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碳酸鋰期貨出現空頭回補拉漲的行情
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預期差異解讀
昨日尾盤，碳酸鋰市場出現空頭回補拉漲的行情，這主要受到了宏觀情緒的影響。股市與期貨之間的聯動效應，使得投機空頭資金為求避險而選擇平倉。雖然基本面上有宜春市每年3至4月例行的環保督察，以及頭部大廠4月開始的檢修等因素影響，但實際上對整體基本面的影響相對有限。在碳酸鋰價格處于低位震蕩的現階段，市場對利多消息顯得尤為敏感。
上游的礦山企業至冶煉廠挺價已持續一段時間，但價格在節后卻持續陰跌。電工價差已收斂至歷史最低水平，甚至低于去年3月碳酸鋰供應偏緊時的價差。這表明，盡管上游有強烈的挺價意愿，而下游也存在剛需，但碳酸鋰價格卻暫時陷入僵持狀態。未來可能的突破方向將是鋰鹽價格的上揚，以此修復冶煉利潤，或者礦價隨鹽價下跌，這需要依賴需求預期的走弱。
就3月的實際情況而言，終端需求數據與預期相符，并未對碳酸鋰市場行情構成壓制。電池廠的庫存調節對當期碳酸鋰消費影響更為顯著。此前，美國關稅的實施以及國內新能源項目不再強制配儲，對需求預期產生了一定壓制。然而，電池廠已從2024年四季度的補庫行為轉變為春節后的降庫存策略，優先消化庫存電芯及材料。據了解，2月的去庫存工作已基本結束，3月已恢復至正常的采購節奏。
對于光伏配儲而言，其依舊是碳酸鋰的直接消費環節。正極廠在經歷兩年的嚴重虧損后，接單態度變得更為謹慎，僅在能保證利潤或生存的情況下才會進行生產，不再一味追求產量。這也使得市場參與者更為謹慎，即便長協折扣點有所減少，許多客戶仍愿意簽訂合同，以保證穩定供應和銷售。因此，市場的投機氛圍明顯下降。
鑒于國內產量的大幅增加帶來的累庫現象，碳酸鋰期貨價格面臨過剩壓力仍需進一步消化。整體基本面呈現偏空態勢，碳酸鋰市場將維持震蕩行情。建議密切關注終端新能源汽車或Deepseek帶動的工商儲能增長，這可能會為碳酸鋰帶來新的預期。同時，需留意需求預期好轉的時間點，可能會帶來反彈機會。
昨日尾盤，碳酸鋰市場出現空頭回補拉漲的行情，這主要受到了宏觀情緒的影響。股市與期貨之間的聯動效應，使得投機空頭資金為求避險而選擇平倉。雖然基本面上有宜春市每年3至4月例行的環保督察，以及頭部大廠4月開始的檢修等因素影響，但實際上對整體基本面的影響相對有限。在碳酸鋰價格處于低位震蕩的現階段，市場對利多消息顯得尤為敏感。
上游的礦山企業至冶煉廠挺價已持續一段時間，但價格在節后卻持續陰跌。電工價差已收斂至歷史最低水平，甚至低于去年3月碳酸鋰供應偏緊時的價差。這表明，盡管上游有強烈的挺價意愿，而下游也存在剛需，但碳酸鋰價格卻暫時陷入僵持狀態。未來可能的突破方向將是鋰鹽價格的上揚，以此修復冶煉利潤，或者礦價隨鹽價下跌，這需要依賴需求預期的走弱。
就3月的實際情況而言，終端需求數據與預期相符，并未對碳酸鋰市場行情構成壓制。電池廠的庫存調節對當期碳酸鋰消費影響更為顯著。此前，美國關稅的實施以及國內新能源項目不再強制配儲，對需求預期產生了一定壓制。然而，電池廠已從2024年四季度的補庫行為轉變為春節后的降庫存策略，優先消化庫存電芯及材料。據了解，2月的去庫存工作已基本結束，3月已恢復至正常的采購節奏。
對于光伏配儲而言，其依舊是碳酸鋰的直接消費環節。正極廠在經歷兩年的嚴重虧損后，接單態度變得更為謹慎，僅在能保證利潤或生存的情況下才會進行生產，不再一味追求產量。這也使得市場參與者更為謹慎，即便長協折扣點有所減少，許多客戶仍愿意簽訂合同，以保證穩定供應和銷售。因此，市場的投機氛圍明顯下降。
鑒于國內產量的大幅增加帶來的累庫現象，碳酸鋰期貨價格面臨過剩壓力仍需進一步消化。整體基本面呈現偏空態勢，碳酸鋰市場將維持震蕩行情。建議密切關注終端新能源汽車或Deepseek帶動的工商儲能增長，這可能會為碳酸鋰帶來新的預期。同時，需留意需求預期好轉的時間點，可能會帶來反彈機會。
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