首先，讓我們關(guān)注國際宏觀環(huán)境。3月8日周五，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月份的非農(nóng)就業(yè)人口增加了27.5萬人，遠超預(yù)期的20萬人。這表明就業(yè)市場持續(xù)強勁，尤其是服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的增長，包括醫(yī)療保健、休閑和酒店業(yè)以及政府部門。修正后的前兩個月數(shù)據(jù)也顯示就業(yè)人數(shù)增長反彈，然而薪資增幅繼續(xù)放緩。與此同時，“小非農(nóng)”ADP就業(yè)報告符合預(yù)期，盡管較前值有所反彈。對于換工作的人來說，這是一個積極的信號，因為薪資增長正在加速。

再來看國內(nèi)宏觀環(huán)境。3月9日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比上漲0.7%，這是自去年8月以來的首次轉(zhuǎn)正。這表明通脹壓力正在緩解，而核心CPI同比上漲1.2%，環(huán)比漲幅也創(chuàng)下了一段時間以來的最高值。然而，PPI同比下降2.7%，降幅有所擴大，這可能預(yù)示著未來的通脹壓力仍然存在。政府報告提出了一系列政策措施，旨在穩(wěn)定物價并促進經(jīng)濟增長，這將影響未來的價格走勢。

綜上所述，國際和國內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境都對價格產(chǎn)生了影響。就業(yè)市場的強勁表現(xiàn)和通脹壓力的變化都可能對價格產(chǎn)生影響。此外，政策措施的實施和全球經(jīng)濟形勢的變化也將對價格產(chǎn)生影響。因此，我們需要密切關(guān)注這些因素的變化，以便更好地理解和預(yù)測價格走勢。我對于今年的主要預(yù)期目標(biāo)和部分重點工作進行了重新表述。同時，我也關(guān)注到了庫存情況和持倉情況的變化，并對此進行了相應(yīng)的描述。

今年，我們的主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)達到1200萬人以上，居民消費價格漲幅控制在3%左右，糧食產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低2.5%左右。為實現(xiàn)這些目標(biāo)，我們將采取一系列的重點工作，包括提高財政赤字率至3%、安排地方政府專項債券3.9萬億元、發(fā)行超長期特別國債等，以加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，并開展“人工智能+”行動。

近期，電解鋁庫存出現(xiàn)累庫情況，但進入三月后鋁錠累庫節(jié)奏雖延續(xù)但明顯放緩，穩(wěn)居近七年同期低位水平。隨著三月傳統(tǒng)旺季的到來，鋁錠庫存的消耗有望加快，國內(nèi)鋁錠庫存整體的增量和增幅將趨緩。同時，持倉量也有所回升。

從宏觀面來看，美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)略超預(yù)期，但失業(yè)率上升以及薪資增速放緩使得市場對今年降息的預(yù)期未發(fā)生較大變化，宏觀情緒尚可。基本面方面，國產(chǎn)礦石供應(yīng)逐漸寬松，氧化鋁現(xiàn)貨價格有下跌壓力，成本端支撐減弱。然而，電解鋁供應(yīng)端云南復(fù)產(chǎn)進展緩慢且規(guī)模有限，供應(yīng)壓力并不顯眼。消費端下游持續(xù)復(fù)工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可。因此，預(yù)計滬鋁仍將保持偏強走勢。

在此背景下，我們的操作建議是：密切關(guān)注氧化鋁04合約的價格波動，當(dāng)價格達到合理區(qū)間（如3200-3300元/噸）時，可考慮逢高沽空。同時，也要注意鋁錠庫存的變化和持倉量的變動，以便及時調(diào)整策略。

根據(jù)目前的市場分析，滬鋁04合約的下周波動區(qū)間預(yù)計在19000-19400元/噸之間。考慮到當(dāng)前的市場環(huán)境和趨勢，建議投資者逢低做多為主。

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