尿素觀點：印標支撐淡出，尿素價格回歸理性（1）8月10日尿素廠庫和倉庫基準價分別回落至1690和1700元/噸，主力09合約基差分別為-38和-28元/噸，基差繼續走強，繼續下跌需要現貨配合。邏輯：8月10日尿素09合約跌停，01合約也近跌停，背后主要是前期盤面非理性上漲，提前反映了印標預期，且透支印標需求，而隨著工廠報價理性和下游抵觸，盤面開始回歸理性。后市去看，短期由于盤面大幅下跌，預計現貨價格會出現補跌，屆時基差再次走弱，仍可能吸引正套資金進場施壓盤面，因此短期或有一定負反饋壓力，預計09合約盤面可能會在1700-1650區間受到支撐，這個區間是炒作印標的開始，理性角度應該存在支撐的。另外從供需去看，低庫存支撐仍存，疊加印標出口需求確實存在，因此價格回歸理性后，邊際供需仍是有支撐的，或限制短期下跌空間。操作策略：短期空頭偏謹慎，短期或有反復，但01合約長線仍反彈偏空對待風險因素：RCF印標價格超預期，內外尿素裝置故障增多。
紙漿觀點：現貨價格抬升，紙漿短期技術偏漲（1）針葉漿山東特惠可交割品牌價格4390元/噸，漲25；闊葉漿鸚鵡金魚價格3550元/噸。價格持平。（2）美國海關公布2020年6月美國紙漿出口中國情況，其中：針葉漿14.01萬噸；闊葉漿0.01萬噸；本色漿0.65萬噸。邏輯：昨日期貨高位震蕩，變化不大，但現貨端價格上漲。消息面平淡。從現貨上漲角度看，由于外盤提價后低價貨源難尋，加之貿易商惜售，整體下游的接受度在期貨持續橫盤未跌的背景下有所提高。但暫時還不判斷會有連續追漲。由于供應集中到港尚未到來，因此階段拋壓不大。紙漿供需兩旺，大方向難出，維持底部震蕩為主。短期技術面顯示反彈需求。因此，本周操作偏低多。操作策略：單邊：紙漿仍將維持底部震蕩格局，近幾日低多。套利：關注2012合約的期現正套。風險因素：實體經濟受到沖擊，產業倒閉；外商降價；庫存大幅增長 尿素期貨2101長線偏空交易 紙漿期貨價格技術偏漲

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