若國(guó)內(nèi)天膠持續(xù)累積庫(kù)存，期貨市場(chǎng)的交易邏輯也將以庫(kù)存為主。
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