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需求側的刺激也是推動市場的重要因素
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鐵礦市場現狀
當前鐵礦市場相對呈現出穩健態勢，但總體價格中心明顯下移。據預測，2024年的價格中心將大約位于109美元左右，而到了2025年，價格可能會下降約15美元，穩定在90美元左右的區間內。
從供需角度來看，未來一年，澳洲地區將有約3000萬至4000萬噸的鐵礦增量，巴西亦有近3000萬噸的增量。與此同時，國內鋼材需求或許會出現輕微下滑。總體上，預計鐵礦將存在2000萬至3000萬噸的富余量。
回顧行業歷程
現時的階段與2014至2015年的情形頗為相似，那時行業面臨著虧損、銀行抽貸、債務紛爭、產能過剩以及需求不足等種種困擾。而在2015年12月的中央經濟工作會議上，政府提出了針對煤炭鋼鐵行業的五大改革任務：去產能、去庫存、去杠桿、降成本及補短板，為供給側改革奠定了政策基礎。
然而，除了供給側改革外，需求側的刺激也是推動市場的重要因素。這需要我們關注兩個方面：一是棚戶區改造的貨幣化進程。自2015年6月起，國家進一步推進棚改政策升級至2.0版本。相較于1.0時代的實物與貨幣置換結合模式，2.0版本則完全以貨幣進行置換補償。二是當時特別提出的PSL（抵押補充貸款）政策，該政策鼓勵居民通過將原有住房轉換為貨幣，從而增強購買力，直接轉化為房地產等需求，至2017年該規模已達到2萬億。
政府發債與財政部早先提出的化債策略有異曲同工之妙。在2015年至2018年間，地方政府發行了高達12.2萬億的債券來置換當年的非債券形式總債務中的85.1%，這與當前的整體結構和規模極為相似。這一舉措實質上為地方政府釋放了額外的購買力，直接轉化為基建投資或鋼材的實物交貨量。
當前鐵礦市場相對呈現出穩健態勢，但總體價格中心明顯下移。據預測，2024年的價格中心將大約位于109美元左右，而到了2025年，價格可能會下降約15美元，穩定在90美元左右的區間內。
從供需角度來看，未來一年，澳洲地區將有約3000萬至4000萬噸的鐵礦增量，巴西亦有近3000萬噸的增量。與此同時，國內鋼材需求或許會出現輕微下滑。總體上，預計鐵礦將存在2000萬至3000萬噸的富余量。
回顧行業歷程
現時的階段與2014至2015年的情形頗為相似，那時行業面臨著虧損、銀行抽貸、債務紛爭、產能過剩以及需求不足等種種困擾。而在2015年12月的中央經濟工作會議上，政府提出了針對煤炭鋼鐵行業的五大改革任務：去產能、去庫存、去杠桿、降成本及補短板，為供給側改革奠定了政策基礎。
然而，除了供給側改革外，需求側的刺激也是推動市場的重要因素。這需要我們關注兩個方面：一是棚戶區改造的貨幣化進程。自2015年6月起，國家進一步推進棚改政策升級至2.0版本。相較于1.0時代的實物與貨幣置換結合模式，2.0版本則完全以貨幣進行置換補償。二是當時特別提出的PSL（抵押補充貸款）政策，該政策鼓勵居民通過將原有住房轉換為貨幣，從而增強購買力，直接轉化為房地產等需求，至2017年該規模已達到2萬億。
政府發債與財政部早先提出的化債策略有異曲同工之妙。在2015年至2018年間，地方政府發行了高達12.2萬億的債券來置換當年的非債券形式總債務中的85.1%，這與當前的整體結構和規模極為相似。這一舉措實質上為地方政府釋放了額外的購買力，直接轉化為基建投資或鋼材的實物交貨量。
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