股指期貨觀點：政策扶持集成電路，上行動力仍在（1）IF、IH、IC當月基差收于-19.20點、-2.53點、-63.31點，較上一交易日變化11.51點、1.17點、8.10點；（2）IF、IH、IC跨期價差(當月-次月）收于24.4點、3.6點、62.6點，較上一交易日變化3.4點、-3.8點、2.2點；（3）IF、IH、IC持倉分別變化4952手、6716手、-2965手；（4）滬股通凈流入51.11億，深股通凈流出7.61億；（5）新三板精選層將“試水”融資融券業務；邏輯：昨日在疫苗概念早盤跳水帶動下，高位股出現分化，市場風格重回金融權重，科創板大跌3.5%。而在盤后，國務院發布重要文件支持集成電路以及軟件產業，措施包括但不限于免征所得稅、鼓勵上市融資、推進產業聚集發展等，盡管此前市場已有預期，但此舉意味著政策扶持力度在加快，國產替代邏輯有望進一步強化，事件利好科技板塊表現。而對于昨日中小盤的調整，我們認為可能與指數逼近7月前高有關，突破新高往往需要權重股帶動，故資金撤離高位票并選擇金融權重進攻，于是此次科創板的調整并不意味著調整的開始，反而可能意味著資金為突破做準備。而在政策偏暖帶動下，我們依然建議積極思路對待，建議續持股指多單。股指期貨上行動力仍在 股指期權隱波預計回落 操作建議：多單續持風險因子：1）美股調整；2）中美關系多單維持股指期權觀點：關注市場分化帶來的跨品種趨勢套利邏輯：昨日A股整體表現分化，金融板塊偏強的走勢帶動期權標的持續上行，50指數表現明顯強于300，因此帶動50期權市場規模相對300有所上漲。在期權標的市場整體情緒回穩的背景下，各市場隱含波動率從階段性高位再度回落，同時標的價格持續的日內波動帶來了較豐富的Gamma交易空間。從目前的市場看，在并未出現新的擾動情況下，后期期權隱波預計表現出震蕩回落的格局，波動率賣方短期建議維持不變，控制好Gamma頭寸風險，靜待市場交易情緒的回落。趨勢交易方面，建議短期仍以持有牛市價差組合的偏多思路為主，同時市場持續分化的表現，導致300與50指數表現差異較大，帶來了不同期權品種之間的趨勢套利機會。操作建議：關注不同品種趨勢套利機會，短期偏多思路為主風險因子：1）期權市場情緒再起。

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