上周，甲醇價(jià)格經(jīng)歷了一輪大幅下跌后反彈，整體表現(xiàn)偏弱。供需端仍在向弱預(yù)期過(guò)渡，但經(jīng)歷上周的大幅下跌后，現(xiàn)貨對(duì)期貨價(jià)格的支撐顯現(xiàn)出來(lái)，盤(pán)面基差走高。供應(yīng)方面，久泰重啟、川維計(jì)劃重啟，內(nèi)地供應(yīng)預(yù)期增加；進(jìn)口方面，港口庫(kù)存去庫(kù)幅度減少。然而，需求方面卻面臨一些挑戰(zhàn)。興興MTO兌現(xiàn)檢修，鹽湖MTO本周再度停車(chē)，傳統(tǒng)需求臨近春節(jié)季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，需求整體高位下滑。

成本端煤炭?jī)r(jià)格近期震蕩下行，國(guó)內(nèi)寒潮的影響逐漸消退，加上內(nèi)地煤炭供應(yīng)回升，導(dǎo)致煤炭庫(kù)存仍處于高位。隨著取暖季對(duì)煤炭的支撐逐漸減弱，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格將逐漸承壓。同時(shí)，內(nèi)蒙理論煤制利潤(rùn)和河北焦?fàn)t氣制甲醇利潤(rùn)也呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

本周內(nèi)地煤炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)偏穩(wěn)，但煤炭?jī)r(jià)格小幅回落。煤制甲醇裝置利潤(rùn)小幅修復(fù)，而天然氣制甲醇利潤(rùn)則維持偏弱，焦?fàn)t氣制甲醇利潤(rùn)下滑。盤(pán)面PP-3MA價(jià)差仍處于100-400區(qū)間震蕩。然而，上周由于甲醇價(jià)格大幅回落，價(jià)差端上上行至350元/噸附近后，隨著甲醇價(jià)格的企穩(wěn)反彈，價(jià)差再度回落至200元/噸附近。短期內(nèi)，預(yù)計(jì)價(jià)差仍將維持在區(qū)間波動(dòng)。

總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前甲醇市場(chǎng)供需矛盾仍在持續(xù)，但經(jīng)歷上周的大幅下跌后，現(xiàn)貨對(duì)期貨價(jià)格的支撐顯現(xiàn)出來(lái)。短期內(nèi)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)為低位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化和煤炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)將是關(guān)鍵因素。同時(shí)，甲醇制烯烴利潤(rùn)也受到一定影響，但整體來(lái)看仍具有韌性。在市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎，根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)靈活調(diào)整投資策略。

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