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棉紗期貨：維持棉價上下兩難的判斷
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棉紗期貨市場：獲利盤撤離，行情回落，國際棉價傳導受阻。
本周，盡管美聯儲維持降息預期并調高美國經濟增速的消息為市場提供了不少支撐，但美元的大幅升值對棉價的壓力卻無法忽視。市場上的獲利盤持續撤離，使得棉價快速回落。主力合約從周一的最高價96.20美分/磅跌至周五的最低價91.42美分/磅，波動幅度達到了5.0%。ICE期棉周均結算價為92.77美分/磅，較前一周下跌1.75美分/磅，跌幅達到了1.9%。與此同時，國際現貨價格也跟隨回落，降幅甚至達到了2.4%。內外棉的價差也由負轉正，周五達到了231元/噸。
棉花加工方面，周內新疆棉花加工量繼續下降，日加工量保持在0.1萬噸左右。截至3月22日，新疆皮棉累計加工總量為557.02萬噸，同比減少8.54%。其中自治區占比376.75萬噸，同比減少3.08%；兵團占比180.26萬噸，同比減少18.18%。在春播氣象方面，預計月下旬前期北疆的雨雪風沙天氣將對部分地區的春耕春播造成不利影響。因此，建議南疆棉區做好棉花的適時、搶墑播種工作。
從主要國家運行情況看，3月8日至3月14日一周內，美國本年度陸地棉凈簽達到21001噸，較前一周增加了8%，且四周平均增加達到了20%。裝運量為90106噸，較前一周增加了36%，四周平均增加達到了39%。這表明美國棉花正處于年度的高峰期。同時，旱情繼續減輕，全美約7%的植棉區受旱情困擾，較前一周減少了2個百分點。而印度的棉花產量預期為526.5萬噸，消費上調至538.9萬噸。
總的來說，棉花市場目前處于獲利盤撤離、行情回落的階段。雖然有各種利好消息支撐，但市場對美元升值對棉價的壓力、國際現貨價格的回落以及棉花加工量的下降都顯示出市場的謹慎情緒。因此，對于棉花的適時、搶墑播種工作需要特別關注，以應對可能的不利天氣影響。在出口方面，我們達到了37.4萬噸的量，并且調增了13.6萬噸。庫存保持在34萬噸的水平，沒有變化。然而，受到國際棉價交易重心回調的影響，加上CCI持續拋儲增加印度國內供應，現貨報價承受壓力而下調。1月份，我們的棉花出口量達到了4.8萬噸，環比增長25.7%，同比增長64.8%。
國內市場本周下游紡織市場仍未見起色，訂單匱乏，坯布端開機維持偏低位，產銷狀況類似。純棉紗市場競爭白熱化導致部分小廠轉產混紡、化纖的情況增多，這對總用棉的影響尚待觀察。
下游貿易商和坯布企業補庫遲緩可能會使紡企承受能力下降，對棉價形成一定的壓力，這種情況需要觀察下游市場在“銀四”期間是否會有所好轉。在此情況下，暫時維持對棉價的“上下兩難”判斷。
當前的市場環境反映出紡織行業的困境，而這種困境可能會對棉價產生一定的波動。然而，我們也需要看到，市場的不確定性也帶來了一些機會。因此，我們需要密切關注市場動態，以便更好地把握未來的發展趨勢。
本周，盡管美聯儲維持降息預期并調高美國經濟增速的消息為市場提供了不少支撐，但美元的大幅升值對棉價的壓力卻無法忽視。市場上的獲利盤持續撤離，使得棉價快速回落。主力合約從周一的最高價96.20美分/磅跌至周五的最低價91.42美分/磅，波動幅度達到了5.0%。ICE期棉周均結算價為92.77美分/磅，較前一周下跌1.75美分/磅，跌幅達到了1.9%。與此同時，國際現貨價格也跟隨回落，降幅甚至達到了2.4%。內外棉的價差也由負轉正，周五達到了231元/噸。
棉花加工方面，周內新疆棉花加工量繼續下降，日加工量保持在0.1萬噸左右。截至3月22日，新疆皮棉累計加工總量為557.02萬噸，同比減少8.54%。其中自治區占比376.75萬噸，同比減少3.08%；兵團占比180.26萬噸，同比減少18.18%。在春播氣象方面，預計月下旬前期北疆的雨雪風沙天氣將對部分地區的春耕春播造成不利影響。因此，建議南疆棉區做好棉花的適時、搶墑播種工作。
從主要國家運行情況看，3月8日至3月14日一周內，美國本年度陸地棉凈簽達到21001噸，較前一周增加了8%，且四周平均增加達到了20%。裝運量為90106噸，較前一周增加了36%，四周平均增加達到了39%。這表明美國棉花正處于年度的高峰期。同時，旱情繼續減輕，全美約7%的植棉區受旱情困擾，較前一周減少了2個百分點。而印度的棉花產量預期為526.5萬噸，消費上調至538.9萬噸。
總的來說，棉花市場目前處于獲利盤撤離、行情回落的階段。雖然有各種利好消息支撐，但市場對美元升值對棉價的壓力、國際現貨價格的回落以及棉花加工量的下降都顯示出市場的謹慎情緒。因此，對于棉花的適時、搶墑播種工作需要特別關注，以應對可能的不利天氣影響。在出口方面，我們達到了37.4萬噸的量，并且調增了13.6萬噸。庫存保持在34萬噸的水平，沒有變化。然而，受到國際棉價交易重心回調的影響，加上CCI持續拋儲增加印度國內供應，現貨報價承受壓力而下調。1月份，我們的棉花出口量達到了4.8萬噸，環比增長25.7%，同比增長64.8%。
國內市場本周下游紡織市場仍未見起色，訂單匱乏，坯布端開機維持偏低位，產銷狀況類似。純棉紗市場競爭白熱化導致部分小廠轉產混紡、化纖的情況增多，這對總用棉的影響尚待觀察。
下游貿易商和坯布企業補庫遲緩可能會使紡企承受能力下降，對棉價形成一定的壓力，這種情況需要觀察下游市場在“銀四”期間是否會有所好轉。在此情況下，暫時維持對棉價的“上下兩難”判斷。
當前的市場環境反映出紡織行業的困境，而這種困境可能會對棉價產生一定的波動。然而，我們也需要看到，市場的不確定性也帶來了一些機會。因此，我們需要密切關注市場動態，以便更好地把握未來的發展趨勢。
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