廣東省政府于1月21日公布了《關(guān)于強(qiáng)化資本市場(chǎng)功能以促進(jìn)廣東現(xiàn)代化建設(shè)的多項(xiàng)措施》(以下簡(jiǎn)稱《措施》),該政策凸顯了廣東省對(duì)于高質(zhì)量資本市場(chǎng)和期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)的重視。其中特別強(qiáng)調(diào)了支持廣州期貨交易所研發(fā)并上市電力期貨等關(guān)鍵戰(zhàn)略品種,以豐富其期貨產(chǎn)品體系。此外,還加強(qiáng)了廣東期現(xiàn)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)建設(shè),并積極推動(dòng)深圳證券交易所、廣州期貨交易所與香港交易所之間的產(chǎn)品掛牌合作。
電力期貨是發(fā)展成熟電力市場(chǎng)的共同選擇。雖然我國(guó)電力期貨尚未面市,但隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)的快速發(fā)展,構(gòu)建期貨市場(chǎng)的需求日益強(qiáng)烈。多位專家一致認(rèn)為,電力作為同質(zhì)性極高的商品,具備成為期貨品種所需的大宗商品特性、品質(zhì)穩(wěn)定性、價(jià)格不易被操縱以及波動(dòng)頻繁等特點(diǎn),非常適合構(gòu)建期貨合約。電力期貨以電力為標(biāo)的資產(chǎn),通過標(biāo)準(zhǔn)化合約的形式在期貨或證券交易所流通,為市場(chǎng)帶來風(fēng)險(xiǎn)管理的新途徑。
國(guó)際期貨交易實(shí)踐證明,電力期貨能夠有效規(guī)避電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)電力市場(chǎng)的發(fā)展。由于電力商品的特殊性,其價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小,但電煤原料價(jià)格的波動(dòng)對(duì)電廠利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響,進(jìn)而影響電力生產(chǎn)和下游工業(yè)及民用需求。同時(shí),民營(yíng)自備電廠因市場(chǎng)定價(jià)不合理而缺乏積極性,導(dǎo)致電力資源未能得到有效利用。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川表示,電力期貨可以為各市場(chǎng)主體提供有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具,優(yōu)化電力市場(chǎng)的資源配置。
《措施》的發(fā)布體現(xiàn)了廣東省政府對(duì)期貨市場(chǎng)發(fā)展和期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)的深度關(guān)注。這一政策的實(shí)施將進(jìn)一步提升當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和重視程度,使期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置等功能得到充分發(fā)揮,從而提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。
廣東省政府的《措施》支持廣州期貨交易所推出電力期貨,不僅有助于優(yōu)化資源配置,還為電力產(chǎn)業(yè)提供了有效的價(jià)格信號(hào)和風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。通過期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,可以引導(dǎo)電力資源在不同地區(qū)和不同時(shí)間段實(shí)現(xiàn)合理配置,促進(jìn)電力市場(chǎng)的供需平衡,提高電力資源的利用效率。同時(shí),這也有助于電力企業(yè)更好地管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這將鼓勵(lì)企業(yè)加大在技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備升級(jí)等方面的投資,推動(dòng)電力產(chǎn)業(yè)向更高效、更清潔、更智能的方向發(fā)展,助力能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)。
此外,上市電力期貨將進(jìn)一步完善我國(guó)期貨市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu),更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多元化需求。作為基礎(chǔ)能源的重要部分,電力期貨的推出將吸引更多產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)投資者參與市場(chǎng),增加市場(chǎng)的深度和廣度,提升期貨市場(chǎng)在資源配置中的重要作用。這將是推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展,助力廣東現(xiàn)代化建設(shè)的重要一步。
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