隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，通貨膨脹壓力減弱，美聯(lián)儲(chǔ)極有可能在2024年開始利率下調(diào)。美國(guó)財(cái)政力量預(yù)期將出現(xiàn)小幅萎縮，而美債利率料將在2024年縮減，這將推動(dòng)美債收益率走低。

另外，中、美經(jīng)濟(jì)周期不一致，加上各國(guó)貨幣政策周期性的趨同，使得人民幣到2024年可能還會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。在地緣政治上，美國(guó)的選舉會(huì)使該國(guó)局勢(shì)變得更加不穩(wěn)定，而地緣政治上的危險(xiǎn)也依然令人憂慮。

據(jù)此，我們預(yù)測(cè)2024年黃金和白銀的走勢(shì)：

　一是美債市場(chǎng)供應(yīng)壓力下降、美債收益率回落、貴金屬與美國(guó)國(guó)債實(shí)際收益率之間的負(fù)相關(guān)性，將成為推動(dòng)金價(jià)走高的最大動(dòng)力。

二是隨著中美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的同步，以及美聯(lián)儲(chǔ)的減息，中、美利率的差異將進(jìn)一步縮小，人民幣的升值可能會(huì)給我國(guó)的貴金屬市場(chǎng)帶來(lái)一些壓力。

三是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依然存在，黃金避險(xiǎn)價(jià)值或?qū)⒊掷m(xù)顯現(xiàn)。

四是在世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)放緩的大背景下，銀價(jià)的商品屬性或受壓，預(yù)期金銀比率將會(huì)上升。

　　方針：

整體來(lái)看，我們預(yù)期貴金屬將在2024年開始走強(qiáng)，金價(jià)也可能再次創(chuàng)出新高，尤其是在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)正式開始減息周期之前，市場(chǎng)的做多時(shí)機(jī)是很有必要的。2024年金價(jià)參考區(qū)間為每盎司1900-2500美元，每盎司450-550美元；白銀在21-28美元/盎司，5200-7000美元/公斤。

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