互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
電解鋁期貨和氧化鋁期貨為何創(chuàng)新高？
本網(wǎng)投資客服全天候在線應答
近期滬鋁和氧化鋁市場表現(xiàn)強勢，價格創(chuàng)新高，引發(fā)市場關(guān)注。自12月中旬以來，鋁市場整體呈現(xiàn)上漲趨勢，且呈現(xiàn)出外強內(nèi)弱的格局。倫鋁自2109美元/噸附近反彈至2400美元/噸附近，上漲幅度約為14%；而滬鋁主力自18300元/噸附近反彈至19600元/噸附近，整體上漲幅度超出市場預期。
近期內(nèi)外鋁價均大幅上漲，不過外盤漲幅較國內(nèi)更大。這主要受人民幣較美元匯率走強影響。此外，前期滬鋁比值不斷走高，套利頭寸有獲利回吐的操作也使得比值階段性修復。然而，本輪滬鋁強勢背后的邏輯主要在于宏觀與產(chǎn)業(yè)端的共振驅(qū)動。
從宏觀層面來看，美聯(lián)儲12月會議釋放鴿派信號，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)走弱趨勢，這強化了美聯(lián)儲明年3月首次降息的預期，打壓美元指數(shù)持續(xù)走弱。此外，近期紅海局勢復雜影響運輸費用，也為鋁價帶來支撐。國內(nèi)宏觀層面亦持續(xù)釋放利好，各大銀行紛紛下調(diào)存款利率，國內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)利潤繼續(xù)修復，國內(nèi)經(jīng)濟底部復蘇進一步夯實，提振市場情緒。
從產(chǎn)業(yè)端來看，國內(nèi)電解鋁呈現(xiàn)供需雙弱的局面，但受成本端擾動、低庫存、礦端干擾等因素影響，鋁價偏強運行。此外，成本端因素也起到了支撐作用。據(jù)SMM統(tǒng)計，截止12月25日，華北地區(qū)部分氧化鋁受環(huán)保因素影響開啟減產(chǎn)，而氧化鋁價格持續(xù)走強，從成本端支撐鋁價上行。
總的來說，當前滬鋁和氧化鋁市場表現(xiàn)強勢的原因主要來自宏觀和產(chǎn)業(yè)端的共振驅(qū)動。在多重因素的共同作用下，預計鋁價短期內(nèi)仍將保持高位運行。然而，投資者也應關(guān)注市場風險，做好風險管理。
國內(nèi)電解鋁錠社會庫存量持續(xù)下降，降至44.3萬噸，較上周同期減少了2.7萬噸。低庫存持續(xù)發(fā)酵對鋁價構(gòu)成支撐，電解鋁庫存的持續(xù)去庫趨勢明顯。然而，近期幾內(nèi)亞鋁土礦供應存在擾動，市場對未來鋁土礦供應斷供風險的擔憂提升，加上受暴雪寒潮天氣和抗震救災的影響，部分鋁廠的生產(chǎn)情況受到影響，這些因素都可能對電解鋁供應造成擾動。
弘業(yè)期貨有色分析師張?zhí)祢堃仓赋觯?2月下旬國際海運運費大漲和幾內(nèi)亞鋁土礦原產(chǎn)地出現(xiàn)大火導致供應可能出現(xiàn)問題的消息，使鋁上游原材料鋁土礦的價格和供應都出現(xiàn)不確定性，這是刺激近期鋁價上漲的一個重要因素。
據(jù)了解，鋁土礦是電解鋁和氧化鋁的主要原材料之一，而進口鋁土礦的價格主要受海運運費影響。近期歐線海運運費大幅上漲，幾內(nèi)亞鋁土礦原產(chǎn)地發(fā)生大火，導致供應可能出現(xiàn)問題，這引發(fā)了氧化鋁和電解鋁價格的同步上漲。
在此背景下，氧化鋁也開啟了上漲模式。其中，12月22日，氧化鋁主力和近月合約均觸及漲停板。近期受到內(nèi)外盤消息面共振影響，形成更強的聯(lián)動反應。此外，山東地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)一次因減排限產(chǎn)引發(fā)盤面出現(xiàn)大幅上行的情況，此次情況與前次有一定類似點，但氧化鋁生產(chǎn)開工調(diào)節(jié)能力強、綜合影響相對較低。此次恰逢幾內(nèi)亞事件，消息端共振影響對于市場情緒發(fā)酵影響顯著。
綜上所述，當前電解鋁錠市場庫存持續(xù)去化，低庫存對鋁價構(gòu)成支撐。然而，市場對未來鋁土礦供應的擔憂以及生產(chǎn)受影響的因素可能對電解鋁供應造成擾動。同時，氧化鋁和電解鋁價格的上漲也反映了國內(nèi)外消息面的共振影響和市場情緒的發(fā)酵。
