板塊邏輯：節日期間油價持續反彈，或繼續給化工帶來支撐，首先是估值修復預期，其次是刺激部分中下游買盤和抄底需求需求的釋放，短期供需仍有改善可能，短期現貨會有所跟漲，從而出現正反饋效應，不過繼續反彈需要油價持續上漲；國內化工品基本面中期仍偏弱的，弱需求和高庫存的狀況仍存，現貨成交好轉也只是庫存轉移，進一步傳導依然有一定困難，我們仍認為中長期供需矛盾依然只能靠供應端縮量去平衡，也就是倒逼上游減產，因此整體偏弱格局未變，當然目前現貨價格水平，大部分品種或接近底部，且油價沒有大跌風險，因此化工品大跌概率已小很多，只是弱勢基本面下，大漲會加劇供需矛盾，因此整體策略上可背靠成本做多，也可等待利潤修復來做反彈拋空的操作。單邊策略：短期反彈謹慎維持。09合約對沖策略：PP-3*MA逢低偏多，多EG空PTA持有，多MA空UR繼續逢低偏多。風險因素：原油價格原油再次大跌，疫情影響持續擴散。
甲醇觀點：油價反彈帶來估值支撐，甲醇短期偏多或謹慎 化工品期貨買漲還是買跌 五一節后甲醇走勢分析（1）4月30日國內甲醇港口現貨反彈，太倉低端價漲至1630元/噸，05和09合約升水太倉低端現貨價格為86和156元/噸，09合約基差繼續走弱。近期產區價格穩中反彈：魯南1590（-200）、河北1450（-260）、河南1500（-200）、內蒙1350（-600）和西南1580（-180），產區對應到盤面的低端價格反彈至1700元/噸，產銷倒掛維持，但09合約繼續升水產區現貨價格，壓力繼續積累；（2）4月30日PP+MEG主力09盤面加工費反彈至309元/噸，而PP盤面加工費也縮至1642元/噸，現貨利潤依然很好，盤面壓力位為1939元/噸，MTO暫無壓力，但支撐已減弱；邏輯：節前主力MA09合約持續反彈，核心驅動在于高速公路收費傳導，疊加油價反彈，前者已在盤面體現，但油價反彈近期仍在延續，因此短期支撐仍在，或表現偏強，不過09合約目前基差偏弱至高位，且現貨仍受制于庫存壓力，同時也進一步修復產區利潤，并擴大內外順掛幅度，這無疑在加劇供需矛盾，因此反彈阻力大概率會逐步增大。另外甲醇弱勢供需面仍未看到變化，4月進口量已高位，且5月可能更多，港口庫存壓力或有增無減，且罐容緊張也或帶來滯港或者在庫現貨低價甩貨的風險，再加上產區5、6月檢修量已減半，疊加4月檢修裝置重啟，以及目前價格反彈帶來利潤修復，供應縮量或難看到，而需求端并沒有增長驅動，因此供需壓力仍存，且有增大風險，因此盡管短期原油反彈帶來估值修復支撐，但供需壓力仍有增大風險，謹防回調風險。操作策略：短期謹慎偏多，關注拋空機會風險因素：油價持續大漲

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