期貨波動原因分析7.31:鋅、油脂、塑料期貨觀點
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宏觀觀察◼中國:➢中共中央政治局召開會議,研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作。1)回顧經濟表現,會議表示“經濟穩步恢復,復工復產逐月好轉,二季度經濟增長明顯好于預期”。2)對于中長期經濟形勢,會議認為“當前經濟形勢仍然復雜嚴峻,不穩定性不確定性較大,我們遇到的很多問題是中長期的,必須從持久戰的角度加以認識,加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”。3)對于下半年經濟工作,會議大體延續此前思路,“要堅持穩中求進工作總基調,堅持新發展理念,更好統籌疫情防控和經濟社會發展工作,堅持以供給側結構性改革為主線,堅持深化改革開放,牢牢把握擴大內需這個戰略基點,大力保護和激發市場主體活力,扎實做好‘六穩’工作,全面落實‘六保’任務”。4)財政政策注重實效,貨幣政策強調“精準導向”。會議表示“財政政策要更加積極有為、注重實效。要保障重大項目建設資金,注重質量和效益。貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。要保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長,推動綜合融資成本明顯下降。”5)關于擴內需,會議強調“要持續擴大國內需求,克服疫情影響,擴大最終消費,為居民消費升級創造條件。要著眼長遠,積極擴大有效投資,鼓勵社會資本參與。要加快新型基礎設施建設,深入推進重大區域發展戰略,加快國家重大戰略項目實施步伐。要以新型城鎮化帶動投資和消費需求,推動城市群、都市圈一體化發展體制機制創新。”6)關于產業鏈,會議強調“要提高產業鏈供應鏈穩定性和競爭力,更加注重補短板和鍛長板。”7)關于房地產,堅持“房住不炒”,促進房地產市場平穩健康發展。◼國際:➢美國第二季度實際GDP年化初值環比萎縮32.9%,創歷史最大降幅,預期萎縮34.5%,前值萎縮5%。二季度GDP平減指數初值降1.8%,預期持平,前值升1.4%;二季度年化實際GDP總量初值為172058億美元,前值為189774億美元。期貨波動原因分析7.31:鋅、油脂、塑料期貨觀點
行業要聞觀察 ◼中共中央政治局7月30日召開會議,會議要求,要推進資本市場基礎制度建設,依法從嚴打擊證券違法活動,促進資本市場平穩健康發展;下半年工作將以供給側結構性改革為主線,擴內需為戰略基點,要加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局;政策層面,財政政策更加積極有為、注重實效,貨幣政策更加靈活適度、注重精準導向;結構上,強調宏觀調控跨周期設計和調節,實現穩增長和防風險長期均衡。➢點評:整體上,本次政治局會議對經濟形勢著眼更為長遠、更注重立足內部,長期來看,有利于市場情緒的穩定;從權益市場影響看,監管抑制瘋牛,為直接融資創造條件,定調整體利于股市表現。
昨日活躍品種(波幅超過2%) 鋅⚫波動原因:國內鋅錠庫存去化趨勢維持,部分地區貨源偏緊,現貨升水維持,加上市場風險偏好回歸,鋅價領漲有色板塊。⚫后期影響:鋅短期供需面略強,美元指數走弱,市場風險偏好若不大幅走弱,短期鋅價偏強格局有望延續。⚫操作建議:多單持有;滬鋅關注買近月賣遠月機會。油脂⚫波動原因:據中國糧油商務網,昨日中儲糧豆油拍賣升溫,計劃銷售19488噸,實際成交19070噸,成交率達到98%,較之前一周有所上升。受此提振,并在資金面情緒緩和共振下,豆油引領油脂價格。⚫后期影響:在目前資金面大幅波動,基本面支撐有限下,油脂價格短期高位震蕩,中長期上料油脂價格將受基本面主導。⚫操作建議:觀望為宜。
今日推薦(僅供參考)塑料◼觀點:外盤報價出現松動,宏觀氛圍亦助推弱勢◼操作建議:空單持有◼風險因素:伊朗靠港未果再次發酵;全球疫情好轉、需求恢復;新/次新裝置投產推遲
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