國債期貨觀點：資金面進一步收緊，債市震蕩走低（1）成交持倉：T、TF、TS次季成交量分別為56518手、19778手、2985手，1日變動16049手、7492手、286手，持倉量分別為69429手、30000手、10706手，1日變動7679手、1420手、472手；（2）跨期價差：T、TF、TS當季-次季價差分別為0.640元、0.505元、0.190元，1日變動0.010元、0.080元、0.010元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T次季價差分別為101.685元、100.725元、303.135元，1日變動-0.320元、0.115元、-0.090元；（4）基差：T、TF、TS次季基差分別為0.149元、0.134元、0.164元，1日變動0.061元、0.074元、0.086元。（5）央行公開市場進行1600億元7天期逆回購操作，當日有1500億元逆回購到期。邏輯：昨日，國債期貨全線收跌，截至收盤，T、TF、TS主力合約分別下跌0.32%、0.20%、0.08%。同時昨日股市也呈震蕩下行，股債連續兩日雙雙走弱，可能是受到了資金面情緒偏緊的影響。昨日，資金利率上漲較為明顯，交易所1日、7日回購利率分別上漲17.5bp、15bp，而央行也再次凈投放100億元進行對沖。由此看來，隨著貨幣政策回歸中性，央行更傾向于撫平資金面的波動，而非放寬流動性，一定程度上打壓債市情緒。同時，隨著主力合約完成切換，近期多單開始逐步移倉，跨期價差有收斂趨勢。基差策略仍然是下半年的重點，近期10-7年利差倒掛引發CTD切換點有所提升，進而帶來短久期券基差較長久期券基差更低，市場繼續調整的情況下，可適當關注CTD切換引發的T2012 短久期券基差做擴機會。操作建議：關注短久期券基差走擴風險因子：1）貨幣超預期收緊；2）財政大力度擴。資金面進一步收緊 8.21國債期貨價格權限走低
重要信息資訊跟蹤1．商務部：中美雙方已商定將于近日舉行通話。2.最高人民法院召開新聞發布會，院正式發布新修訂的《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》（以下簡稱《規定》）。決定以中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心每月20日發布的一年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍為標準確定民間借貸利率的司法保護上限，取代原《規定》中“以24%和36%為基準的兩線三區”的規定。以2020年7月20日發布的一年期貸款市場報價利率3.85%的4倍計算，民間借貸利率的司法保護上限為15.4%，相較于過去的24%和36%有較大幅度的下降。 
   

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶咨詢：右側客服 或添加 QQ95215041 或 微信號qhkaihu 也可掃描下圖中微信客服二維碼