分紅跟蹤（十四）：基差平穩摘要：現金分紅跟蹤：8月5日至8月11日，滬深300、上證50、中證500現金分紅點數為1.39點、0.51點、0.69點。矯正基差：8月4日，剔除分紅影響之后，IF2009、IH2009、IC2009矯正基差分別為-35.78點、-2.05點、-122.81點。展期建議：8月4日，IF2008空頭移倉至IF2009、IF2012、IF2103的矯正年化移倉成本分別為5.87%、4.76%、3.89%。IH2008空頭移倉至IH2009、IH2012、IH2103的矯正年化移倉成本分別為1.19%、1.67%、1.63%，IC2008空頭移倉至IC2009、IC2012、IC2103的矯正年化移倉成本分別為12.03%、11.35%、10.72%。股指期權分紅影響：對于行權價為4800點的IO2008期權，扣除分紅影響，看漲期權被低估2.23%，看跌期權被高估1.78%。對于行權價為4800點的IO2009期權，扣除分紅影響，看漲期權被低估2.26%，看跌期權被高估1.61%。股指期權分紅影響8月 股指期貨IF、IH、IC展期選擇

一、2020年現金分紅影響預估未來一周（8月5日至8月11日）滬深300、上證50、中證500現金分紅點數為1.39點、0.51點、0.69點。
二、矯正基差（一）IF矯正基差截至8月4日，IF2008、IF2009、IF2012、IF2103實際基差為-19.20點、-43.60點、-96.80點、-129.80點，其中IF2008、IF2009、IF2012、IF2103包含分紅影響5.13點、7.83點、7.83點、7.83點，剔除分紅影響之后，IF2008、IF2009、IF2012、IF2103矯正基差分別為-14.07點、-35.78點、-88.98點、-121.98點，矯正后的年化折溢價率分別為-6.24%、-5.99%、-4.93%、-4.05%。
（二）IH矯正基差截至8月4日，IH2008、IH2009、IH2012、IH2103實際基差為-2.53點、-6.13點、-21.33點、-34.53點，其中IH2008、IH2009、IH2012、IH2103包含分紅影響3.54點、4.08點、4.08點、4.08點，剔除分紅影響之后，IH2008、IH2009、IH2012、IH2103矯正基差分別為1.01點、-2.05點、-17.25點、-30.45點，矯正后的年化折溢價率分別為0.65%、-0.50%、-1.38%、-1.46%。
（三）IC矯正基差截至8月4日，IC2008、IC2009、IC2012、IC2103實際基差為-63.31點、-125.91點、-312.71點、-478.71點，其中IC2008、IC2009、IC2012、IC2103包含分紅影響2.56點、3.10點、3.10點、3.10點，剔除分紅影響之后，IC2008、IC2009、IC2012、IC2103矯正基差分別為-60.75點、-122.81點、-309.61點、-475.61點，矯正后的年化折溢價率分別為-19.21%、-14.67%、-12.24%、-11.26%。
三、展期選擇（一）IF展期選擇截至8月4日，IF2008空頭移倉至IF2009、IF2012、IF2103的實際成本為24.40點、77.60點、110.60點，剔除分紅影響之后，IF2008空頭移倉至IF2009、IF2012、IF2103的矯正成本分別為21.71點、74.91點、107.91點，矯正后的年化移倉成本分別為5.87%、4.76%、3.89%
（二）IH展期選擇截至8月4日，IH2008空頭移倉至IH2009、IH2012、IH2103的實際成本為3.60點、18.80點、32.00點，剔除分紅影響之后，IH2008空頭移倉至IH2009、IH2012、IH2103的矯正成本分別為3.06點、18.26點、31.46點，矯正后的年化移倉成本分別為1.19%、1.67%、1.63%。
（三）IC展期選擇截至8月4日，IC2008空頭移倉至IC2009、IC2012、IC2103的實際成本為62.60點、249.40點、415.40點，剔除分紅影響之后，IC2008空頭移倉至IC2009、IC2012、IC2103的矯正成本分別為62.06點、248.86點、414.86點，矯正后的年化移倉成本分別為12.03%、11.35%、10.72%。
四、股指期權分紅影響對于行權價為4800點的IO2008期權，扣除分紅影響，看漲期權被低估2.23%，看跌期權被高估1.78%。對于行權價為4800點的IO2009期權，扣除分紅影響，看漲期權被低估2.26%，看跌期權被高估1.61%。


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