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純堿市場的基本面存在進一步回暖的預期
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從現貨市場的觀察視角出發，純堿期貨價格的顯著攀升在現階段對現貨市場的影響尚未顯著體現。相較于期貨市場的敏捷反應，現貨市場表現出了一定的滯后性。部分廠商于本周后半周開始適度上調現貨價格，而貿易環節的價格已跟隨盤面連續多日上漲。
在張凌璐的視角下，盡管純堿市場的預期有所好轉，但現實中所面臨的壓力依然存在。從供應的角度來看，當前純堿的周產量仍處于過去五年的最高水平，既定的檢修計劃尚未對供應造成實質性的影響。需求方面，雖然浮法玻璃和光伏玻璃的產能有所回升，但前者仍處在五年來的最低水平，后者也處于同比低位的狀況，這導致純堿的剛需支撐力度不如往年同期。盡管純堿庫存已連續三周下降，但去化幅度相對有限，企業庫存仍維持在181.55萬噸的高位，預示著后續企業將面臨較大的庫存壓力。
對于未來走勢，張凌璐認為在三月份，隨著供應減少和需求增強的預期，純堿的庫存壓力或許能得到一定的緩解，但其持續性仍有待驗證。同時，劉田莉也認為，純堿市場的基本面雖然呈現出階段性的邊際改善，但過剩的格局不會發生根本性轉變。她進一步解釋道，短期的檢修并不會引發市場供給緊張，而且上半年仍有新的產能投放，高庫存對純堿價格的壓制作用依然存在。
在市場動態中，近期純堿期貨的增倉上行反映出當前市場的多空分歧較大。多頭交易的基礎在于主要裝置的檢修和堿廠的去庫現貨挺價策略，而空頭交易則基于純堿長期的供給過剩格局和堿廠庫存的高位情況。劉田莉表示，市場在不同時間點上交易的邏輯不同，短期內雖然檢修邏輯可能引發市場的追多情緒，但在沒有新的利多驅動因素的情況下，盤面上漲的空間有限，情緒消退后價格存在回落的風險。
壽佳露則指出，就目前的情形而言，3月份供需缺口是否會階段性放大尚存在不確定性。在這種情況下，即使中上游庫存處于歷史高位，各環節的持貨意愿可能發生變化，特別是中下游企業會加快顯性庫存的去化速度，這將對現貨市場情緒產生影響。
從張凌璐的角度來看，全年來看，純堿的新增產能將持續投放，而下游行業的經營狀況未出現超預期的改善，因此中長期內純堿市場的基本面將維持寬松格局。然而，她認為宏觀政策的力度特別是地產支持類政策，有望對純堿產業鏈產生強勁的支撐。
短期內，市場的關注點將轉向檢修情況、需求回暖、庫存回落以及現貨價格上漲等邏輯，純堿市場的基本面存在進一步回暖的預期，但后續的檢修力度、庫存去化的持續性以及下游產線的復產節奏等因素都將對市場基本面產生重要影響，需要密切關注。展望未來市場走勢，各種因素交織使得純堿市場的變化充滿不確定性。
在張凌璐的視角下，盡管純堿市場的預期有所好轉，但現實中所面臨的壓力依然存在。從供應的角度來看，當前純堿的周產量仍處于過去五年的最高水平，既定的檢修計劃尚未對供應造成實質性的影響。需求方面，雖然浮法玻璃和光伏玻璃的產能有所回升，但前者仍處在五年來的最低水平，后者也處于同比低位的狀況，這導致純堿的剛需支撐力度不如往年同期。盡管純堿庫存已連續三周下降，但去化幅度相對有限，企業庫存仍維持在181.55萬噸的高位，預示著后續企業將面臨較大的庫存壓力。
對于未來走勢，張凌璐認為在三月份，隨著供應減少和需求增強的預期，純堿的庫存壓力或許能得到一定的緩解，但其持續性仍有待驗證。同時，劉田莉也認為，純堿市場的基本面雖然呈現出階段性的邊際改善，但過剩的格局不會發生根本性轉變。她進一步解釋道，短期的檢修并不會引發市場供給緊張，而且上半年仍有新的產能投放，高庫存對純堿價格的壓制作用依然存在。
在市場動態中，近期純堿期貨的增倉上行反映出當前市場的多空分歧較大。多頭交易的基礎在于主要裝置的檢修和堿廠的去庫現貨挺價策略，而空頭交易則基于純堿長期的供給過剩格局和堿廠庫存的高位情況。劉田莉表示，市場在不同時間點上交易的邏輯不同，短期內雖然檢修邏輯可能引發市場的追多情緒，但在沒有新的利多驅動因素的情況下，盤面上漲的空間有限，情緒消退后價格存在回落的風險。
壽佳露則指出，就目前的情形而言，3月份供需缺口是否會階段性放大尚存在不確定性。在這種情況下，即使中上游庫存處于歷史高位，各環節的持貨意愿可能發生變化，特別是中下游企業會加快顯性庫存的去化速度，這將對現貨市場情緒產生影響。
從張凌璐的角度來看，全年來看，純堿的新增產能將持續投放，而下游行業的經營狀況未出現超預期的改善，因此中長期內純堿市場的基本面將維持寬松格局。然而，她認為宏觀政策的力度特別是地產支持類政策，有望對純堿產業鏈產生強勁的支撐。
短期內，市場的關注點將轉向檢修情況、需求回暖、庫存回落以及現貨價格上漲等邏輯，純堿市場的基本面存在進一步回暖的預期，但后續的檢修力度、庫存去化的持續性以及下游產線的復產節奏等因素都將對市場基本面產生重要影響，需要密切關注。展望未來市場走勢，各種因素交織使得純堿市場的變化充滿不確定性。
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