宏觀：今年前4 個月，我國進口鐵礦石3.6 億噸，同比增加5.4%，進口鋼材418.4 萬噸，同比
增加7.4%，出口鋼材2060.1 萬噸，同比減少11.7%。
鋼材：今日螺紋主力沖高減倉回落，螺紋2010 合約減倉8324 手于3452 元，10 月熱卷收于
3327 元。螺紋10-1 價差收于157 元，熱卷10-1 價差·收于102 元，10 螺紋較10 熱卷高125
元。 目前螺紋出庫表現堅挺，需求尚無問題。今日富寶數據顯示廢鋼到貨23 萬噸，去年5 月
平均26,27 萬噸/日。據了解，四川電爐平電成本在3550 元左右，西南地區獨立電弧爐廠有虧
損。目前測算華東獨立電弧爐谷電成本3300 元，平電成本3460 元。電爐廠開始出現減產。
當前高庫存壓制了螺紋現貨價格的波動，庫存仍需進一步去化。但大方向仍舊向上。套利：
持有螺紋10-1 正套。可關注1 月合約多卷空螺。期權：持有rb2010-c-3430 買看漲期權。（以
上觀點僅供參考） 黑色金屬期貨行情周報 5月9日當周期貨期權策略
鐵礦：I2009 合約增倉2204 收于633 元/噸，I2101 合約增倉1388 手收于586.5 元/噸。本周港
口庫存有一定幅度下降，壓港增加，合計降100 萬噸左右，鋼廠進口礦庫存也有明顯下滑，
整體庫存有明顯下降。2-3 季度按預估存在小幅累庫，但vale 發運存在一定不及預期可能，09
目前基差較大，邊際利好易推動盤面走強修復基差，建議可考慮輕倉做鐵礦9-1 正套。期權
策略：建議持有09 合約買入海鷗策略期權，即賣出09 合約執行價580 的看跌期權、買入09
合約620 執行價格看漲期權、賣出09 合約執行價650 的看漲期權。（以上觀點僅供參考）
焦煤焦炭：J2009 合約減倉6643 手收于1750 元/噸，JM2009 合約減倉3896 手收于1090 元/
噸。本周焦炭整體仍保持去庫，去庫幅度較上周基本相當，焦炭5 月份預計保持小幅去庫，
目前板材端產量仍未完全恢復，對鐵水有一定限制。國內焦煤整體累庫有所放緩，蒙煤通關
還在增加，整體降庫預期目前還未看到，后期關注安全檢查能都降低國內煤礦供應壓力，目
前看現貨還未好轉，焦化成本支撐仍偏弱。板材產量未完全恢復下預計對焦炭需求仍有壓
制，小幅度去庫及成本支撐較弱下焦炭提漲空間預計有限， 09 合約保持100 元/噸貼水，建
議觀望。（以上觀點僅供參考）


中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，業內首家超低傭金期貨開戶，交易手續費特惠！量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶咨詢熱線: 021-20963620  網絡咨詢：QQ95215041 或 微信公眾號qihuokaihu88