多重利好消息推動下，油脂市場行情呈現上行趨勢。

據分析，近期市場受到多重利好因素的影響。首先，受3月4至6日召開的國際棕櫚油行業會議上知名分析師等參會嘉賓的利多言論刺激，國內棕櫚油主力合約2405大幅增倉，漲幅明顯，并領漲油脂市場，成為市場關注的焦點。其次，市場普遍預估印尼2024年棕櫚油產量持穩，但因印尼遭遇干旱，二季度供給可能收緊，預計毛棕櫚油價格將處于較高水平。此外，馬來西亞棕櫚油產量料略增，產地棕櫚油國內消費旺盛，印度油脂采購需求增加等因素也推動了棕櫚油價格的上漲。

與此同時，豆油和菜籽油也跟隨走強，觸及1月底以來的高位。本周在吉隆坡召開的棕櫚油行業會議上利多消息不斷，題材進一步增加。具體來看，會議上印尼棕櫚油產量預計同比下降的消息以及馬來西亞棕櫚油產量料略增、產地棕櫚油國內消費旺盛、印度油脂采購需求增加、馬來西亞或將推進B20政策執行等消息都為市場帶來了新的動力。

綜上所述，近期大連棕櫚油持續上漲，市場行情整體呈現上行趨勢。市場預期未來一段時間內，油脂市場將繼續保持樂觀態勢。基本面支撐源自進口成本端驅動。2月，國際棕櫚油仍處于雨季減產季，馬來西亞棕櫚油庫存環比將繼續下降。雖然馬來西亞棕櫚油供需暫不緊張，但印尼降雨偏多，印尼棕櫚油當月供需有偏緊可能。近期印尼毛棕櫚油對外報價走勢就強于馬來西亞棕櫚油。預計下周一發布的MPOB 2月報告將顯示馬來西亞棕櫚油庫存降至191萬—193萬噸。3月齋月啟動，需求增加，累庫壓力不大。厄爾尼諾對棕櫚油的滯后影響有望在二季度呈現。

國內方面，產地近端報價偏強，國內棕櫚油買船持續偏少，國內近期庫存繼續下降。從國內外基本面預期來看，棕櫚油是目前國內三個油脂中相對最強的品種之一。當前國內外棕櫚油仍處于去庫階段，但去庫節奏有所不同。具體來看，庫存降幅較1月收窄的原因是出口需求低迷及產量降幅收窄。預計未來一個月仍將以消耗存量庫存為主。去年11月國內棕櫚油庫存達到近幾年最高點，目前正處于減產期，市場預計2月馬來西亞棕櫚油庫存或將降至190萬噸左右。預計未來一段時間內，產地和國內棕櫚油報價仍將保持堅挺，剛需部分難以被替代，即使豆油對棕櫚油出現部分替代，部分剛需會被擠壓。由于進口利潤的下降和進口量的減少，國內庫存一路下滑，供給壓力也隨之迅速減輕。目前，國內庫存仍在持續下降，陳燕杰指出，雖然3月份船期的進口量仍然較少，但1月份以來，國內棕櫚油庫存下降的速度加快了。根據目前的趨勢，中短期內的庫存去化預計會持續進行。

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