近期內(nèi)外鋁價均大幅上漲，不過外盤漲幅較國內(nèi)更大。這主要受人民幣較美元匯率走強影響。此外，前期滬鋁比值不斷走高，套利頭寸有獲利回吐的操作也使得比值階段性修復。然而，本輪滬鋁強勢背后的邏輯主要在于宏觀與產(chǎn)業(yè)端的共振驅(qū)動。
從宏觀層面來看，美聯(lián)儲12月會議釋放鴿派信號，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)走弱趨勢，這強化了美聯(lián)儲明年3月首次降息的預期，打壓美元指數(shù)持續(xù)走弱。此外，近期紅海局勢復雜影響運輸費用，也為鋁價帶來支撐。國內(nèi)宏觀層面亦持續(xù)釋放利好，各大銀行紛紛下調(diào)存款利率，國內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)利潤繼續(xù)修復，國內(nèi)經(jīng)濟底部復蘇進一步夯實，提振市場情緒。
從產(chǎn)業(yè)端來看，國內(nèi)電解鋁呈現(xiàn)供需雙弱的局面，但受成本端擾動、低庫存、礦端干擾等因素影響，鋁價偏強運行。此外，成本端因素也起到了支撐作用。據(jù)SMM統(tǒng)計，截止12月25日，華北地區(qū)部分氧化鋁受環(huán)保因素影響開啟減產(chǎn)，而氧化鋁價格持續(xù)走強，從成本端支撐鋁價上行。
總的來說，當前滬鋁和氧化鋁市場表現(xiàn)強勢的原因主要來自宏觀和產(chǎn)業(yè)端的共振驅(qū)動。在多重因素的共同作用下，預計鋁價短期內(nèi)仍將保持高位運行。然而，投資者也應關(guān)注市場風險，做好風險管理。
國內(nèi)電解鋁錠社會庫存量持續(xù)下降，降至44.3萬噸，較上周同期減少了2.7萬噸。低庫存持續(xù)發(fā)酵對鋁價構(gòu)成支撐，電解鋁庫存的持續(xù)去庫趨勢明顯。然而，近期幾內(nèi)亞鋁土礦供應存在擾動，市場對未來鋁土礦供應斷供風險的擔憂提升，加上受暴雪寒潮天氣和抗震救災的影響，部分鋁廠的生產(chǎn)情況受到影響，這些因素都可能對電解鋁供應造成擾動。
弘業(yè)期貨有色分析師張?zhí)祢堃仓赋觯?2月下旬國際海運運費大漲和幾內(nèi)亞鋁土礦原產(chǎn)地出現(xiàn)大火導致供應可能出現(xiàn)問題的消息，使鋁上游原材料鋁土礦的價格和供應都出現(xiàn)不確定性，這是刺激近期鋁價上漲的一個重要因素。
據(jù)了解，鋁土礦是電解鋁和氧化鋁的主要原材料之一，而進口鋁土礦的價格主要受海運運費影響。近期歐線海運運費大幅上漲，幾內(nèi)亞鋁土礦原產(chǎn)地發(fā)生大火，導致供應可能出現(xiàn)問題，這引發(fā)了氧化鋁和電解鋁價格的同步上漲。
在此背景下，氧化鋁也開啟了上漲模式。其中，12月22日，氧化鋁主力和近月合約均觸及漲停板。近期受到內(nèi)外盤消息面共振影響，形成更強的聯(lián)動反應。此外，山東地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)一次因減排限產(chǎn)引發(fā)盤面出現(xiàn)大幅上行的情況，此次情況與前次有一定類似點，但氧化鋁生產(chǎn)開工調(diào)節(jié)能力強、綜合影響相對較低。此次恰逢幾內(nèi)亞事件，消息端共振影響對于市場情緒發(fā)酵影響顯著。
綜上所述，當前電解鋁錠市場庫存持續(xù)去化，低庫存對鋁價構(gòu)成支撐。然而，市場對未來鋁土礦供應的擔憂以及生產(chǎn)受影響的因素可能對電解鋁供應造成擾動。同時，氧化鋁和電解鋁價格的上漲也反映了國內(nèi)外消息面的共振影響和市場情緒的發(fā)酵。
添加官方認證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：金口碑 資深期貨客戶經(jīng)理
服務優(yōu)勢：專屬顧問 新人手把手教學
費率優(yōu)勢：業(yè)內(nèi)超低 保證金手續(xù)費率
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
