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甲醇期貨價格將在一定范圍內寬幅震蕩
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瀝青市場前瞻：密切監控國際油價的動態風險
根據最新數據，2月份國內煉廠計劃生產的瀝青總量為190萬噸，相較于1月份的排產計劃，減少了10萬噸，環比下降達到了5%。雖然與去年同期的產量相比增加了11萬噸，增幅為6%，但其中中石化產量有所增加，而中石油及地方煉廠的產量則呈現環比下降的趨勢。考慮到春節假期期間，終端需求和交通運輸活動將暫停，預計煉廠瀝青的整體庫存水平將呈上升態勢。
尤其是北方地區，多數地方煉廠的庫容相對充裕，且在產地的煉廠瀝青產量較低，因此預計庫存壓力不會過大。然而，節后南方煉廠瀝青的產量預計將有所提高，加之2月份的終端需求尚未啟動，這可能導致瀝青價格存在下跌的可能性。盡管地煉進口燃料油稅改帶來了成本的增加，地煉瀝青的供應水平保持低位運行，對瀝青價格構成了底部支撐。
本周的社會庫存率小幅上漲至16.54%，較前一周上漲了0.89個百分點。與此同時，國內煉廠的總瀝青庫存水平維持在24.83%，與前一周持平。而國內瀝青廠裝置的總開工率則微降至29.62%，較上周下降了0.93個百分點。
據統計，本周54家國內瀝青生產企業樣本的出貨量微降0.4%至36.3萬噸，而改性瀝青方面，69家樣本企業的改性瀝青產能利用率也出現了環比下降的情況。這表明季節性因素可能對瀝青價格帶來一定的下行壓力。因此，我們必須密切關注假期期間的國際油價波動風險。
市場中，供應端國內的生產保持高位運行。特別是在假期期間，港口社會庫存的到貨量集中，但由于提貨量有限，導致庫存累積。需求端方面，MTO暫無新增檢修計劃，開工率保持穩定。然而，傳統的下游需求在春節期間開工水平明顯下降，特別是甲醛的需求。
從整體角度看，內地生產企業的庫存水平相對較低，這為甲醇價格提供了一定支撐。但考慮到下游企業的利潤表現偏弱，也難以支撐甲醇價格的持續上漲。因此，預計甲醇價格將在一定范圍內寬幅震蕩，建議投資者以控制風險為主。
根據最新數據，2月份國內煉廠計劃生產的瀝青總量為190萬噸，相較于1月份的排產計劃，減少了10萬噸，環比下降達到了5%。雖然與去年同期的產量相比增加了11萬噸，增幅為6%，但其中中石化產量有所增加，而中石油及地方煉廠的產量則呈現環比下降的趨勢。考慮到春節假期期間，終端需求和交通運輸活動將暫停，預計煉廠瀝青的整體庫存水平將呈上升態勢。
尤其是北方地區，多數地方煉廠的庫容相對充裕，且在產地的煉廠瀝青產量較低，因此預計庫存壓力不會過大。然而，節后南方煉廠瀝青的產量預計將有所提高，加之2月份的終端需求尚未啟動，這可能導致瀝青價格存在下跌的可能性。盡管地煉進口燃料油稅改帶來了成本的增加，地煉瀝青的供應水平保持低位運行，對瀝青價格構成了底部支撐。
本周的社會庫存率小幅上漲至16.54%，較前一周上漲了0.89個百分點。與此同時，國內煉廠的總瀝青庫存水平維持在24.83%，與前一周持平。而國內瀝青廠裝置的總開工率則微降至29.62%，較上周下降了0.93個百分點。
據統計，本周54家國內瀝青生產企業樣本的出貨量微降0.4%至36.3萬噸，而改性瀝青方面，69家樣本企業的改性瀝青產能利用率也出現了環比下降的情況。這表明季節性因素可能對瀝青價格帶來一定的下行壓力。因此，我們必須密切關注假期期間的國際油價波動風險。
市場中，供應端國內的生產保持高位運行。特別是在假期期間，港口社會庫存的到貨量集中，但由于提貨量有限，導致庫存累積。需求端方面，MTO暫無新增檢修計劃，開工率保持穩定。然而，傳統的下游需求在春節期間開工水平明顯下降，特別是甲醛的需求。
從整體角度看，內地生產企業的庫存水平相對較低，這為甲醇價格提供了一定支撐。但考慮到下游企業的利潤表現偏弱，也難以支撐甲醇價格的持續上漲。因此，預計甲醇價格將在一定范圍內寬幅震蕩，建議投資者以控制風險為主。
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