亚洲国产精品白丝在线观看 ,久久精品国产亚洲精品2020,在线观看亚洲网站

黑色金屬價(jià)格出現(xiàn)反彈短期鐵礦石期貨把握機(jī)會本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答

【A 專享優(yōu)惠】期貨開戶服務(wù)套餐【B 勝率提升】HicendGo期貨智能決策系統(tǒng)

螺紋是否將踏入熊市？國內(nèi)鐵元素將持續(xù)出現(xiàn)過剩，2021年內(nèi)鐵元素將進(jìn)一步過剩，廢鋼鐵水價(jià)格將進(jìn)一步下移。短期節(jié)奏方面，我們4月9日的調(diào)研報(bào)告《調(diào)研：需求仍在回升，支撐價(jià)格短期反彈》中指出，終端需求目前仍在回升，疊加相對低位的原料，價(jià)格在4月份有反彈動力。因此，在長期疲弱趨勢中，近期黑色金屬市場整體呈現(xiàn)反彈走勢，也給出了鐵礦現(xiàn)貨貿(mào)易、生產(chǎn)企業(yè)保值入場的機(jī)會。本報(bào)告將詳細(xì)闡述，如何利用期權(quán)工具進(jìn)行保值方案設(shè)計(jì)，與期貨保值有何區(qū)別。本報(bào)告是鐵礦期權(quán)系列策略報(bào)告的第三篇，我們將持續(xù)定期發(fā)布期權(quán)策略系列報(bào)告，展示在應(yīng)對不同需求情況下，如何利用期權(quán)工具構(gòu)建合適的策略。一、鐵礦市場展望：短期反彈，遠(yuǎn)期壓力仍大我們首先對未來鐵礦市場的核心邏輯進(jìn)行梳理，為后文的策略選擇提供基本面依據(jù)。（一）終端需求帶動短期反彈，關(guān)注反彈結(jié)束信號在3月下旬大幅下跌之后，黑色金屬整體出現(xiàn)較強(qiáng)幅度反彈。我們認(rèn)為近期的反彈主要驅(qū)動來自終端需求短期仍在上升，帶動螺紋成交量持續(xù)放量，表觀消費(fèi)創(chuàng)下歷史新高。從我們上周調(diào)研的情況來看，東北、華北和西北地區(qū)終端需求仍在回升之中，預(yù)計(jì)4月后期仍有回升空間，帶動終端需求高位運(yùn)行。在終端需求短期良好的背景下，鋼廠繼續(xù)復(fù)產(chǎn)中，無論是廢鋼日耗還是鐵水產(chǎn)量均在上升，提升了原料需求，因此鋼材和原料之間形成了正向反饋。在這一過程中，由于鐵礦近期港口庫存持續(xù)低位運(yùn)行，鋼廠庫存也處在中等偏低區(qū)間，跟隨反彈的力度相對較強(qiáng)。如我們此前長周期的專題報(bào)告所述，對于中長期價(jià)格走勢并不樂觀。那么在近期黑色金屬大幅反彈之后，我們需要關(guān)注反彈結(jié)束的信號。最重要的是終端需求變化情況，如果邊際上不再增加，時間點(diǎn)可能在4月底5月初，則市場將重新關(guān)注鋼材產(chǎn)量上升的影響。在目前電爐利潤下，預(yù)計(jì)螺紋樣本周度產(chǎn)量將迅速提升到350萬噸以上，快速回升的產(chǎn)量以及本來就處于歷史天量的庫存下，需求一旦見頂，則反彈走勢可能就將結(jié)束。黑色金屬價(jià)格出現(xiàn)反彈短期鐵礦石期貨把握機(jī)會
（二）供需邊際走弱，下半年鐵礦累庫壓力加大根據(jù)我們二季度報(bào)告中預(yù)估，預(yù)計(jì)二季度四大礦山發(fā)運(yùn)同比增加465萬噸左右，淡水河谷發(fā)運(yùn)受去年低基數(shù)效應(yīng)影響同比將略有回升。伴隨著國內(nèi)疫情的緩解，國產(chǎn)礦產(chǎn)量后續(xù)也將逐漸回升。全球疫情的擴(kuò)散暫未對礦區(qū)有明顯影響，反而對港口的沖擊更為直接，且影響主要集中在南非、加拿大和印度，大都采取了封閉21天的措施，而澳巴受影響較小。根據(jù)推算，目前疫情影響鐵礦短期供應(yīng)合計(jì)約550萬噸。整體來看，二季度供應(yīng)將較一季度邊際回升，并且將在三、四季度維持高位水平。需求方面，國內(nèi)需求相對穩(wěn)定，最大的風(fēng)險(xiǎn)來自海外需求。這將通過國內(nèi)鋼材直接、間接出口減少，以及海外鋼廠直接減產(chǎn)兩條路徑，沖擊鐵礦需求。我們對鋼材直接出口和間接出口的整體影響進(jìn)行估算，相對中性的預(yù)期下出口收縮將對鋼材整體需求量造成2%左右的沖擊。海外鋼廠減產(chǎn)方面，參考2009年的情形，我們預(yù)計(jì)二、三季度日韓鐵礦進(jìn)口量下降15%，歐盟鐵礦進(jìn)口量下降20%，將給國內(nèi)帶來約2400萬噸的額外進(jìn)口壓力。綜合供應(yīng)、需求變動情況，對后期鐵礦月度平衡表總結(jié)如下表所示。二季度進(jìn)口量將逐步增加，港口庫存在二季度初雖然相對平穩(wěn)，但下半年累庫壓力加大，在9月預(yù)計(jì)累積至1.36億噸，對09合約壓制明顯，600-620區(qū)間以上，價(jià)格阻力較大。
三）小結(jié)：短期價(jià)格反彈，把握中長期套保機(jī)會總體來看，在終端需求短期高位帶動下，整體黑色金屬價(jià)格出現(xiàn)反彈。而我們對中長期鋼材需求并不樂觀，因此需要關(guān)注反彈結(jié)束的信號，即4月底5月初，終端需求可能不再增加，則市場將重新關(guān)注快速回升的產(chǎn)量，以及極高的鋼材庫存。從鐵礦自身來看，隨著供應(yīng)端逐步恢復(fù)，以及海外需求受疫情影響的繼續(xù)體現(xiàn)，預(yù)計(jì)下半年開始累庫壓力加大。建議鐵礦現(xiàn)貨貿(mào)易、生產(chǎn)企業(yè)，把握價(jià)格短期反彈時，中長期的套保機(jī)會

中國期貨開戶網(wǎng)三大核心優(yōu)勢：

1，服務(wù)優(yōu)勢，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢，業(yè)內(nèi)首家超低傭金期貨開戶，交易手續(xù)費(fèi)特惠！量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會員，營業(yè)部遍布各大城市。

開戶咨詢熱線: 021-20963620 網(wǎng)絡(luò)咨詢：QQ95215041 或微信公眾號qihuokaihu88

上篇：鐵礦石期權(quán)套期保值策略：逢反彈是套保好時機(jī)

下篇：股指期貨行情上行空間有限股指期權(quán)做多波動率布局

金口碑期貨顧問

上正規(guī)券期貨免費(fèi)咨詢